「新三板點將台」美蘭股份(430236)：綜合性大型民營化肥與農用化工製造業企業
證券研究報告
公司簡介
創新美蘭（合肥）股份有限公司（以下簡稱“美蘭股份”，股票代碼：430236）是集美蘭創新(北京)科技股份有限公司、安徽美蘭農業發展股份有限公司、合肥美蘭農藥科技有限公司等諸多領域為一體的綜合性大型民營高科技企業。
美蘭股份是創新層企業，於2013年7月2日在新三板掛牌上市，2015年6月24日開始做市交易。截至2017年3月24日，公司總股本6006萬股，其中3069.14萬股是非限售流通股，在新三板交易。
公司亮點
高比例的研發投入和綠色環保的創新型產品。作為中關村科技園區高新技術企業，公司在生產基地擁有自己的技術研發、檢測中心，經過近年來的發展，已經擁有了一支具有自有技術和創新能力的研發團隊，
產品種類豐富，產品設計研發緊跟國內需求動態。近年來，公司密切關注國內主要農作物的病、蟲、草害的發生動向，
以安徽為核心的穩定向周邊拓展的市場網路佈局。公司現階段主要立足於安徽、江蘇市場，發揮自身的區位優勢，建立了以縣級經銷商為主，市級經銷商和縣級經銷商相結合的區域性、扁平化行銷網路。隨著自主智慧財產權產品不斷增加，逐步實現產業化後，公司將深度開發安徽和江蘇周邊的江西、湖北、河南、山東、河北等省份的市場，使其佔據市場份額進一步擴大。
市場表現
交易情況：2015年6月24日首次成交，自首次成交開始，月均換手率2.57%。2015年6月24日首次發生交易，此後每月成交量有波動。2017年2月最高成交量達266.8萬股，成交金額2223.3萬元。自首次成交至2017年3月24日，公司股票總成交量1417.4萬股，總成交金額0.52億元，月均換手率2.57%。
持股股東
根據公司2016年半年報，績優股份的控股股東為徐長才，持股比例為31.67%，實際控制人為徐長才。前十大股東中機構持有者有：北京天星朗暉投資中心(有限合夥)，持股比例6.31%；華林證券有限責任公司，持股比例4.31%；北京天星飛馬投資中心（有限合夥），持股比例2.74%。
公司股票轉讓方式自2015年6月24日起採用做市轉讓方式，主辦券商為國元證券股份有限公司。截至2017年3月24日，做市商共7家，分別為渤海證券，國元證券，華安證券，華林證券，山西證券，上海證券，中泰證券。
主機板相關概念股
中旗股份（300575.SZ）：江蘇中旗作物保護股份有限公司是國家發改委定點專業從事新型農藥等精細化工產品的研發、生產和國際國內銷售的高科技現代化企業。公司擁有十五年農藥出口經驗，與多家跨國公司建立了長期原藥合作關係。公司將大力提高新型高效低毒低殘留農藥的研發和生產水準，立志將公司建設成為21世紀中國農化行業的一面旗幟。 農藥生產、銷售。化工原料及產品、化學中間體的開發、生產、銷售(不含危險化學品)，化工產品技術諮詢、資訊諮詢，自營和代理各類商品及技術的進出口業務。
聯化科技（002250.SZ）：公司主要從事各類精細化學品的研究、開發和產業化生產，產品主要包括醫藥中間體和農藥中間體系列產品，近80％產品銷往美國、歐洲和日本等國際市場。主要產品均佔據了同類產品的較大市場份額，排名均居於全球同業廠商前列。公司科技人員占到員工總數的24%，近年來完成多項省級以上科技開發專案，其中3個產品被列為國家級新產品。公司被認定為“國家火炬計畫重點高新技術企業”，浙江省“五個一批”企業、省級高新技術企業。
海利爾（603639.SZ）：公司是從事各類農藥研製、開發、生產和銷售的國家定點農藥生產企業，經過近7年的努力，先後創建了青島海利爾藥業有限公司、青島奧迪斯生物科技有限公司、青島閑農化學除草有限公司、青島凱源祥化工有限公司等下屬企業。並在城陽工業園、萊西水集工業園、薑山工業園擁有三個大型生產基地，企業已連續6年被中國農業銀行青島市分行授予“AAA”信譽等級，是中國農藥工業協會的常務理事單位和山東省農藥工業協會副理事長單位。
財務資料透視
2016年上半年，公司實現營業收入8220.42萬元，同比增長37.56%；淨利潤1273.93萬元，同比增長45.23%。截至2016年6月30日，公司總資產為12961.5萬元，淨資產為8876.7萬元。報告期公司經營活動產生的現金流量淨額為110.06萬元，主要原因為公司營業收入增加，應收賬款回籠增加。
點評
