掘金新股有新招：新股開板首日能不能買、怎麼買？
作者：洪新星
吃貨對一切事物的定義皆為“能、好、怎”，那麼股民對一切股票的定義，大抵也可以如此。
近兩年，A股令投資者興奮不已的事情之一便是新股中簽。中簽之後投資者往往奔相走告以示喜悅。
於是，在對投資首次開板新股盈利進行研究後，我們得出以下結論：在連續一字漲停板次數少的新股首日開板時買入盈利機會大、收益高，尤其流通市值小、發行價格低的新股；首日開板新股持倉約20個交易日的盈利機會、幅度大；遊資是購買首日開板新股的主力軍，
近一年多來, A股市場投資的主旋律之一就是投資新股。根據統計, 近一年多來網上打新平均收益率超過10%，這已經超過投資大多數其它資產獲得的回報,所以投資者申購新股趨之若鶩。
但，投資新股不只有中簽才能盈利
打新回報率高已得到投資者認同，然而中簽以外的新股盈利卻被提之甚少。
如此大的漲幅，且不是新股中簽獲得，可見投資部分首日開板的新股既有可觀收益率預期又有現實可行性。於是，尋找出該類新股的特點為投資者捕捉它提供幫助顯得至關重要。
連續漲停板數少的新股機會大
張家港行、來伊份及其它開板後漲幅較大的新股大多是漲停板個數較少的新股，我們以上市後連續一字漲停次數少於10（含首日約44%漲幅）的新股作為研究物件。
根據統計，此期間上市新股數量為281只，連續一字漲停板次數小於10的新股有65只。連續一字漲停板次數小於10的新股具有以下特點：
（1）首次開板日流通市值較大。281只新股首次開板日的流通市值平均值為23.11億元；65只一字漲停板個數少的新股首次開板日的流通市值平均值為32.82億元。
（2）發行價相對較高。
（3）大部分屬於傳統行業上市公司。根據統計，65只一字漲停板個數少的新股屬於傳統行業的占比約為90%。
因投資者偏好流通市值小的個股，所以流通市值越大炒作動力越小；因投資者更偏愛低價股，所以發行價格越高炒作動力相對越小；因為傳統行業的新股發行市盈率與A股市場同行業上市公司平均市盈率相當，所以登陸A股市場後的炒作空間不大。然而，正因為如此，該類新股打開一字漲停板後上漲的機會更大。因為投資者對其預期收益率低，所以投資者往往提前拋售該類新股兌現收益，如此，僅有的幾個一字漲停板並沒有充分反映完新股的價值或者炒作價值；因為該類新股一字漲停板數量少，所以給了遊資炒作的由頭。另外，漲停板數量少也與當時行情有關，此時屬於被市場低估，給了投資者機會。
投資首日開板新股有妙招
根據統計，連續漲停板個數少於10的65只新股打開漲停板後的5個交易日、10個交易日、20個交易日的平均收益率為1.22%、3.29%、4.48%;其中盈利個股占比為43.08%、40%、46.15%。可見，收益率吸引力不大，而且盈利概率並不高，都低於50%。然而，當筆者剔除首次開板日流通市值大於25億的新股後，盈利概率和幅度大為改觀。
剔除後，該類新股僅有29家，它們打開漲停板後的5個交易日、10個交易日、20個交易日的平均收益率為3.74%、7.54%、10.82%;其中盈利個股占比為50.00%、51.72%、58.62%。可見，該類新股首次打開漲停板後的盈利概率超過50%，盈利的收益率也存在較大吸引力。該類新股詳情見表2 。
此外，根據以上統計，筆者發現持股時間對收益率和盈利的概率影響也很大。首次開板後投資者買入該類新股持有20個交易日的收益率和盈利的概率明顯高於持有5個交易日和10個交易日。但是，持股日期和收益率並不會持續同步增加，目前綜合分析以20個交易日為最佳。
長三角遊資“愛”追首日開板新股
因涉及新股樣本過多，筆者僅選取65只中開板後20個交易日漲幅前五的個股作為研究物件，取該5只新股打開一字漲停板後前4次龍虎榜的買入資金席位（含換手率超過20%）為分析樣本。
遊資是買入的絕對主力。在合計的100次買入名單中僅有一次為機構專用買入，其它皆為券商營業部，可見機構投資者在新股首日開板後參與熱情不高。
