阿裡巴巴2018第一季度財報淨利潤暴增67% 背後藏另外玄機

李政權：阿裡巴巴除電商業務外，文娛等業務全線虧損，

近日，阿裡巴巴公佈了2018財年第一季度（2017年4月1日-6月30日）財報，戰果喜人——在這三個月裡，阿裡巴巴共錄得收入人民幣501.84億元（74.03 億美元），同比增長46%。

但是，除了電商業務，包括文娛、菜鳥網路、口碑在內的其他業務卻全線虧錢，其中以優酷土豆為核心的數字媒體和娛樂業務仍是燒錢大戶，本季度虧損為 33.88億元，相比上個季度的 25.86 億元增加了不少。

李政權：企業的“生態”玩法打破了對傳統擴張及其擴張結果好壞的取捨

~評：

對阿裡巴巴這種強調與玩“生態”的企業來講，相對傳統多元化擴張的企業，面對那些經年只見燒錢的業務，在斷供還是不斷供，砍還是不砍的問題上，相對傳統企業要所需兼顧考慮的因素要更多，

換句話講，企業生態圈模式的盛行，打破了企業對傳統擴張及其擴張結果好壞之後的取捨規則，因為生態企業之間的互促與化學反應，有些燒錢是必需甚至是“愉快”的，甚至是關乎核心競爭力的。

所以，在我看來，阿裡巴巴非電商業務，尤其是菜鳥、口碑等非電商業務的虧損，從與孵化、發展的投入相匹配來考慮，甚至不一定就是壞事，因為這種虧損所對應的就是其必需的投入和阿裡巴巴在“生態”落子及開花結果上的努力。

李政權：將阿裡巴巴活躍用戶數的增速與低基數的京東比是不公平的

在上一季度的財報中，阿裡披露的中國零售平臺年度活躍買家數量為4.54億人，增速僅為7.3%，遠低於前兩個財年37%、22%的雙位數增長。

~評：

儘管把這和37%活躍買家增速京東相比，這是不公平的，因為京東上一個財年的活躍用戶基數是1.881億，其基數之值相對阿裡巴巴要低得多，但非常顯然的兩點是：

其一，使用者規模天花板效應明顯；

其二，阿裡用戶的國際化擴容和對國內農村等用戶的挖潛並不理想。

與此同時的是，進一步的發展和資本市場都是講業績與資料的，阿裡在虧損之非電商業務上要業績和利潤的壓迫感，

轉載注明：本文來源商業趨勢，評論作者李政權。