編者按：智慧投顧在莊主的交流學習群裡時不時成為談論的熱點， 可以說“智慧投顧“這個詞， 每每都能在各種媒體平臺中看到相關的新聞報導， 而且智慧投顧近年來也成為了中國各種資本追逐的焦點， 但是智慧投顧如今到底什麼樣？發展到什麼程度了？又同時存在什麼樣的困境， 我們通過整理， 告訴大家一個真實的智慧投顧。
一、智慧投顧概況
概況咱們簡單說， 智慧投顧可以稱為機器人投顧、自動化理財等等。
也就是金融領域中的機器人， 它的核心就是大資料分析、量化投資以及智慧演算法。
現在發展最成熟的就是美國的智慧投顧， 其代表公司有Wealth-front、 Personal Capital。 咱們的智慧投顧發展比美國要慢要晚， 但是發展速度很快。
今天咱們說的不是智慧投顧機器人， 而是智慧投顧的市場及有關的企業， 智慧投顧創業企業包括彌財、理財魔方、藍海智投、前景等等。
現在智慧投顧的市場， 還處於一種混戰的時期， 沒有產品能夠佔據主要的市場份額， 從總體來講智慧投顧管理的總資產也遠遠少於美國的同行，
2016年中國證監會告誡廣大投資者要警惕借著智能投顧名義買賣基金！這給智慧投顧在中國的發展蒙上了一層陰影。
2017年4月13曰， 山西證監局在中國證監會官網上發佈了一則消息， 點名批評理財魔方和拿鐵理財， 它將中國市場上的智慧投顧分為三類，
我僅以理財魔方舉例說明智慧投顧的現實應用：
理財魔方是一款以app為載體的線上理財工具。 整個運行模式分為五步：
1、確定客戶財務風險特徵
這一步驟是以調查問卷的形式完成的。 問題不多一共有九個， 包含客戶的年齡， 家庭稅後收入， 家庭可投資資產， 智慧組合投資占可投資資產的比例， 計畫投資智慧組合的時間， 投資基金股票的時間， 投資的目的， 投資模式以及瞭解理財魔方的管道。
2.確定風險等級
3.確定投資組合
投資組合是根據客戶額風險等級推薦的， 目前， 它的投資組合包括廣發錢袋子貨幣、大成標普500、南方策略優化混合、泰達宏利逆向混合、大摩品質生活股票、中歐價值發現混合E、華安黃金易ETF聯接C、易方達恒生ETF聯接。
5.調倉重置資產
即時監測市場的運行狀態， 根據市場進行調倉配置資產組合。
智慧投顧存在的問題
產品本身：
我們從理財魔方的投資標的來看， 大部分都是主動管理型的公募基金（國外的智慧投顧的標的大部分都是ETF， 是一種被動型指數基金）
這就存在一個問題，
調查問卷的缺陷：
理財魔方對客戶的刻畫只有短短9道題的調查問卷， 這種問卷一方面內容不豐富， 另一方面就造成了事實上的客戶大資料不夠， 比如詢問了客戶的稅後收入， 可投資資產， 但是卻沒有詢問客戶的資產負債情況， 也沒有詢問現金流量情況， 而且也沒有詢問客戶將來的一個收入支出情況。
如果客戶現階段收入較少， 將來收入將大幅度增長，那麼這是否意味著客戶可以承擔較高的風險呢？所以客戶這方面的財務特徵就無法準確的描述出來，而且大資料支撐不夠就很難做到大資料分析！
市場適應度問題
國外市場上，機構投資者為主，易長期投資，而中國的市場不是價值投資，不適合長期投資。在國內，個人投資資者散戶為主體，多是短線操作，追求短期盈利，這就導致了中國的金融市場不是很穩定，波動起伏比較大，而智慧投顧目前只有進行長期投資才能看到效果！
法律監管層面的問題
我們還拿理財魔方舉例，被點名批評，是因為牌照的問題，理財魔方算是代銷基金，真正銷售基金的是其背後的盈米財富基金，但是理財魔方並沒有基金銷售方面的牌照，那麼按照規定，沒有牌照，智慧投顧的合法性就無法保證。
