“男人的衣櫃”利潤增長竟主要靠女裝！海瀾之家男裝成雞肋！

導語：

海瀾之家作為國內男裝品牌的領導者，其一直以“男人的衣櫃”為發展戰略的定位。然而，近日披露的2016年度業績報告卻暴露出了海瀾之家的主要利潤貢獻點和其發展瓶頸。

正文：

整體增長放緩，女裝成主力

3月11日，海瀾之家發佈了2016年財報顯示，截至2016年年底海瀾之家實現營收170億元，較上年同期增長了7.39%，歸屬于上市股東的淨利潤31.23億元，較去年同期增長5.74%。

然而，2015年的年度財報顯示，營收為158億元，同比2014年增長了近19%，歸屬于上市股東的淨利潤為29.5億元，

較2014年同期增長了24.4%，其利潤的增長速度明顯放緩。

更值得一提的是，與海瀾之家整體利潤的增長不同的是，其主要的男裝業務卻出現了利潤下滑。

據財報顯示，海瀾之家品牌營收比上年僅增8.98%；定位于中低收入人群的高性價比男裝品牌海一家，以及定位於量身定制的商務職業男裝品牌聖凱諾業收入同比上一年度分別減少8.98%和11.42%。

然而，與不景氣的男裝業務相比，

剛剛興起的女裝業務卻是大步前進。

據財報顯示，報告期內，愛居兔營業收入同比上一年度增幅高達67%，而從單店營收方面上看，愛居兔同比2015年增加23.76%。而在同一方面，男裝海瀾之家和海一家卻分別下降了3.47%和45.79%。

新興女裝路在何方？

眾所周知，海瀾之家此前主要發展男裝品牌，

無論是從其廣告語“男人的衣櫃”，還是從清一色的男性產品其代言人來看，海瀾之家絕對稱得上是男裝品牌。然而，近幾年，受到男裝業務利潤的不斷縮水，海瀾之家也開始大力女裝品牌——愛居兔，最主要的表現就是愛居兔的大面積線下擴張，而此次的利潤大增也被外界解釋為主要受益於門店數量的大增。

據悉，截至2016年底，海瀾之家集團共有5243家門店，其中海瀾之家、愛居兔和海一家門店分別為4237家、630家和376家，其中，愛居兔的新開門店數量為348家。

此外，海瀾之家方面還表示，2017年公司計畫淨增門店750家，其中海瀾之家門店淨增350家，愛居兔和海一家門店淨增400家。

然而，服裝行業均是剛開始依靠門店的擴張得到了利潤的大幅增長，

但這種盈利模式是短暫的，後期利潤的增長還是需要靠品牌和產品以及服務。

也就是說，現在的女裝很可能延續了此前男裝海瀾之家老的發展路徑，從男裝的利潤趨緩可以看出，同樣的發展模式下，女裝發展或許也很難長久。

海瀾之家發展遇瓶頸

從上述所言中可以看出，目前而言，海瀾之家的發展已經遇到了瓶頸，僅靠門店的擴張顯然是不可能得到長足發展的，更多的應該是在品牌力、服務度以及產品力上下功夫。

不過，從海瀾之家目前的戰略佈局上來看，大面積的擴張門店的數量，似乎依舊是2017年的主要發展方向。

對於投資者而言，財報在很大程度上反映了一家公司的基本面情況，大部分情況下一份好的財報會對該公司的股價起到提振作用，比如海瀾之家股價就上漲了0.77%，但這也並不一定，比如順豐控股上市後的首份財報雖然很亮眼，但股價卻大跌3.21%。具體原因為何，這點我們之後細聊。

海瀾之家發展遇瓶頸

從上述所言中可以看出，目前而言，海瀾之家的發展已經遇到了瓶頸，僅靠門店的擴張顯然是不可能得到長足發展的，更多的應該是在品牌力、服務度以及產品力上下功夫。

不過，從海瀾之家目前的戰略佈局上來看，大面積的擴張門店的數量，似乎依舊是2017年的主要發展方向。

對於投資者而言，財報在很大程度上反映了一家公司的基本面情況，大部分情況下一份好的財報會對該公司的股價起到提振作用，比如海瀾之家股價就上漲了0.77%，但這也並不一定，比如順豐控股上市後的首份財報雖然很亮眼，但股價卻大跌3.21%。具體原因為何，這點我們之後細聊。