國際金價表現七年最佳 開年有望續升

國際金價在2017年最後一個交易日收高,並一舉突破每盎司1300美元關口。 縱觀2017年,國際金價漲幅近14%。 展望2018年,國際金價仍將受美國等主要經濟體的貨幣政策以及地緣政治風險等因素影響,一些分析師認為有可能繼續走高。

回顧2017年,國際金價以每盎司1147.5美元開局,全球在起起伏伏中確立上升軌道,並于當年9月8日達到1357.61美元的年內高點。 進入12月,國際金價在短期回檔後升勢迅猛,不僅實現了最後七個交易日的七連陽,而且連續三周收漲,最終再度攻克每盎司1300美元關口,整年表現為最近7年最佳。

美聯儲持續加息、全球股市普遍上揚,再加上世界經濟穩健復蘇,都對國際金價構成利空壓力,但美元在2017年走軟,對沖了上述利空因素,成為當年以美元計價的國際黃金價格走強的有力支撐。

統計顯示,美元指數下跌了10%。 此外,地緣政治緊張的消息多次影響投資者情緒,而貫穿全面的美國稅改也是一波三折,同樣推高了全球資金的避險情緒。

新加坡《聯合早報》的一篇文章指出,黃金正處於七年來的最佳牛市,分析師預計這個牛市今年還會繼續。 報導說,TJM投資的市場戰略董事經理馬迪·麥蓋爾表示,2018年美元預計不會如2017年一般疲軟,黃金從中受益相對減小,但仍預計金價會表現良好。 加拿大皇家銀行財富管理公司資本市場主管喬治·傑羅指出,隨著通貨膨脹加劇,以及來自股市的競爭放緩,2018年金價應會穩步上漲。

他預計到今年底,金價可上升到1400美元。 傑羅解釋,債券收益率是今年推動金價的一個重要因素。 債券收益率正接近多年來的低點,這對無利息資產非常有利。

但分析師普遍認為,2018年美聯儲將繼續推行貨幣政策正常化路線,一方面繼續加息另一方面削減資產負債表規模,將對金價走勢產生重要影響,如果其他主要央行相繼跟進,將對國際金價構成較大下行壓力。

華爾街的一些投行分析師預計,只有在美元對主要貨幣走強的預期被市場充分消化後,國際金價才可能在2018年內確立升勢。 摩根大通認為短期內可以做空,2018年國際金價的平均價格將在每盎司1295美元,美銀美林給出的預測是1326美元。

高盛則認為,在2018年中段,國際金價將回檔到每盎司1200美元左右,但隨後得益於新興經濟體需求增長,國際金價將一路上行,到2020年底時達到每盎司1375美元。