搜狗上市敲鐘的日子逐漸臨近， 各路宣傳也在緊鑼密鼓地展開。 前段時間， 搜狗IPO路演PPT曝光， 在這份路演材料中， 搜狗CEO王小川毫無保留地強調搜狗與最大股東騰訊的流量合作， 又毫不避諱搜狐及其CEO張朝陽對搜狗高達47%的控制權。 不得不讓媒體的關注點聚焦在搜狐、搜狗和騰訊間“一僕二主”式的微妙關係上。
公開資料顯示， 搜狗上市後的股權關係複雜。 綜合招股書以及路演PPT材料顯示， 搜狗主要股東為騰訊、搜狐、搜狗高管和董事合， 其中騰訊為第一大股東， 占總股本的43.7%， 搜狐、搜狗高管和董事合分別占總股本的37.8%、16.5%， 其中， 張朝陽、王小川分別持有9.2%、5.5%的股權。 在搜狗未來的7人董事會中， 王小川僅占一席， 母公司搜狐佔據4席， 騰訊佔據兩席。
上述關係微妙之處在於， 搜狐作為搜狗的母公司， 沒有成為搜狗的最大股東， 反而讓騰訊坐擁第一大股東的位置。 這就好比脫胎於搜狐的搜狗本來已經有了張朝陽這個“親爹”，
為什麼會出現今天這種局面？回顧搜狗與搜狐之間的關係， 用若即若離、貌合神離形容不為過。 搜狗成立之初， 即搜狐為增強搜索能力而設立的公司， 而後搜狗搜索發展不力、毫無起色， 搜狐張朝陽無心戀戰， 有意出售搜狗。 巨頭如阿裡、360、百度和騰訊都曾有意收購。 彼時， “360將和搜狗合併、張朝陽將成360董事長，
據瞭解， 這些傳言中有很多是王小川親自操刀對外散佈， 利用前同事創辦的網站放出消息， 目的就是向張朝陽示威， 告訴“親爹”自己已經做好魚死網破的打算。
而搜狗最終塵埃落定的收購方是騰訊。 騰訊以一騎白馬的姿態絕塵而來， 懷揣4.48億美元巨額資金以及騰訊搜搜業務和其他相關資產， 與搜狗二者在業務端開展深度合作， 在QQ、QQ流覽器、微信等產品上持續為搜狗導流——何其感人淚下的馳援！直至目前，
可悲的是， 騰訊為搜狗輸血倒流， 可搜狐並未完全放棄搜狗。 張朝陽及他的搜狐仍然對搜狗有控制權， 這一僕二主、左右為難的局面， 就這麼形成了。
於是乎， 騰訊也理所當然地不想將搜狗全部納入自己的業務版圖。 搜狗招股書中有這樣一段表述：“根據騰訊和搜狗簽訂的協定， 如果騰訊認定搜狗的搜索功能會傷害騰訊系產品（包括微信）的用戶體驗， 將會在2018年停止合作。 ”至於是否在後續的協議中也生效我們無從得知， 但起碼說明搜狗對騰訊是否會毫無保留地支持並無足夠信心。 前段時間， 騰訊已經在微信內上線“搜一搜”功能，
由搜狐一手養大， 王小川親手打造的搜狗即將上市， 但站在王小川和搜狗背後的， 不僅僅有風流倜儻的張朝陽， 還有充滿希望又暗藏殺機的巨頭騰訊。 設想一下， 如若未來搜狗成長良好， 搜狐和騰訊之間必有一戰；如若搜狗經營陷入困境、成長乏力， 騰訊或將釜底抽薪、溜之大吉。 無論如何， 面對今後一僕二主的局面， 王小川的兩難境地已經近在咫尺。