週二(12月19日)， 澳洲聯儲公佈12月會議紀要。 紀要顯示， 近幾個月澳洲聯儲對澳大利亞經濟前景信心增強， 但由於薪資增長緩慢及債務高企， 消費者支出疲軟仍是一個“重大風險”。
會議紀要顯示， 決策者再次權衡通脹低迷與創紀錄高位的家庭債務之間的矛盾， 將利率維持在1.5%不變， 該利率已維持近一年半的時間。 這是自上世紀90年代中期以來最長的利率穩定期。
“在過去一年左右， 失業率下降， 通脹離目標越來越近。 近期資料顯示， 在這些方面取得進一步進展的信心增強。 ”
然而， 會議紀要也指出， 家庭消費受到薪資增速放緩的拖累。 “經濟及勞動力市場的強勁什麼時候以及在多大程度上可以向更快的薪資增長及通脹傳導， 仍是未來經濟前景要考慮的重要因素。 ”
目前， 澳洲聯儲已經有7年多未加息， 是1990年引入隔夜現金利率（cash rate）以來時間最長的一次。 銀行間期貨暗示，
在12月5日的貨幣政策會議之後， 決策者獲得一些令人鼓舞的信號。 資料顯示， 澳大利亞三季度GDP同比增長2.8%， 是一年以來的最快增速。
上周公佈的11月就業資料表現喜人， 失業率持穩於四年多低位5.4%， 就業人口和就業參與率也均大幅增加。
此外， 政府在公共基建上的支出促進了非礦山企業投資， 並且可能在未來一段時間繼續支撐經濟增長。 “在這些情況下， 勞動力市場多餘的來動力有望逐漸吸收， 薪資增長有望上漲。 ”
然而， 近期表現不俗的資料仍不足以支援澳洲聯儲加息。 上個月， 澳洲聯儲削減其核心通脹預期， 預計澳大利亞核心通脹預期在未來兩年仍將低於其長期2%到3%的目標。
與此同時， 薪資僅以2%的年增速上漲， 這削弱了消費者的支出能力。 實際上， 今年三季度， 家庭消費僅上漲0.1%， 是2008年以來的最小增幅。
澳洲聯儲表示， “鑒於家庭收入增長緩慢及債務高企， 家庭消費前景仍是一個重大風險。 ”