導讀
本月， 山東省銀行理財價格指數大幅拉升， 環比上漲3.93點至111.23點。 從不同產品類型來看， 封閉式預期收益型產品價格指數進一步上升， 環比上漲4.45點至116.27點；開放式預期收益型產品價格指數環比上漲3.17點至103.66點。
從理財產品收益來看， 本月山東省銀行理財產品整體收益漲幅進一步擴大， 資金成本維持在高位。 反觀青島銀行， 雖然上月收益水準有小幅回落， 但受年末效應影響， 本月資金需求有所增加， 同時由於其理財收益已處於較高水準， 上行空間有限， 因此本月該行理財收益雖有所上升但漲幅不大。
青島銀行-普益標準
山東省銀行理財市場指數報告
（2017年12月）
112月市場綜述
山東省封閉式非保本理財價格指數躍升， 銀行理財財富加速累積
本月， 山東省銀行理財價格指數大幅拉升， 環比上漲3.93點至111.23點。 從不同產品類型來看， 封閉式預期收益型產品價格指數進一步上升， 環比上漲4.45點至116.27點；開放式預期收益型產品價格指數環比上漲3.17點至103.66點。 進入年末， 山東省資金需求強烈， 封閉式與開放式預期收益型產品價格指數雙雙上漲。 與全國銀行理財價格指數相比， 本月山東省銀行理財價格指數與前者均有明顯增長， 且水準相當， 表明全國及地區資金需求程度較為一致。
從理財產品收益來看， 本月山東省銀行理財產品整體收益漲幅進一步擴大，
從風險指數來看， 2017年12月， 山東省銀行理財產品風險有一定程度增加， 環比上漲3.74點至106.00點， 整體風險仍處於可控範圍之內。 進入年末， 全國及地區銀行理財市場不可避免會出現一定程度的波動， 各方風險有所釋放， 致使各類風險水準出現一定程度的上升。 隨著央行防控金融風險工作的持續推進， 預計年後山東省銀行理財市場各類風險將逐步得到化解。
從財富指數來看， 12月山東省財富指數漲幅較上月有所擴大，
12月18日至20日召開的中央經濟工作會議指出， 防範化解重大風險將是今後3年決勝全面建成小康社會的三大攻堅戰之首， 並明確“重點是防控金融風險”。 從7月召開的全國金融工作會議到黨的十九大， 再到中央經濟工作會議釋放的信號看， 防風險將是金融領域今後一段時期的重中之重。 從貨幣政策來看， 為維護市場流動性的基本穩定， 央行12月對金融機構開展常備借貸便利操作共1340.6億元， 開展中期借貸便利操作共4760億元， 對國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行三家政策性銀行淨增加PSL659億元。
從監管政策來看， 央行聯合相關部門就資管業務徵求意見，
2銀行理財各類型指數展示
山東省銀行理財價格指數進一步攀升。 12月， 山東省銀行理財價格指數進一步攀升， 環比上漲3.93點至111.23點。 從不同產品類型來看， 封閉式預期收益型產品價格指數環比上漲4.45點至116.27點；開放式預期收益型產品價格指數環比上漲3.17點至103.66點。 封閉式預期收益型產品價格指數與開放式預期收益型產品價格指數漲幅進一步擴大。
山東省銀行理財風險上揚， 整體可控。 從風險指數來看， 本月山東省銀行理財市場風險有一定程度的上升， 總風險指數環比上漲3.74點至106.00點。 具體來看， 由銀行承擔的隱性風險環比上漲2.23點至104.96點；銀行理財價格波動風險環比上漲1.98點至121.11點；基礎資產傳導風險環比上漲8.40點至99.42點。 本月山東省銀行理財市場各類風險均有所上升，但整體仍處於可控範圍之內。
山東省銀行理財財富加速累積。從財富指數來看，12月山東省銀行理財財富指數漲幅較上月有所擴大，環比上漲0.42點至108.44點，理財財富加速累積。
3銀行理財價格指數
銀行理財產品的價格指數反映了產品收益率的漲跌情況，我們可從整體表現及分類指數來對地區銀行理財產品收益變化進行分析。
銀行理財價格指數走勢
