集中發力供應鏈物流 暢聯股份或迎“升”機

本文為南方財富網原創。（作者：橘子）

暢聯股份（603648）股票已申購完成待上市，

於今日9月5日公佈中簽號，上市日期暫且未知。首先先公佈暢聯股份（603648）的中簽情況。

暢聯股份 網上定價發行搖號中簽結果

末“四”位數：6918，9418，4418，1918

末“五”位數：20751，33251，45751，58251，70751，83251，95751，08251

末“六”位數：650386，850386，450386，250386，050386

末“七”位數：7743400，5243400，2743400，0243400

末“八”位數：28800188

暢聯股份為國際跨國企業提供精益供應鏈管理服務，主要分為供應鏈物流和供應鏈貿易兩大業務板塊。

供應鏈物流是公司收入的主要來源。14-16年獲利分別為80749.52萬元、104002.59萬元、109635.93萬元，逐年增加，

致使占主營收比例也由76.67%上升至93.96%。供應鏈貿易2016年占總營收比為6.04%。

公司的供應鏈物流又包括精益制造物流服務、醫療器械精益物流服務、供應鏈綜合服務三大類。其中，精益制造物流服務銷售收入整體上略有波動，近三年占主營收比例平均約在12.02%。

而供應鏈綜合服務的一方面基於主要客戶蘋果、博世等業務需求的穩定增長；另一方面由於公司積極挖掘高端消費品和電子商務等新興物流產業鏈的增值物流服務，

使得該項業務收入保持穩步增長，由14年的64613.60萬元增至16年87925.87萬元，增幅36.08%。不僅如此，暢聯股份本次募資用於西南物流中心及高端現代物流綜合體專案、華東物流基地倉庫建造專案，後續有望增強業務能力。

暢聯股份此次募資還計畫建設智慧空運物流網路專案、智慧物流協同服務平臺專案，

這將有助於暢聯股份提前抓住物流業往互聯網、物聯網、雲計算、大資料的趨勢發展的先機，加大增創營收的可能性。

在該企供應鏈物流業務中，醫療器械精益物流服務是三項服務中毛利率較高的業務，

14-16年各為31.11%、30.02%、33.04%，相對維持穩定。受益於暢聯股份逐步引入奧森多、波科、碧迪等客戶，拉動該項收入持續增長（4257.95萬元、5592.04萬元、7443.12萬元）。加上本次精益醫療器械及醫療試劑冷鏈供應鏈項目的募資投入的補充預計將會為該項服務“錦上添花”。

最後結合14-16年企業營收（105454.80萬元、120184.75萬元、116829.57萬元）相對穩定，淨利潤（10527.84萬元、11913.81萬元、13041.71萬元）逐年增長的情況下，綜合分析，南方財富網認為暢聯股份（603648）盈利能力較強，

有一定的發展潛力，建議投資者關注募資進展對營收的影響。