近日， 南京中院審結了江蘇省紡織工業（集團）進出口有限公司與5家子公司合併重整案， 標誌區域首例大型國有企業合併重整成功。 該案採用以“現金清償＋以股抵債”的償債方式創新非上市公司重整模式， 是人民法院以市場化、法治化方式化解企業債務危機的典型案例。
2017年1月24日， 南京中院裁定受理了省紡織進出口公司破產重整案。 2017年6月14日， 市中院分別裁定受理省輕紡公司、省針織公司、省機電公司、無錫新蘇紡公司（經省高級人民法院指定）、省服裝公司重整案。 管理人以6家公司人格高度混同為由向市中院提出對上述6家公司合併重整的申請。
南京中院經審理發現， 6家公司重整面臨巨大困難：債務負擔重
截至2017年10月20日， 經管理人審核確認， 債權人的債權總額為2021837676.76元。
稅務負擔重
省紡織進出口公司應補繳2012年度、2013年度、2014年度、2015年度各項稅款及滯納金，
協調難度大
重整計畫的通過， 需要全體債權人的支援。 省紡織進出口公司等六家公司的債權人中銀行債權人所持有的經管理人審核確認的債權占全部審核確認的債權額的81.35%。 各銀行對重整計畫的認知、審批流程各不同， 其審批手續也不盡相同。
創新重整模式， 提供有益經驗借鑒。 該案採用1+5合併重整的方式， 將母公司與五家子公司的債權債務一體處理， 使被合併債務人之間的互負債務歸於消滅， 解決了單獨破產的程式消耗和受償不均問題。
注入優質資產， 恢復企業發展能力。 合併重整中， 江蘇省紡織集團及其母公司等作為重整投資方， 以所持公司股權等優質資產對債務人增資近12億元。 優質資產的及時注入， 既盤活了關聯企業資源， 提高了清償能力， 也調整了企業經營結構， 提升了企業盈利能力， 為重塑企業核心競爭力和順利推進重整方案奠定了堅實基礎。
優化金融債務， 去除企業金融杠杆。 該案涉及債權金額20餘億元， 其中金融債權高達16餘億元， 占債權總額的81.35%。 如不妥善處置這些金融債務， 不僅不能實現去杠杆的目標， 還會導致金融風險的積聚擴散。 為此， 南京中院與金融機構債權人進行了多次溝通， 全面聽取請訴求建議， 持續優化重整方案， 贏得了金融債權人的理解和支持， 不僅防止了國有資產流失， 而且保障了金融不良債權處置工作的順利進行。
加強府院聯動， 推動形成工作合力。 合併重整案件的順利推進， 離不開健全完善的府院聯動機制。 針對本案金融債權負擔過重、數額較大的特點， 南京中院積極爭取政府職能部門的理解支持， 與省國資委、金融辦等相關部門多次溝通並通過召開協調會的形式，專題研討解決合併重整中的重大疑難問題，對債務清償預先作出框架性安排，確保合併重整工作的順利推進。
強化平等保護理念，實現各方利益共贏。重整方案秉持債權人公平受償和債務人平等保護的基礎理念，將多方利益平衡保護作為一以貫之的價值追求，實現了企業、債權人、股東、職工、重整投資人的多方共贏。對有財產擔保的債權人，以現金加利息的方式予以清償。對普通債權人，按照50萬元以下債權以現金方式一次性清償，50萬元以上債權按以股抵債的方式進行清償，在較模擬清算條件下大幅提高清償率、豐富清償方式的同時，突出了對小額債權人的特殊保護。對於企業職工，合併重整後，職工權益得到充分保護，所有在冊員工的勞動合同繼續履行，其中子公司職工股東通過股權出資的方式，置換為更有發展前景的省紡織進出口公司的股東。
與省國資委、金融辦等相關部門多次溝通並通過召開協調會的形式，專題研討解決合併重整中的重大疑難問題，對債務清償預先作出框架性安排，確保合併重整工作的順利推進。強化平等保護理念，實現各方利益共贏。重整方案秉持債權人公平受償和債務人平等保護的基礎理念，將多方利益平衡保護作為一以貫之的價值追求，實現了企業、債權人、股東、職工、重整投資人的多方共贏。對有財產擔保的債權人，以現金加利息的方式予以清償。對普通債權人，按照50萬元以下債權以現金方式一次性清償，50萬元以上債權按以股抵債的方式進行清償，在較模擬清算條件下大幅提高清償率、豐富清償方式的同時，突出了對小額債權人的特殊保護。對於企業職工，合併重整後，職工權益得到充分保護，所有在冊員工的勞動合同繼續履行，其中子公司職工股東通過股權出資的方式，置換為更有發展前景的省紡織進出口公司的股東。