山東省理財價格指數與全國理財價格指數同步上漲。進入年末，面對財政收稅、政府債發行、機構備付等帶來的流動性需求增多局面，資金面未有寬鬆，銀行融資成本進一步上升。
與全國銀行理財價格指數相比較，山東省銀行理財市場價格指數與其出現同步上漲，且漲幅較大，兩類指數均處於較高水準，反映出山東省銀行理財市場與全國市場發展步調一致，且在年末兩者對資金的需都十分強烈。隨著年末時點過去，預計這種週期性的上漲現象將消失，山東省銀行理財價格指數將有所回落。
各類型價格指數走勢
除整體價格指數外，還可以從封閉式預期收益型及開放式預期收益型兩個方面觀察山東省各類型價格指數的走勢，有利於投資者根據自身實際情況選擇合適的產品。
封閉式與開放式預期收益型產品價格指數紛紛上漲。12月，受年末效應的影響，山東省封閉式與開放式預期收益型產品價格指數均有所上揚。其中，封閉式預期收益型產品作為當前銀行調節流動性的主要手段，其對應的價格指數漲幅高於開放式預期收益型產品。中央經濟工作會議指出，穩健的貨幣政策要保持中性，管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長，加之12月最後一個工作日，央行宣佈建立“臨時準備金動用安排”，進一步豐富貨幣政策工具箱。可以預計，年後央行將繼續靈活運用多種貨幣政策工具對流動性進行調節，市場資金面將維持穩定，封閉式預期收益型產品價格指數將有所回落。
由於年末流動性較為緊張，山東省封閉式非保本理財價格指數本月出現躍升，帶動整體價格指數上行。事實上，從11月下旬開始，市場資金面開始顯現收緊跡象，各期限回購利率全線走高，中長期限上行明顯，進入12月，這種緊張勢頭進一步加重。山東省封閉式非保本理財價格指數的攀升，一定程度上反映出了這種緊張局面。
4銀行理財收益變化
青島銀行理財收益轉跌為升。本月，青島銀行理財收益重回上升軌道。進入年末，出於應對監管考核和美化報表等目的，各金融機構對資金需求增加，資金融出意願下降，流動性供給較為緊張，銀行融資成本相應增加。在此種背景下，青島銀行借助自身實力進一步提高理財收益水準。與山東地區平均收益水準相比，青島銀行理財收益已處於較高水準，因此上行空間有限，漲幅較山東省平均漲幅更低。
5銀行理財風險指數
銀行理財風險指數走勢
山東省銀行理財風險指數是由目標銀行承擔的隱形風險、產品的價格波動風險以及投資於基礎資產傳遞風險三類風險加權所得，主要反映了銀行理財市場的整體風險狀況。該指數越大說明對應市場的風險也越高，反之則風險越低。
山東省銀行理財風險與全國風險同步上揚。2017年12月，進入年末，全國及地區不安定因素增加，各方風險有所釋放，全國及地區風險水準有所上升。從風險水準來看，山東地區風險水準略高於全國水準，但整體仍處於可控範圍之內。從風險走勢來看，自2017年6月過後，山東省與全國風險走勢出現小幅分化，但近兩月差距維持在恒定水準，說明山東省近兩月未明顯受到其他特質風險的影響。隨著年後金融風險防控工作的持續推進，各市場將逐步穩定，預計山東省銀行理財風險將得到抑制。
銀行理財各類風險展示
一般而言，銀行承擔的隱性風險主要是指剛性兌付前提下銀行為理財產品預期收益率提供的隱性背書所帶來的風險；價格波動風險指的是銀行理財產品到期後無法按照預期收益率兌付的風險；而基礎資產傳導風險即為由投資的基礎資產傳遞而來的風險。
各類風險水準有所上升，整體可控。12月，山東省整銀行理財市場各類風險有所上揚，但整體可控。其中，由銀行承擔的隱性風險持續在低位震盪；受年終市場利率顯著上升的影響，市場風險偏好降低，加之過去一年大盤藍籌股上漲較多，部分機構選擇集中賣出或轉投其他方向，導致股市波動劇烈，進而導致銀行理財市場基礎資產傳導風險上行；年末流動性緊張，山東省銀行理財價格波動風險在本月也有所上升。隨著更深層次金融改革的推進和對金融亂象的治理，預計山東省各類風險將逐步得到化解。
6銀行理財財富指數
投資銀行理財產品的財富指數反映的是投資者在一段時間內的累計收益。
