最近， 本人死磕上了華東醫藥， 不過研究處於初步探索階段， 畢竟對醫藥行業還不是很熟悉。
首先， 為啥選擇醫藥行業。 簡單來說， 隨著人類越來越長壽， 我們對健康的要求越來越大， 社保醫療政策的健全， 人們對疾病的防範與治療越來越重視。 即使我們越來越重視健康， 但從統計資料來看， 不少疾病的發病率還是在不斷上升的， 因此醫藥行業市場的需求非常大。
其次， 為啥選擇華東醫藥。 首先， 華東醫藥主打阿卡波糖和百令膠囊。 阿卡波糖用於糖尿病患者三餐前咀嚼服用， 降低餐後血糖；百令膠囊用於肺腎兩虛引起的咳嗽、氣喘、咯血、腰背酸痛；慢性支氣管炎的輔助治療（百度）。
講一個身邊的事例。 朋友親戚就有兩個糖尿病患者， 輕的每天三餐必吃阿卡波糖， 重的每天都得注射胰島素， 慶倖他們都是輕的， 每天服用阿卡波糖就能控制血糖。 而糖尿病患者最怕的就是血糖高， 然後突發併發症， 例如心臟病、中風、癱瘓等， 因為血糖高的人更易有併發症。 而糖尿病這種疾病目前而言是無法根治的， 只能依靠藥物控制血糖情況， 因此患上糖尿病的人正常情況下是需要終身用藥的。 因此他們對阿卡波糖的需求不僅大還具有延續性，
最後， 聊聊華東醫藥的財務情況。
對比其他醫藥上市公司， 毛利率較低。 華東醫藥主要還是銷售藥物， 研發這塊相比其他公司要少， 藥物研發新產品缺乏， 因此毛利較低。 從年報也能看出商業收入占營業收入的大頭。
研發費用占比較少。
員工人數的變化。 注意到， 2015年員工人數太突兀了， 華東醫藥工作人員的解釋是統計的口徑問題。
應收增速比營收增速快。 應收賬款+應收票據的合計增速快於營業收入。
存貨跌價問題。 2016年半年報存貨沒有發生一點跌價， 令人產生疑惑。 不過， 華東醫藥的工作人員對藥品銷售情況還是很有信心， 目前不存在賣不出去的問題， 現在還要擴大產能。
現金流問題。
如有錯漏， 歡迎指出。 華東醫藥到底是不是一支白馬股呢？望研究華東醫藥的球友們現身解決疑惑。
利益相關：本人持有華東醫藥。 （作者：知常容-紅糖）