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瑞銀:中興通訊(00763)海外市占率將提升 評級升至“買入”

瑞銀發表研究報告表示,隨著美國糾紛陰霾消除,

認為中興通訊(00763)正步入良性週期。該行認為,集團於中國資本開支高於預期將繼續產生現金流,海外市占率將提升,以及手機業務停止虧損。

此外,瑞銀認為,中興企業管治及內部合規系統明顯改善,加上5G時代來臨,集團於技術方面的優勢更勝3G及4G時代。該行將中興通訊評級由“中性”上調至“買入”,目標價由12.2港元上調至16.8港元,並認為市場目前對集團於中國的資本開支過分悲觀,

及未完全反映海外市場復蘇因素。

該行預期中興2016年海外業務收入按年跌5.4%,與2015年15.1%增長有明顯差別,主要受累於上述美國糾紛,但當糾紛陰霾消除,加上集團內部改善,海外客戶及供應商情緒將改善。

瑞銀上調集團2017及2018年海外業務收入預測5.6%及21.8%,帶動總收入上調14.1%及8.4%,至分別1155億元及1252億元人民幣,較市場預期高2.6%及3.3%。此外,瑞銀亦上調2017及2018年盈利預測10.3%及7.8%至45億元及49億元人民幣,較市場預期高7.2%及6.6%。