融創中國的並購財技：150億投資樂視遭質疑

編者按對於房地產企業來說，伴隨土地價格的一路飆升，通過並購或者資本市場的運作獲取“地塊”的能力越來越成為房地產企業的核心競爭力之一。融創中國，向合格投資者公開發行面值不超過40億元平均售價提高，

預期2016~2018財年的盈利年複合增長率達60%，公司盈利回升將令其淨資產回報率提升至逾20%。”

觀察

遭“質疑”的收購

應該說，融創從一個純粹的地產企業跨界進入其他行業，是引起社會關注的重要原因。代表性案例就是融創以150億元巨額資金投資“風口浪尖”上的樂視，這起並購案讓融創受到了不少投資人的質疑。

對於這起收購，業內曾猜測融創中國看中的是樂視手中儲備的土地資源，

不過，融創則表示，“基於中國巨大的人口基數和購買力的持續提升，公司長期看好科技創新和消費升級領域的投資機會，樂視以其獨具競爭力的大屏硬體平臺為載體，以視頻、影視、體育、遊戲為內容，建立了完善的樂視生態娛樂系統，具有極大的發展空間。融創投資的專案為樂視生態系統中已經成熟和擁有競爭力的業務板塊，所以公司相信投資將會為公司帶來較好的資本回報。”

同時，融創中國強調“本公司與樂視在房地產領域有較大的合作空間，也將為本公司房地產業務的進一步提升帶來持續的益處”。對於這起收購，樂視生態的另一個投資人鑫根資本創始合夥人曾強曾告訴記者，“融創和樂視之間存在非常好的戰略協同，這一協同有可能幫助樂視實現新的‘生態化反’。”

在曾強看來，

“融創成為樂視致新的二股東，向其派駐董事、財務，對樂視致新的投資力度是最大的，樂視致新目前有1000萬的電視使用者，去年一年就增長了600萬台，而且是超大型電視 ，應該說已經進入到智慧家庭最重要的入口，融創與樂視的結合，有可能產生從交鑰匙前的房地產商，到交鑰匙後的智慧家庭的入口的一個巨大的化學反應，這將為企業的發展帶來巨大的想像空間。”

顯然，從這個角度來看，

這起並購應該是孫宏斌説明融創架構的一場面向未來的並購。

不過，這起投資的風險對孫宏斌來說，也並不輕鬆。在披露的投資報告中，孫宏斌為這起投資設置了多個前提性條件，其中包括要求賈躍亭將其持有的 樂視網 股份質押比例降到50%及以下，且應確保在此後其所持有的上市公司股份質押比例維持在這一水準。

據樂視致新總裁梁軍透露，“樂視與融創已經達成進一步戰略合作，

涉及超級電視銷售、融創房產銷售、精准行銷等領域。今後融創部分精裝高端地產，都將標配樂視70英寸及以上型號的超級電視。”

此外，雙方還將在 IP、用戶、技術、產業發展及引進等方面展開合作，助力融創中國加速實現“互聯網+房地產”戰略。

融創一年多的調研結果顯示了高端人群居住生活中的五大實際“痛點”：即“一、住不進去的豪宅，設計與配套的硬體缺失；二、循規蹈矩的物業，缺乏靈活性的服務；三、敲不開門的鄰居，社區鄰里文化冷漠；四、用不上的智慧，科技配套華而不實；五、誰都能用的VIP，沒有針對高端業主群的定制化多元化服務”。

顯然，融創與樂視的合作，將很可能為融創在智慧家的發力上突顯價值。甚至有可能如曾強所說“產生從交鑰匙前的房地產商，到交鑰匙後的智慧家庭”。

(責任編輯：曹婕)

缺乏靈活性的服務；三、敲不開門的鄰居，社區鄰里文化冷漠；四、用不上的智慧，科技配套華而不實；五、誰都能用的VIP，沒有針對高端業主群的定制化多元化服務”。

顯然，融創與樂視的合作，將很可能為融創在智慧家的發力上突顯價值。甚至有可能如曾強所說“產生從交鑰匙前的房地產商，到交鑰匙後的智慧家庭”。

(責任編輯：曹婕)