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煉油廠維護 投機客平倉!油價亞盤跌破48美元

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美國原油庫存節節攀升, 致使油價在上周大跌9%至50美元, 本週一(3月13日)亞盤在多頭信心潰散的衝擊下持續走軟, 跌破48美元, 讓積極減產以期抬升油價的石油輸出國組織(OPEC)白忙一場。

e投睿eToro, 資料截止至2017年3月13日)

摩根大通分析師Nikolaos Panigirtzoglou在上週五晚間發佈的研報中警告, 稱原油期貨淨多倉最近一直在歷史高位附近徘徊, 該輪投機倉位遲早會平倉回歸, 原油期貨價格朝平均值靠攏的進程已經開始。 他還指出, 從避險基金(尤其是經理人主動操作的CTA)等主動型基金的動向來看, 這些機構對大多數的原材料期貨已變得越來越悲觀。

之前擔任義大利能源龍頭企業Eni策略主管的哈佛教授Leonardo Maugeri則指出, 能源市場的頭條新聞大多聚焦在OPEC減產議題, 不少人因此認為供給正在緊縮、油價即將攀升, 但事實上全世界的原油供應依舊充沛,

OPEC協議減產對油價上漲僅構成心理支撐。

禍不單行, 全球煉油廠一般而言都會集中在3月、4月份進行整修維護, 屆時每日會有300萬桶的煉油量受到影響, 進而衝擊原油需求, 導致庫存暫時暴增。 而等到煉油廠維護導致的庫存上揚現象開始緩解, OPEC和非OPEC產油國的減產協議又將在6月30日到期, 對油價造成進一步下行壓力。

週一油價在亞盤中持續下挫。 截至北京時間13日上午9時30分為止, 紐約商業交易所(NYMEX)4月原油期貨下跌0.4美元(0.82%)、報48.09美元;開盤以來最低下挫1.21%至47.90美元。

不過, 也有分析師認為, 市場對美國原油庫存增加的消息反應過度。 摩根士丹利全球石油策略師Martijn Rats3月10日預測, 布蘭特原油將在今年年底前上升至每桶62.50美元, 明年將保持在這個價位附近,

到了2019 -2020年則有望進一步上行至70-75美元。 Rats指出, 雖然美國原油庫存持續攀升, 但原油供需仍有望在今年年底前逐步恢復平衡, 下半年庫存料將下滑, 進而推升價格。

富國銀行(Wells Fargo)投資研究部門分析師John LaForge認為, 油價未來5年左右會持續盤整, 估計會在30-60美元之間反復波動。

Evercore ISI分析師Dennis DeBusschere上週五(3月10日)則逆勢調高能源類股的投資評級, 從“保持觀望”調高至“看多買入”, 理由是全球經濟已在逐步復蘇, 市場風險情緒會再次加溫。

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