夢醒時分——鋼價上漲你不必等？

導 語

進入3月份以來的鋼價持續下跌給業者不小的打擊，隨著原材料價格走軟，期貨表現也不盡人意，大家都紛紛開始憂愁鋼價跌到什麼是個頭呀。鋼企的日子又不太好過，

雖然環保限產等不時發酵，但是這些利好仍未能釋放出來，且供求關係的不平衡仍顯是鋼價難以回暖的重要原因。

作者：金聯創-郭信潔

鋼鐵產量下滑需要一個過程

國家統計局發佈的統計資料顯示，在16年前8個月裡，中國粗鋼產量只是在1-2月份出現了同比下降，且降幅高達5.7個百分點；而在之後的連續6個月裡，中國的粗鋼產量同比不僅沒有減少，反而有了比較明顯的增加。

其一系列數位體現出連續增長和加速增長之勢。因此，我們絕不能因為前期國內粗鋼產量的累計資料繼續保持著同比下降，而看不到事實上中國粗鋼產量已經出現了連續性、不斷加快的增長勢頭。雖然在去產能的大刀闊斧的作用下，綜合產量下滑，但是仍然改變不了供應量仍多的局面。據中鋼協最新資料顯示，2017年3月上旬重點鋼鐵企業粗鋼日均產量169.49萬噸，較上一旬下降2.47%。而在逐利的環境下，一波退出一波又複產，循環往復需要較長一段時間的此消彼長才能淨化這個迴圈。

國內鋼材庫存穩步增加 市場成交壓力不降反升

據中鋼協最新資料顯示，截至3月上旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量1412.74萬噸，較上一旬末增長7.61%。

而從上圖可以看出，中板自16年下半年庫存呈高位盤整態勢，從均在110萬噸以上，個別月份直逼130萬噸。隨著前段時間鋼材價格高漲，業者又看到了希望的火苗，促使鋼廠生產積極性不減，雖然各省份多有派遣的督查小組加快去產能的步伐，力度也在不斷加強。但是產量產出效果仍待時間反應與消化。庫存難“瘦身”，從何談起板材價格飛漲呢？

下游需求持續低迷 短期價格難有明顯回暖

在鋼鐵產量及庫存雙雙走高的情況下，讓我們再來看看部分產品的下游需求呈現如何。雖然3月份春回大地，建築用鋼地開始摩拳擦掌得積極運行起來，但是今年房地產業又遇倒春寒，下游用鋼需求環比增長，但受限固投累計同比增速、房地產固投累計同比增速連降等影響，需求增長較為有限。

2017年3月，汽車行業消費量308.78萬輛，環比下降5.4%。汽車行業在“十三五”開局之年跌宕發展，

受購置稅優惠政策退坡等因素影響，本月汽車產銷環比延續下滑態勢。作為板材的下游產品，需求降低確實對其有所衝擊，這也是3月份以來板材價格弱勢走低的重要原因之一。

而中板用量較大的造船行業在3月份表現得較差，需求較去年更加疲軟。供需兩方不見利好出現，加之成本面鋼坯價格遲遲難漲，業者心態多持觀望心態。本季度鋼廠指導價格提漲不足，多數出現下探動作，開工率受去產能及限產的影響稍有下滑。全面分析來看，金山銀四的行情短期暫無大幅上漲可能。望業者謹慎操作，隨時關注行情變化。

多數出現下探動作，開工率受去產能及限產的影響稍有下滑。全面分析來看，金山銀四的行情短期暫無大幅上漲可能。望業者謹慎操作，隨時關注行情變化。