兩大商品指數跌破120日均線 商品期貨週期近尾聲？
文華商品指數跌破120日均線
⊙記者 宋薇萍 ○編輯 穀子
離一季度結束還有4個交易日，期市多變的行情給分析師的季度總結出了一道難題。
3月27日，全面跟蹤國內商品走勢的文華商品指數走出了一根大陰線，日盤收於147.32點，跌幅為2%。盤中指數最低達到146.93點，120日均線被擊穿。萬得商品期貨指數也跌破了120日均線，盤中跌破1000點心理大關。
文華商品指數從1月的上漲5.47%逆轉為3月下跌5.39%，與2016年34.56%的年漲幅顯得格格不入。“多年量化寬鬆貨幣政策已接近尾聲”，
商品指數擊穿120日均線
“當商品圈還在亢奮于45萬億基建、挖掘機增長200%時，券商、基金圈早已從預期中轉頭。最終證明，券商系、基金系是對的。”一位元私募人士對記者如是調侃。
在海通證券(600837,股吧)期貨研究主管高上看來，3月28日，萬得商品期貨指數將直接挑戰2016年12月26號的995點前期低點，如果一旦有效擊穿995點，自2015年年底啟動的牛市行情面臨比較危險的境地，
從盤面來看，昨日領跌的仍然是黑色系商品，鐵礦、焦煤主力合約跌幅都超過了5%，熱卷跌幅超過3%，螺紋和焦炭則分別下跌2.98%和2.64%。此外，能源化工板塊的橡膠主力合約跌幅也超過5%。
資金方面，根據文華財經統計顯示，昨日商品期貨市場沉澱資金為1053.4億元，有18.6億資金流出，持倉量減少30萬手。其中，黑鏈指數41378億元，同比增長8.9%，增速比去年全年加快0.8個百分點。
二三線房地產正在大幅去庫存，以及各地基建投資熱潮再次興起，是否會帶動中國經濟進入一個新週期？
對此，李迅雷表示否定。他認為，不應該把基建投資作為經濟增長的標誌來看。從歷史資料看，基建投資一般和經濟景氣呈負相關關係，經濟增速下行時，基建投資增速一般會往上走。
商品正在構築頂部？
當補庫存週期和資金的潮水慢慢退去，商品又該向哪裡去？
“商品現在已非常明確，還是處於去產能過程中。在歷史規律的產能週期裡，大概上行期是10年，下行期是20年。這輪商品的高點是2011年見頂，所以現在遠沒有達到整個商品產能去化的過程。”王君說。他認為，商品後續會有二次探底、底部震盪，而現在就是大宗商品構築頂部的過程。
李迅雷也認為，隨著補庫存週期的結束，國內商品將進入拐點，但總體上仍將是震盪走低格局，前期漲幅較大的個別商品，如鋼鐵、煤炭、水泥等將出現回落，但有一個盤整的過程，不會大幅回落。其中，原油對商品的影響比較大，但不能把原油近期的下跌當成大宗商品普遍走弱的標誌。
從市場資金流向角度分析，高上認為，在市場跌破半年線關鍵支撐位時，黃金、農產品(000061,股吧)資金呈現流入，黑色系、能化板塊資金則明顯流出。為此，本周走勢將考驗萬得商品指數在千點附近能否獲得有效支撐。如果獲得支撐，中期大宗商品行情仍有一波上漲空間；否則將可能引發資金多翻空，市場或將出現嚴重破位，建議投資者注意防範風險。
黑色系、能化板塊資金則明顯流出。為此，本周走勢將考驗萬得商品指數在千點附近能否獲得有效支撐。如果獲得支撐，中期大宗商品行情仍有一波上漲空間；否則將可能引發資金多翻空，市場或將出現嚴重破位，建議投資者注意防範風險。