鐵路局改制落地， 標誌著中國鐵路從傳統生產型企業向現代經營型企業轉型邁出了重要一步。
一、鐵路改制——脫胎換骨
10月24日，
11月19日， 成都市一環路北二段11號的“成都鐵路局”已經掛上了“中國鐵路成都局集團有限公司”的新牌， 雖然大門上舊牌還未摘除， 但意味著使用了65年的“成都鐵路局”名稱已經成為歷史。
國家企業信用資訊公示系統顯示， 11月13日“成都鐵路局”完成工商變更登記， 名稱變更為“中國鐵路成都局集團有限公司”， 企業性質也由原來的“全民所有制企業”變更為“有限責任企業”，
和成都鐵路局一樣， 中國鐵路總公司所屬的其他17個鐵路局均已完成公司制改革工商變更登記， 在11月19日統一正式掛牌運營， 2018年起全面按照新的體制機制運行。
鐵路局改制落地， 標誌著中國鐵路從傳統生產型企業向現代經營型企業轉型邁出了重要一步。
二、土地儲備——遍佈全國
中國鐵路總公司2017年三季度財務報告顯示， 截至2017年9月30日， 鐵路總公司總資產為74502.5億元， 總負債規模為48250億元， 負債率達64.76%， 負債規模較去年同期增長12.33%；2017年前三季度， 營業利潤為366.31億元， 稅後淨虧損11.4億元。
常年持續虧損， 讓中國鐵路總公司“壓力山大”。 因此， 通過公司制改革，
在此次變更過程中， 各鐵路局經營範圍均有所擴張， 很多鐵路局都增加了金融、旅遊餐飲、房地產開發、農畜產品和煙草製品銷售等業務。 尤其是房地產開發， 想像空間很大。
中國鐵路總公司曾公開透露， 其可開發利用的土地分佈在18個鐵路局的31個省（自治區、直轄市）， 達到3億平方米。 這一數字超過目前房企土地儲備量最高的中國恒大。 今年8月， 中國鐵路總公司就已先後推出20個分佈在北京、深圳、武漢等城市的土地綜合開發專案， 涉及面積約3098萬平方米。
實際上， 2013年8月， 國務院印發的《關於改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》就提到， 要加大力度盤活鐵路用地資源， 鼓勵土地綜合開發利用，
三、地產龍頭——鐵路局當之無愧
根據上市房企TOP30“地主”榜， 2017年中國恒大以2.76億平方米土地儲備規模再度榮登地主榜冠軍， 恒大在這一位置上已穩坐5年；碧桂園以2.1億平方米土地儲備緊隨其後。 保利地產以16991萬平方米土地儲備超過萬科、綠地， 躋身第三大地主的位置。 而綠地控股和萬科地產則分別以13959萬平方米、11934萬平方米土地儲備規模排在第四和第五位。
恒大2.76萬億與中國鐵路總公司3億比起來， 還是只能屈居地產龍頭的“第二位”。
土地市場如戰場。 實力房企們或揮斥重金在土地招拍掛市場上攻城掠地， 或借並購斬獲大量廉價地產專案。 截至年中“地王”榜單排名再度發生變化。
不可否認規模的重要性。 今年上半年碧桂園已成為銷售額最大的房地產公司， 而其下一步目標仍是提高市場佔有率。 碧桂園總裁莫斌稱， 碧桂園對於拿地是高度重視， “對於地產行業， 土地是專案成功70%的因素”。
半年業績發佈會上， 中國恒大總裁夏海鈞坦承， 房地產行業通行的這種必須儲備大量土地才能實現高增長的發展邏輯，也產生了沉澱大量資金推高負債的副作用。因此恒大明確表示未來三年將實現土地儲備的負增長，讓土地儲備每年下降5%至10%。“我們的方式是每年開發銷售5000萬平方米，新購進三四千萬平方米，從而相當於每年減少一兩千萬平方米的土地儲備。”
土地儲備的多少，意味著房企是否有充足的後備土地可供開發，對於房企的後續發展至關重要。但土地儲備量也並非越多越好，過量囤地必然使存貨量和資金成本增加，周轉率降低，而儲備不足又將導致企業發展難以為繼。一般來說，4～7年的土地消化期較為合理。
截至2017年6月30日，我國有6家上市房企的土地儲備面積超過億平方米，分別是中國恒大、碧桂園、保利地產、綠地控股、萬科地產以及融創中國。
土地儲備最充足的企業依然是中國恒大。中國恒大半年報顯示，目前土地儲備共計2.76億平方米，項目總數719個，分佈於223個城市。在一二線城市項目的土儲面積達到3324億元，占比超過七成，其中深圳共有33個專案，規劃建築面積2087萬平方米。在三線城市土儲原值1252億元，占比接近三成。
中國鐵路總公司未來如果真正實現市場化運營，對促進其他體量較大的國有企業改革將會產生極大示範效應。
我們提醒投資者：最值得我們關注的是3億平方米巨量土地儲備一旦釋放並發揮其應有的價值，將對未來的中國房地產市場供需將產生極其重要的影響。
房地產行業通行的這種必須儲備大量土地才能實現高增長的發展邏輯，也產生了沉澱大量資金推高負債的副作用。因此恒大明確表示未來三年將實現土地儲備的負增長，讓土地儲備每年下降5%至10%。“我們的方式是每年開發銷售5000萬平方米，新購進三四千萬平方米，從而相當於每年減少一兩千萬平方米的土地儲備。”土地儲備的多少，意味著房企是否有充足的後備土地可供開發，對於房企的後續發展至關重要。但土地儲備量也並非越多越好，過量囤地必然使存貨量和資金成本增加，周轉率降低，而儲備不足又將導致企業發展難以為繼。一般來說，4～7年的土地消化期較為合理。
截至2017年6月30日，我國有6家上市房企的土地儲備面積超過億平方米，分別是中國恒大、碧桂園、保利地產、綠地控股、萬科地產以及融創中國。
土地儲備最充足的企業依然是中國恒大。中國恒大半年報顯示，目前土地儲備共計2.76億平方米，項目總數719個，分佈於223個城市。在一二線城市項目的土儲面積達到3324億元，占比超過七成，其中深圳共有33個專案，規劃建築面積2087萬平方米。在三線城市土儲原值1252億元，占比接近三成。
中國鐵路總公司未來如果真正實現市場化運營，對促進其他體量較大的國有企業改革將會產生極大示範效應。
我們提醒投資者：最值得我們關注的是3億平方米巨量土地儲備一旦釋放並發揮其應有的價值，將對未來的中國房地產市場供需將產生極其重要的影響。