騰訊成為第一大股東，劉強東還如何掌控京東？

根據美國證券交易委員會的公開檔，截至8月17日，騰訊手中持有的京東股票占比上升至21.25%，成為其第一大股東，此前位處第一的是劉強東。在京東剛赴美上市時，劉強東持股也才 18.8％（不含代持的 4.3％激勵股權），

勉強領先第二大股東老虎基金（18.1％）與第三大股東騰訊（18％，包括上市後 5％認股權）。

京東 劉強東和妻子

雖然劉強東的股份不多，但是卻擁有80%的投票權。他是如何做到這一點的呢？

這就要介紹一個制度

雙重股權結構

雙重股權結構是指將公司的股票分高(superior)、低(inferior)兩種投票權。

高投票權的股票每股具有2至10票的投票權，主要由高級管理者所持有。低投票權股票的投票權只占高投票權股票的10%或1%，有的甚至沒有投票權，由一般股東持有。作為補償，高投票權的股票其股利低，不准或規定一定年限，一般3年後才可轉成低投票權股票，因此流通性較差，而且投票權僅限管理者使用。

京東的股票會區分為 A 股與 B 股，京東的投資人的股票會被重新指定為 A 股，

每股只有 1 個投票權。劉強東持有的 23.1％股權（含其代持的 4.3％激勵股權）將會被重新指定為 B 股，每股有 20 個投票權。因此，上市前夕實行 AB 股計畫後，但通過 AB 股計畫 1：20 的投票權制度設計，劉強東掌控的投票權不僅不會下降，反而大大提升。因此，劉強東完全不存在騰訊股票份額第一後對公司失控的問題。

騰訊 馬化騰

採取類似這種雙重股權結構的上市企業又很多，美國80%上市公司都採用這種方法。例如我們熟悉的Google、Facebook、LinkedIn。

Facebook 馬克紮克伯格和妻子