為了改變第一套人民幣面額過大， 單位價值較低等不足， 提高印製品質， 進一步健全貨幣制度， 自1955年3月1日起發行第二套人民幣， 收回第一套人民幣。
1955年3月1日公佈發行的第二套人民幣共10種， 1分、2分、3分、1角、2角、5角、1元、2元、3元和5元， 1957年12月1日又發行10元1種。 同時， 為便於流通， 自1957年12月1日起發行1分、2分、5分三種硬幣， 與紙分幣等值流通。
二版紅一元
第二套人民幣設計主題思想明確， 印製工藝技術先進， 主輔幣結構合理， 圖案顏色新穎。 鈔票式樣打破了原有的固定的四邊框形式， 採用了左右花紋對稱的新規格；票面尺幅按面額大小分檔次遞增；整個圖案、花邊、花紋線條鮮明， 精密、美觀、活潑， 具有民族風格。
二版2元
第二套人民幣在印製工藝上除了分幣外， 其它券別全部採用膠凹套印， 其中角幣為正面單凹印刷；1元、2元、3元和5元紙幣採用正背面雙凹印刷；10元紙幣還採用了當時先進的接線印刷技術。
第二套人民幣三元幣
第二套人民幣的凹印版是以我國傳統的手工雕刻方法製作的， 具有獨特的民族風格， 其優點是版紋深、墨層厚， 有較好的反假防偽功能。 因此， 第二套人民幣發行後立即得到了人民群眾的歡迎， 稱讚這套人民幣好看、好認、好算、好使。 實踐證明， 第二套人民幣成為我國第一套完整、精緻的貨幣。
第二套人民幣分幣
後來， 對1元紙幣和5元紙幣的圖案、花紋又分別進行了調整和更換顏色， 於1961年3月25日和1962年4月20日分別發行了黑色1元券和棕色5元券， 使第二套人民幣的版別分別由開始公佈的11種增加到16種。
第二套人民幣五元幣
1964年4月15日， 中國人民銀行開始限期收回蘇聯代印的1953年版的3元、5元和10元紙幣， 1964年5月15日停止收兌和流通使用。