目前我國農藥生產企業以原藥生產和製劑生產為主，整體規模不大，以產品技術和價格競爭為主要競爭策略。同時，基於對我國農藥市場長期看好的預期，國際農藥行業巨頭不斷進入國內市場，擠佔市場份額，導致行業競爭趨於激烈。截至2010年，我國共有農藥企業1800多家，常年生產3000多個製劑品種。
美蘭股份屬化學原料及化學製品製造業中的農藥製劑企業，公司致力於高效廣譜、低毒環保的生物化學農藥製劑產品的研發、複配生產及銷售。公司所在市場的總容量、採購需求與國家支持產業發展息息相關，隨著我國經濟的增長及產業升級、以及對環保等行業的重視，公司將獲得更廣闊的發展空間。
公司網址：http://www.ahmeiland.com/
聯繫電話：86-18955123232
資料支援：李安琪
市場表現
交易情況：2015年6月24日首次成交，自首次成交開始，月均換手率2.57%。2015年6月24日首次發生交易，此後每月成交量有波動。2017年2月最高成交量達266.8萬股，成交金額2223.3萬元。自首次成交至2017年3月24日，公司股票總成交量1417.4萬股，總成交金額0.52億元，月均換手率2.57%。
持股股東
根據公司2016年半年報，績優股份的控股股東為徐長才，持股比例為31.67%，實際控制人為徐長才。前十大股東中機構持有者有：北京天星朗暉投資中心(有限合夥)，持股比例6.31%；華林證券有限責任公司，持股比例4.31%；北京天星飛馬投資中心（有限合夥），持股比例2.74%。
公司股票轉讓方式自2015年6月24日起採用做市轉讓方式，主辦券商為國元證券股份有限公司。截至2017年3月24日，做市商共7家，分別為渤海證券，國元證券，華安證券，華林證券，山西證券，上海證券，中泰證券。
主機板相關概念股
中旗股份（300575.SZ）：江蘇中旗作物保護股份有限公司是國家發改委定點專業從事新型農藥等精細化工產品的研發、生產和國際國內銷售的高科技現代化企業。公司擁有十五年農藥出口經驗，與多家跨國公司建立了長期原藥合作關係。公司將大力提高新型高效低毒低殘留農藥的研發和生產水準，立志將公司建設成為21世紀中國農化行業的一面旗幟。 農藥生產、銷售。化工原料及產品、化學中間體的開發、生產、銷售(不含危險化學品)，化工產品技術諮詢、資訊諮詢，自營和代理各類商品及技術的進出口業務。
聯化科技（002250.SZ）：公司主要從事各類精細化學品的研究、開發和產業化生產，產品主要包括醫藥中間體和農藥中間體系列產品，近80％產品銷往美國、歐洲和日本等國際市場。主要產品均佔據了同類產品的較大市場份額，排名均居於全球同業廠商前列。公司科技人員占到員工總數的24%，近年來完成多項省級以上科技開發專案，其中3個產品被列為國家級新產品。公司被認定為“國家火炬計畫重點高新技術企業”，浙江省“五個一批”企業、省級高新技術企業。
海利爾（603639.SZ）：公司是從事各類農藥研製、開發、生產和銷售的國家定點農藥生產企業，經過近7年的努力，先後創建了青島海利爾藥業有限公司、青島奧迪斯生物科技有限公司、青島閑農化學除草有限公司、青島凱源祥化工有限公司等下屬企業。並在城陽工業園、萊西水集工業園、薑山工業園擁有三個大型生產基地，企業已連續6年被中國農業銀行青島市分行授予“AAA”信譽等級，是中國農藥工業協會的常務理事單位和山東省農藥工業協會副理事長單位。
財務資料透視
2016年上半年，公司實現營業收入8220.42萬元，同比增長37.56%；淨利潤1273.93萬元，同比增長45.23%。截至2016年6月30日，公司總資產為12961.5萬元，淨資產為8876.7萬元。報告期公司經營活動產生的現金流量淨額為110.06萬元，主要原因為公司營業收入增加，應收賬款回籠增加。
點評
目前我國農藥生產企業以原藥生產和製劑生產為主，整體規模不大，以產品技術和價格競爭為主要競爭策略。同時，基於對我國農藥市場長期看好的預期，國際農藥行業巨頭不斷進入國內市場，擠佔市場份額，導致行業競爭趨於激烈。截至2010年，我國共有農藥企業1800多家，常年生產3000多個製劑品種。
美蘭股份屬化學原料及化學製品製造業中的農藥製劑企業，公司致力於高效廣譜、低毒環保的生物化學農藥製劑產品的研發、複配生產及銷售。公司所在市場的總容量、採購需求與國家支持產業發展息息相關，隨著我國經濟的增長及產業升級、以及對環保等行業的重視，公司將獲得更廣闊的發展空間。
公司網址：http://www.ahmeiland.com/
聯繫電話：86-18955123232
資料支援：李安琪