再有，智慧投顧應該屬於投資顧問的業務範圍，但是現階段的有關投資顧問業務的相關法規針對的是“人”，而智慧投顧針對的是“機器人”，關於機器人這方面的法律是一塊監管空區。
智慧投顧能代客決策嗎？
我國《證券、期貨投資諮詢管理暫行辦法》第二十四條規定，“證券、期貨投資諮詢機構及其投資諮詢人員，不得從事下列活動：代理投資人從事證券、期貨買賣。”
因此，在我國，進行投資顧問業務可以對客戶提供投資方面的建議，但是涉及到客戶下單買賣的資產管理，只能是客戶自己親自動手，智慧投顧是不能代客進行決策的，這就成了智慧投顧發展的另一個障礙！
任重而道遠
總結以上問題，智慧投顧的發展需要解決的問題還是很多，比如在投資標的方面還需要增加透明度；比如需要公佈入選基金池的標準，是等級還是時間，還是收益率；比如其提供的投資組合需要說明，為什麼某某些基金占了這個組合的大部分，其它的基金只占了這個組合的一小部分等等
總之，智慧投顧如果想進入市場還需要法律准入、功能服務方面的完善，還必須在客戶資料上下大功夫，這樣才能發揮其大資料分析、量化投資以及智慧演算法的優勢，但是以目前的發展情況，客戶會主動提交自己的資料嗎？ 如果提交資料出現問題，找哪個監管部門呢？這都需要一個個排雷工作，因為，誰願意在出現問題的時候去找一位機器人來解決問題呢？
將來收入將大幅度增長，那麼這是否意味著客戶可以承擔較高的風險呢？所以客戶這方面的財務特徵就無法準確的描述出來，而且大資料支撐不夠就很難做到大資料分析！
市場適應度問題
國外市場上，機構投資者為主，易長期投資，而中國的市場不是價值投資，不適合長期投資。在國內，個人投資資者散戶為主體，多是短線操作，追求短期盈利，這就導致了中國的金融市場不是很穩定，波動起伏比較大，而智慧投顧目前只有進行長期投資才能看到效果！
法律監管層面的問題
我們還拿理財魔方舉例，被點名批評，是因為牌照的問題，理財魔方算是代銷基金，真正銷售基金的是其背後的盈米財富基金，但是理財魔方並沒有基金銷售方面的牌照，那麼按照規定，沒有牌照，智慧投顧的合法性就無法保證。
再有，智慧投顧應該屬於投資顧問的業務範圍，但是現階段的有關投資顧問業務的相關法規針對的是“人”，而智慧投顧針對的是“機器人”，關於機器人這方面的法律是一塊監管空區。
智慧投顧能代客決策嗎？
我國《證券、期貨投資諮詢管理暫行辦法》第二十四條規定，“證券、期貨投資諮詢機構及其投資諮詢人員，不得從事下列活動：代理投資人從事證券、期貨買賣。”
因此，在我國，進行投資顧問業務可以對客戶提供投資方面的建議，但是涉及到客戶下單買賣的資產管理，只能是客戶自己親自動手，智慧投顧是不能代客進行決策的，這就成了智慧投顧發展的另一個障礙！
任重而道遠
總結以上問題，智慧投顧的發展需要解決的問題還是很多，比如在投資標的方面還需要增加透明度；比如需要公佈入選基金池的標準，是等級還是時間，還是收益率；比如其提供的投資組合需要說明，為什麼某某些基金占了這個組合的大部分，其它的基金只占了這個組合的一小部分等等
總之，智慧投顧如果想進入市場還需要法律准入、功能服務方面的完善，還必須在客戶資料上下大功夫，這樣才能發揮其大資料分析、量化投資以及智慧演算法的優勢，但是以目前的發展情況，客戶會主動提交自己的資料嗎？ 如果提交資料出現問題，找哪個監管部門呢？這都需要一個個排雷工作，因為，誰願意在出現問題的時候去找一位機器人來解決問題呢？