這些遊資主要來自大型券商，但是華泰證券出現比例明顯高於其在券商行業中的實力占比。根據統計，華泰證券出現次數占比為22%,國泰君安和中信建投出現次數占比為8%，中投證券出現次數占比為6%，申萬宏源和光大證券出現次數占比為5%。經統計，上榜頻率最高的三個營業部分別為：中國中投證券有限責任公司吳江盛澤舜新中路證券營業部、中信證券股份有限公司上海淮海中路證券營業部、華鑫證券有限責任公司寧波滄海路證券營業部。詳情見表3。
另外，根據出現次數統計，從資金來源城市看，集中在一線城市和部分重點二線城市。上海高居榜首，深圳次之，與其都為金融中心美譽相當。接下來南京、武漢、廣州、杭州依次排開。從省份看上海市和浙江並列第一，其次江蘇。接下來深圳（單獨核算）、廣東、湖北依次排開。如若深圳核算計入廣東，那麼廣東省將是排名第一。根據觀察，長三角區域的上海、江蘇、浙江出現次數合計占比接近50%。而且，三個活躍營業部分別來自上海、江蘇、浙江，都屬於長三角地區。可見掘金新股首日開板的遊資主要來自長三角地區。詳情見表4。
本文由中國上市公司研究院供稿，詳情見3月13日出版的《證券時報》。
所以登陸A股市場後的炒作空間不大。然而，正因為如此，該類新股打開一字漲停板後上漲的機會更大。因為投資者對其預期收益率低，所以投資者往往提前拋售該類新股兌現收益，如此，僅有的幾個一字漲停板並沒有充分反映完新股的價值或者炒作價值；因為該類新股一字漲停板數量少，所以給了遊資炒作的由頭。另外，漲停板數量少也與當時行情有關，此時屬於被市場低估，給了投資者機會。投資首日開板新股有妙招
根據統計，連續漲停板個數少於10的65只新股打開漲停板後的5個交易日、10個交易日、20個交易日的平均收益率為1.22%、3.29%、4.48%;其中盈利個股占比為43.08%、40%、46.15%。可見，收益率吸引力不大，而且盈利概率並不高，都低於50%。然而，當筆者剔除首次開板日流通市值大於25億的新股後，盈利概率和幅度大為改觀。
剔除後，該類新股僅有29家，它們打開漲停板後的5個交易日、10個交易日、20個交易日的平均收益率為3.74%、7.54%、10.82%;其中盈利個股占比為50.00%、51.72%、58.62%。可見，該類新股首次打開漲停板後的盈利概率超過50%，盈利的收益率也存在較大吸引力。該類新股詳情見表2 。
此外，根據以上統計，筆者發現持股時間對收益率和盈利的概率影響也很大。首次開板後投資者買入該類新股持有20個交易日的收益率和盈利的概率明顯高於持有5個交易日和10個交易日。但是，持股日期和收益率並不會持續同步增加，目前綜合分析以20個交易日為最佳。
長三角遊資“愛”追首日開板新股
因涉及新股樣本過多，筆者僅選取65只中開板後20個交易日漲幅前五的個股作為研究物件，取該5只新股打開一字漲停板後前4次龍虎榜的買入資金席位（含換手率超過20%）為分析樣本。
遊資是買入的絕對主力。在合計的100次買入名單中僅有一次為機構專用買入，其它皆為券商營業部，可見機構投資者在新股首日開板後參與熱情不高。
這些遊資主要來自大型券商，但是華泰證券出現比例明顯高於其在券商行業中的實力占比。根據統計，華泰證券出現次數占比為22%,國泰君安和中信建投出現次數占比為8%，中投證券出現次數占比為6%，申萬宏源和光大證券出現次數占比為5%。經統計，上榜頻率最高的三個營業部分別為：中國中投證券有限責任公司吳江盛澤舜新中路證券營業部、中信證券股份有限公司上海淮海中路證券營業部、華鑫證券有限責任公司寧波滄海路證券營業部。詳情見表3。
另外，根據出現次數統計，從資金來源城市看，集中在一線城市和部分重點二線城市。上海高居榜首，深圳次之，與其都為金融中心美譽相當。接下來南京、武漢、廣州、杭州依次排開。從省份看上海市和浙江並列第一，其次江蘇。接下來深圳（單獨核算）、廣東、湖北依次排開。如若深圳核算計入廣東，那麼廣東省將是排名第一。根據觀察，長三角區域的上海、江蘇、浙江出現次數合計占比接近50%。而且，三個活躍營業部分別來自上海、江蘇、浙江，都屬於長三角地區。可見掘金新股首日開板的遊資主要來自長三角地區。詳情見表4。
本文由中國上市公司研究院供稿，詳情見3月13日出版的《證券時報》。