B站欲赴美上市，90後、00後的世界，資本市場最懂？

分類＼財經
時間＼2017-10-11

10月10日上午消息，據彭博社援引知情人士報導稱，中國視頻彈幕網站嗶哩嗶哩（Bilibili，

簡稱B站）計畫在美國進行IPO，將籌資至少2億美元。

這名不願透露姓名的知情人士稱，B站最快將于明年在美國紐約上市。知情人士還稱，B站此次IPO規模和上市具體時間可能會有所變化。Bilibili的一名代表拒絕對此消息置評。

嗶哩嗶哩是中國著名視頻彈幕網站，於2009年6月創建，持有《資訊網路傳播視聽節目許可證》。據公開信息顯示，目前bilibili活躍使用者超過1.5億，每天視頻播放量超過一億，

彈幕總量超過14億，原創投稿總數超過1000萬。

同時，據公司的郵件聲明顯示，從2015年開始，B站投資進入約20部日本動畫製作中。此外，B站也播放中國本土動漫，用戶也可上傳自製內容。

但在B站的商業化變現過程中，視頻版權問題一直是其發展痛點。今年7月，B站就相應國家政策下架了大批海外影視劇動漫資源，包括了絕大部分歐美電影，部分國產劇和美劇、日劇等。

用戶構成是最大“賣點”？

獵豹移動聯合創始人陳睿投資B站，並從2014年開始擔任B站董事長。在“B站”的用戶中，75%的人標注自己為90後，其中超過1/3的用戶為17歲以下的學生。在一次演講中，陳睿透露，全上海超過一半的中學生是其網站的粉絲。當下年輕人的許多流行熱詞和話題，都出自嗶哩嗶哩。這意味著這批消費欲望強盛且潛力巨大的消費人群構成了B站用戶的主體，這些年輕人是B站也是投資者最為看重的資源。

公開信息顯示，B站的最新一輪融資發生在2015年11月份，是由騰訊、華人文化產業基金、H Capital、正心谷創新資本聯合投資的D輪融資。公司從成立到現在，累計融資額超過5億人民幣。

據TMT知名自媒體“開柒”爆料，B站之前的融資經歷有：

2013年10月和2014年10月，IDG資本前後投入數百萬美元和數千萬美元。

2015年8月，掌趣科技（300315.SZ）向B站出資1222.72萬元占股0.71%。

探索商業化路徑

雖說B站在年輕人前享有“號召力”，

但並不表示這些能轉化為真金白銀。尤其處在視頻網站競爭白熱化，版權昂貴的時代背景，B站堅持免費放映，且沒有彈跳式廣告，簡直是視頻網站的一股清流。去年，B站5部動畫出現廣告，遭網友吐槽，為此陳睿特地解釋稱是緣于版權方要求，不得已為之，B站還承諾退還5部動畫的承包金，再次承諾，“B站有可能會倒閉，但絕不會變質”。B站顯得有些異類的做法，贏得了用戶認同，

但代價是持續虧損，陳睿曾經坦誠過這點。

只是B站並非在商業化道路上毫無作為，平臺還是有些盈利板塊在背後支撐，包括平臺廣告、視頻承包制計畫、電商（二次元內容的衍生消費）、旅遊專案、線下收費聚會、直播、遊戲聯運等。占比較大的板塊是遊戲聯運部分，B站代理或聯合運營遊戲製作方的遊戲，所得收入雙方按比例分成。

更早些時候，B站也想過在電影領域分一杯羹，嗶哩嗶哩影業有限公司承載著B站將社群文化影響力變現的重責。結果，B站與尚世影業等公司強強聯合的夢碎，這家曾出品過《蝸居》《甄嬛傳》等頭部影視作品的公司，以200萬元低價轉讓嗶哩嗶哩影業45%股權，較當初投資的450萬元縮水超過一半，而身後則留有一地“雞毛”：嗶哩嗶哩影業2015年營收、利潤均為零，2016年營收為零、虧損6000多元。

B站目前已經把大力扶持原創內容作為了重點工作。投資版圖包括繪夢動畫、翼下之風等動畫漫畫公司，以及輕文輕小說、M站等更垂直細分的二次元平臺，展會方面有ComiDay、ComiTime、米漫等。IT桔子的統計顯示，B站已經在文化娛樂領域投資了超過20家公司，以內容創作型公司為主。如果B站能夠孵化更多的優質IP內容，並且完成最大化的變現，這會是它們在資本市場上講出的新故事。

如今，B站要赴美上市，對此前諸多擔心B站倒閉的用戶們來說，算是能暫時鬆口氣了。不過，商業化這條路始終還是得走，但恐怕並不容易，此前與B站同根源的A站商業化就經受多次挫折，最終使得A站用戶流失。在陳睿看來，商業化的事急不來，有所為有所不為，“我很清楚B站只能這麼走下去。”（綜合新浪科技、網易、介面、鳳凰網等報導。）

結果，B站與尚世影業等公司強強聯合的夢碎，這家曾出品過《蝸居》《甄嬛傳》等頭部影視作品的公司，以200萬元低價轉讓嗶哩嗶哩影業45%股權，較當初投資的450萬元縮水超過一半，而身後則留有一地“雞毛”：嗶哩嗶哩影業2015年營收、利潤均為零，2016年營收為零、虧損6000多元。