近期在3GPP例行會議上， 5G非獨立組網標準核心部分獲凍結， 正式版本將於本月18日舉行的3GPPRAN第78次全會上發佈。 分析人士認為， 從2017年底到2018年三季度， 與5G相關的國際標準將相繼落地， 持續推動5G產業發展， 有望帶動市場進入主題密集催化期。
事件驅動
非獨立組網正式標準下周發佈
5G非獨立組網標準如期凍結。 標準方面， 近期在美國里諾舉行的3GPP例會上， 5G非獨立組網核心標準部分已正式凍結， 正式版本將於本月18日舉行的3GPPRAN第78次全會上發佈。 從今年12月到明年第三季度， 伴隨5G核心重要事件的發展， 5G有望迎來主題密集催化期。
5G非獨立組網沿用 4G核心網(EPC)， 以4G作為控制面的錨點， 採用LTE與5GNR雙連接的方式， 利用現有的LTE網路部署5G， 以滿足部分運營商率先部署5G的需求。
5G獨立組網：建設全新的網路來滿足5G三大場景的需求。 相比於非獨立組網， 我國更重視獨立組網的發展。
在本次3GPP5G非獨立組網標準制定的過程中， 中國通信企業的提案占全部提案的40%， 中國專家在各工作組中的比重持續提升。 例如， 在RAN1(定義5G實體層的工作組)中， 華為專家占比達到60%， 服務於中國通信企業的中外專家占總專家的數目達到40%。 相比於過去， 中國在標準制定中的話語權得到了顯著地提升。
工信部全球首發5G中頻段頻譜規劃並啟動5G第三階段測試， 持續推動5G商用。 11月底， 工信部全球首發5G中頻段頻譜規劃，
行業動態
我國已啟動5G第三階段測試
頻譜是5G落地的前提， 優質的頻率資源既可以滿足覆蓋要求， 又可以滿足容量要求， 同時可以減少運營商的投資， 提高經濟效益。 我國11月率先發佈5G中頻段頻譜規劃， 成為國際上率先發佈5G系統在中頻段內頻率使用規劃的國家， 明確3300-3400MHz、3400-3600MHz和4800-5000MHz頻段作為5G系統的工作頻段。
華為、中興領跑我國5G第二階段測試。 華為完成所有的無線和核心網的測試工作， 中興通訊(37.00 -3.37%,診股)完成除核心網之外所有的無線和網路測試， 愛立信完成連續廣覆蓋、低試驗高可靠等方面的測試， 大唐完成低功耗大連接、熱點高容量等方面的測試，
工信部于11月底印發通知， 正式啟動我國5G技術研發試驗第三階段工作， 力爭於2018年底前實現第三階段試驗基本目標。 第三階段試驗將重點面向5G商用前的產品研發、驗證和產業協同， 開展商用前的設備單站、組網、交互操作以及系統、晶片、儀錶等產業鏈上下游的互聯互通測試。 力爭同國際標準同期推出5G商用產品。
通信設備商方面， 華為、中興領跑5G商用通信設備。 華為攜手中國移動完成全球首個3.5GHz頻段小型化5GCPE終端;中興攜手高通完成全球首個端到端5G新空口系統互通完成。
晶片商方面， 高通持續領跑， 華為緊隨其後。 2017年10月， 高通宣佈其基於驍龍X505G數據機晶片組，
Intel計畫於2018年左右推出其5G商用晶片。 華為海思預計5G商用晶片推出時間在2019年。 展訊和聯發科5G商用晶片的推出時間則可能在2020年左右。
終端廠商方面， 主流廠商相繼發佈5G終端規劃。 國產手機廠商相繼制定5G終端研發計畫， 預計於2019年推出5G商用或者預商用手機。 華為預計在2019年下半年推出商用5G手機;vivo計畫於2019年推出5G預商用終端， 並於2021年推出5G智慧手機;努比亞計畫於2019年推出5G預商用手機。 蘋果方面， 儘管蘋果公司尚未公佈其5G終端研發技術， 但是從美國聯邦傳播委員會披露的檔來看， 蘋果公司正在申請在28GHz和39GHz頻段上開展試驗， 意味著其正在為5G終端製作做準備。
投資機會
主設備+光通信+射頻
運營商5G投資規模及持續時間將進一步增加， 同時打開下游萬億級市場空間。 在5G產業崛起的大背景下， 招商證券(17.65 -1.18%,診股)建議把握估值和業績兩個階段投資機會。
招商證券認為， 5G作為資訊產業核心驅動產業鏈發展， 從3G、4G發展情況來看， 建議把握明年上半年主題超配投資時機。
主設備為“錨”， 白馬在“光”通， 射頻出黑馬。 面對5G千萬億市場機遇， 主設備實力增強將帶來其全球市場份額提升， 其隨行業發展的受益性和業績成長的確定性高， 是“錨”品種， 招商證券重點推薦：中興通訊;光通信作為現代通信網路的基石， 具有先發優勢和長久的技術積累的白馬龍頭持續增長， 招商證券重點推薦：亨通光電(41.21 -5.35%,診股)、中天科技(14.74 -5.63%,診股)、光迅科技(30.51 -2.71%,診股)、烽火通信(31.41 -2.12%,診股)、菲利華(16.60 +1.72%,診股);射頻方面大規模天線等新技術帶來射頻需求的增加， 以及有源模組和無源模組的緊密耦合將帶來格局變化，為孕育行業“黑馬”提供了條件，招商證券重點推薦金信諾(18.10 -0.44%,診股)、國睿科技(25.85 +2.21%,診股)。
以及有源模組和無源模組的緊密耦合將帶來格局變化，為孕育行業“黑馬”提供了條件，招商證券重點推薦金信諾(18.10 -0.44%,診股)、國睿科技(25.85 +2.21%,診股)。