這個會議值得關注

2017年11月1日至3日， “中國光穀”國際光電子博覽會暨論壇在武漢召開，這是中國最大光電子資訊產業基地的國際盛會。該會議自2002年開始，由國家九部委和湖北省聯合主辦，累計全球30多個國家和地區的5000余家知名企業參展， 38萬多專業觀眾參觀，舉辦130多場論壇。

本次會議以“光聯萬物，智引未來”為主題，設置鐳射光學、光通信、機器視覺及檢測控制、工業自動化及機器人、積體電路、移動通信及移動互聯網、智慧生活及智慧家庭等主題展，將聚集600余家國內外知名企業參展.同期將舉辦2017“中國光穀”國際光電子資訊產業高峰論壇、第十二屆中國光穀（武漢）國際鐳射峰會等十余場光電高峰論壇，

將吸引3500余名專家學者和業內人士到會交流.

從本次會議列出的部分展商來看，也出現了多家上市公司的身影，如法爾勝、京東方、大族鐳射、高德紅外、科大訊飛、海康威視和烽火通信的控股股東烽火科技集團等。

這次會議規模和影響都比較大，又是聚焦比較前沿的光電子領域，有望刺激股市相關概念股的活躍。由於會議涉及主題較多，我們這裡僅就光電子行業和光通信行業作進一步闡述。

一、光電子行業

光電子行業的子行業包括設備與製造、半導體、光學光電子、元器件等。自2016年中以來，光電子行業供需關係反轉，企業盈利能力增強，行業進入景氣週期。

終端產品市場包括PC、手機、電視機、照相機、攝像機、印表機等；元器件包括顯示面板、LED和諸如結構件、PCB、連接線、聲學器件和各類模組、鋰電池等其他元器件。我們認為行業後市機會會更多地體現產業創新中，產業創新則會更多地體現LED、OLED、MicroLED和全面屏等領域。

1、LED

2016年以來， LED行業內舊產能加速淘汰，核心企業引領新一輪擴產週期。這一輪擴產週期以中國大陸企業為主力， LED 行業產能繼續向中國轉移。目前下游對LED 晶片年均需求的增速在10%左右，但2016-2020 年全球MOCVD 將因為老化而淘汰現存量的一半以上（50%-60%），所以總體產能供給處於偏緊的狀態。

2、OLED

OLED 屏在手機中的滲透率正在快速提升。這主要受益于三星OLED 產能的增加以及OLED 對比LCD 的競爭優勢。三星產能雖有增加，

但是依然不能滿足各家手機品牌的訂單量需求。這給國內面板廠商加速克服困難實現OLED 量產提供了最強的動力。

3、MicroLED

Micro LED 有望成為繼背光、照明和小間距LED 屏之後另一個即將快速成長的大規模應用市場。根據目前Micro LED 開發進度，當前其成本高於OLED 面板，且達不到主流手機和電視螢幕對PPI 的要求，最有可能率先應用的領域可能是智慧手錶。但是MicroLED 的潛力巨大，優勢明顯，技術突破後即便僅用於5%的智慧手機面板，其消耗的LED 晶片數量也相當於當前全球所有的LED 晶片產能。所以， LED 這樣一個週期行業，一旦下游的應用突破將帶來巨大的增長彈性。

4、全面屏

智慧手機在近十年的發展過程中螢幕越來越大，手機邊框越來越窄，屏占比逐漸提高，

屏占比高於90%的准全面屏手機將是一個主流趨勢，最終將是無邊框手機。 WitsView 預計2017 年下半年准全面屏手機出貨占比將快速提升，全年預計滲透率接近10%， 2018 年滲透率達到37%。

光電子行業相關上市公司：

三安光電（600703）：全球LED 晶片龍頭；

深天馬A（000050）：國內中小尺寸液晶面板龍頭；全面屏開始規模出貨；OLED產線已點亮；

京東方A（000725）：國內最大的面板企業，在手機、PC 等多個領域出貨量排名全球第一。在國內上市企業中有望第一個實現柔性OLED 量產，躋身全球柔性OLED 面板企業前三；

澳洋順昌（002245）：大規模擴產LED晶片。

其他：艾比森（300389）、洲明科技（300232）、聯建光電（300269）、利亞德（300296）等。

二、光通訊行業

光通信已成現代通信業支柱，流量爆發、光纖到戶、資料中心、4.5G/5G 等多因素疊加，使行業景氣度持續。

但整個行業產業鏈的發展卻極不均衡，光纖和光網路設備在全球市場占比較高，但上游光器件、模組的占比卻極低，且集中在中低端，高端器件和晶片缺失，是我國光通信產業的短板，尤其是晶片。

光模組廣泛應用於通信和數通領域，資料中心和5G 成為未來3-5 年需求增長主要驅動力，其中光晶片佔據光模組價值鏈中的主要部分，高端光模組中晶片占比高達70%，晶片能力決定產業鏈地位及盈利能力。

另外，隨著微處理晶片由單核、單執行緒向片內多核網路體系發展，光互連替代電互聯成為趨勢，矽光子技術能夠極大縮減資訊在器件之間的傳輸時間，並大幅提升傳輸速率。而光電子晶片則可通過矽光子技術大幅節省成本，預計矽光子市場有望在2018 年迎來爆發。

而我國高端晶片缺失使主設備商對外依賴嚴重，後續受益政策及產業基金扶持、設備商縱向一體化佈局，以及光器件/晶片企業研發加大及外延佈局，產業升級和進口替代將帶來數倍增長空間。

光通訊行業相關上市公司：

光迅科技（002281）：光模組，光晶片；產業配套完善，綜合實力逐步提升，全球份額不斷提升；

中際旭創（300308）：收購旭創科技，國內資料中心光模組龍頭；

天孚通信（300394）：專注高端產品延伸，強化競爭壁壘的同時穩步擴充產能；

烽火能信（600498）、中興通訊（000063）：打造縱向一體化能力的光通信主設備商，後續將會在光電子產業基金配套下不斷強化自身產業生態。

其他：新易盛（300502）、華工科技（000988）、特發資訊（000070）等。

（提示：文中個股僅基於行業梳理，不作為股票推薦，不構成具體投資建議。據此投資，風險自擔。股市有風險，入市須謹慎。）

預計矽光子市場有望在2018 年迎來爆發。