獨特的51信用卡產業投資基金思路，助推投後企業飛速發展

諾貝爾經濟學家獲得者、歐元之父“蒙代爾”曾經提出“不可能三角”理論。

在投資界，實際上也存在類似的“不可能三角”困擾著投資者。不論是風投、還是產業投資人，都在積極尋求“收益、風險、流動性”的均衡最優解。

風險投資注重高收益，但風險較高，在投資的標的中，幾乎沒有不死的企業，但只要有一兩個明星企業，就能以較高收益對沖或然損失，因此風投往往投資行業中前幾名的黑馬。產業投資注重收益的穩定性，但不願意承擔高風險，

因此投資標的往往比較穩健。

而51信用卡產業投資基金投資的淺橙科技（現金卡）在投資後8個月就獲得了400%的估值增長，打破了“收益、風險、流動性”的不可能三角，既獲得較高收益，又降低了或然風險。這，如何做到？

改變自然增長態勢 “現金卡”投後估值增長超過400%

淺橙科技成立於2015年，旗下互聯網平臺“現金卡”是國內首批利用大資料、人工智慧實現風控審批的信貸資訊服務平臺。

平臺面向23-35歲的“無信用卡”年輕人群，多為藍領和灰領，有穩定工作但收入並不高。系統全程線上上完成審核，98%的申請在半小時內完成。淺橙科技的“現金卡”平臺瞄準了小微貸款的資訊撮合業務，發展前景極好，但前期苦於沒有資金，更多通過自有的口碑相傳實現自然增長。

51信用卡產業投資基金準確把握其業務發展趨勢，於2016年12月與和盟創投共同參與淺橙科技的1億元A輪融資，

並於2017年4月又追加B輪投資。在51信用卡投資後，淺橙科技很快迎來了公司的發展轉機，獲得了快速成長，投後8個月（2016年11月到2017年6月）使用者規模增幅達到971%，業務規模增幅達到1011%，投後估值超過4倍。

51信用卡產業投資基金之“殺手鐧”：高成長+不熟不做

緣何51信用卡產業投資基金能在淺橙科技的投資中締造多贏局面？這與其獨特的定位與運作理念相關。51信用卡的產業投資基金著眼于金融科技產業上下游企業的投資並購，

在信用卡金融生態之外，擴建一個更廣闊、生命週期更長的生態體系。

在投資淺橙科技·現金卡的案例中，51信用卡產業投資基金的運作理念“高成長+不熟不做”起到了重要作用。在互聯網金融領域，不乏有高成長標的，但需要投資基金獨具慧眼，能夠識別出其成長特質。作為本身源起于互聯網金融行業的投資者，51信用卡產業投資基金比普通產業投資人更具備鄰近優勢，

更懂中國互聯網金融行業。而除此之外，基金也遵循“不熟不做”的原則，將投資範圍聚焦在資產、資料、信用三大類標的。不僅可以降低風險，並且與51信用卡的生態形成互補。

例如，資產類主要擴展51信用卡的業務範圍。資料類主要負責創造新的風控環境。信用類包含與個人信用相關的消費、支付、生活服務等。正是由於“高成長+不熟不做”的理念，令51信用卡產業投資基金能夠獨闢蹊徑，緊密圍繞互聯網金融生態圈，捕捉高速成長機遇；而因為熟悉，所以更有洞見，可以規避較大的投資決策風險，因而在“收益-風險-流動性”的三角中能夠取得最大化的組合，風險可控，收益更高。

此外，51信用卡產業投資基金在投資鏈條上更加全面深入。51信用卡負責在項目篩選、盡職調查以及投後扶持上進行資源傾斜，而風投公司則是著重通過資金、風險和流程管理來完善整個交易流程。從產業鏈條的角度觀察，51信用卡與風投公司形成了優勢互補，一方負責強勢的產業經驗和智力、能力輸出；一方進行資金匹配和風投管理協助，強強聯合也令51信用卡產業投資基金更為高效。

輕干預：合作心態構建共贏生態

51信用卡產業投資基金則實施的“輕干預”，基本上不涉及到對方的自主經營。51信用卡產業投資基金表示將淺橙科技等投資標的企業視為合作關係，支援對方的獨立發展，不追求絕對控股，以共贏為目的。

淺橙科技日前宣佈，已於17年4月底完成由天圖資本、51信用卡投資的B輪融資。其中，51信用卡是繼A輪後加投。淺橙科技創始人兼CEO朱永敏表示，公司在成長之初就獲得了51信用卡的全面扶持，不僅僅是資金支持，更有產業經驗、人脈的扶助，而雙方尊重獨立運營權的共識，更使得51信用卡與淺橙科技有著更好地生態共生環境，能優勢互補、生態共贏。

業界人士認為，51信用卡產業投資基金的合作心態，正是構建共贏生態的制度保障。或許，正是因為51信用卡出自中國互聯網金融產業，它比其他任何投資者更懂得中國互聯網金融企業的需求，因此能夠更為融洽得處理好與投資標的的關係，成就“愈欣賞，愈懂欣賞”的中國互聯網金融全新投資生態。

令51信用卡產業投資基金能夠獨闢蹊徑，緊密圍繞互聯網金融生態圈，捕捉高速成長機遇；而因為熟悉，所以更有洞見，可以規避較大的投資決策風險，因而在“收益-風險-流動性”的三角中能夠取得最大化的組合，風險可控，收益更高。

此外，51信用卡產業投資基金在投資鏈條上更加全面深入。51信用卡負責在項目篩選、盡職調查以及投後扶持上進行資源傾斜，而風投公司則是著重通過資金、風險和流程管理來完善整個交易流程。從產業鏈條的角度觀察，51信用卡與風投公司形成了優勢互補，一方負責強勢的產業經驗和智力、能力輸出；一方進行資金匹配和風投管理協助，強強聯合也令51信用卡產業投資基金更為高效。

輕干預：合作心態構建共贏生態

51信用卡產業投資基金則實施的“輕干預”，基本上不涉及到對方的自主經營。51信用卡產業投資基金表示將淺橙科技等投資標的企業視為合作關係，支援對方的獨立發展，不追求絕對控股，以共贏為目的。

淺橙科技日前宣佈，已於17年4月底完成由天圖資本、51信用卡投資的B輪融資。其中，51信用卡是繼A輪後加投。淺橙科技創始人兼CEO朱永敏表示，公司在成長之初就獲得了51信用卡的全面扶持，不僅僅是資金支持，更有產業經驗、人脈的扶助，而雙方尊重獨立運營權的共識，更使得51信用卡與淺橙科技有著更好地生態共生環境，能優勢互補、生態共贏。

業界人士認為，51信用卡產業投資基金的合作心態，正是構建共贏生態的制度保障。或許，正是因為51信用卡出自中國互聯網金融產業，它比其他任何投資者更懂得中國互聯網金融企業的需求，因此能夠更為融洽得處理好與投資標的的關係，成就“愈欣賞，愈懂欣賞”的中國互聯網金融全新投資生態。