山東省銀行理財財富加速累積。由於銀行理財通常以預期收益的形式發行，因此收益與時間呈現正相關關係。由圖可見，山東省銀行理財市場財富指數隨時間推移持續上行，僅有單月增幅差異的變化。2017年12月，山東省財富指數環比上漲0.42點至108.44點，漲幅較上月有所擴大，山東省銀行理財財富加速累積。
———————你可能還想看——————
長三角地區銀行理財價格指數普漲
年末效應促西南地區理財產品收益大漲
華中地區銀行理財收益攀升
山東省銀行理財價格指數趨近全國水準
廣東省理財產品平均收益平穩上升
遼寧省銀行理財價格指數屢創新高
全國銀行理財市場指數報告（2017年11月）
11月財富管理收益：理財產品收益普升，資管新規影響仍未顯現
重要聲明
本報告中的資料和資訊均來源於各機構公開發佈的資訊，我公司力求報告內容及引用資料、資料的客觀與公正，但對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。報告中的任何觀點與建議僅代表報告當日的判斷和建議，僅供閱讀者參考，不構成對買賣的出價或詢價，也不保證對做出的任何建議不會進行任何變更。對於因使用、引用、參考本報告內容而導致的投資損失、風險與糾紛，我公司不承擔任何責任。
本報告的版權僅為我公司所有，轉載請注明來源“普益標準”。我公司保留對任何侵權行為和有悖於報告原意的引用行為進行追究的權利。
本月山東省銀行理財市場各類風險均有所上升，但整體仍處於可控範圍之內。山東省銀行理財財富加速累積。從財富指數來看，12月山東省銀行理財財富指數漲幅較上月有所擴大，環比上漲0.42點至108.44點，理財財富加速累積。
3銀行理財價格指數
銀行理財產品的價格指數反映了產品收益率的漲跌情況，我們可從整體表現及分類指數來對地區銀行理財產品收益變化進行分析。
銀行理財價格指數走勢
山東省理財價格指數與全國理財價格指數同步上漲。進入年末，面對財政收稅、政府債發行、機構備付等帶來的流動性需求增多局面，資金面未有寬鬆，銀行融資成本進一步上升。
與全國銀行理財價格指數相比較，山東省銀行理財市場價格指數與其出現同步上漲，且漲幅較大，兩類指數均處於較高水準，反映出山東省銀行理財市場與全國市場發展步調一致，且在年末兩者對資金的需都十分強烈。隨著年末時點過去，預計這種週期性的上漲現象將消失，山東省銀行理財價格指數將有所回落。
各類型價格指數走勢
除整體價格指數外，還可以從封閉式預期收益型及開放式預期收益型兩個方面觀察山東省各類型價格指數的走勢，有利於投資者根據自身實際情況選擇合適的產品。
封閉式與開放式預期收益型產品價格指數紛紛上漲。12月，受年末效應的影響，山東省封閉式與開放式預期收益型產品價格指數均有所上揚。其中，封閉式預期收益型產品作為當前銀行調節流動性的主要手段，其對應的價格指數漲幅高於開放式預期收益型產品。中央經濟工作會議指出，穩健的貨幣政策要保持中性，管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會融資規模合理增長，加之12月最後一個工作日，央行宣佈建立“臨時準備金動用安排”，進一步豐富貨幣政策工具箱。可以預計，年後央行將繼續靈活運用多種貨幣政策工具對流動性進行調節，市場資金面將維持穩定，封閉式預期收益型產品價格指數將有所回落。
由於年末流動性較為緊張，山東省封閉式非保本理財價格指數本月出現躍升，帶動整體價格指數上行。事實上，從11月下旬開始，市場資金面開始顯現收緊跡象，各期限回購利率全線走高，中長期限上行明顯，進入12月，這種緊張勢頭進一步加重。山東省封閉式非保本理財價格指數的攀升，一定程度上反映出了這種緊張局面。
4銀行理財收益變化
青島銀行理財收益轉跌為升。本月，青島銀行理財收益重回上升軌道。進入年末，出於應對監管考核和美化報表等目的，各金融機構對資金需求增加，資金融出意願下降，流動性供給較為緊張，銀行融資成本相應增加。在此種背景下，青島銀行借助自身實力進一步提高理財收益水準。與山東地區平均收益水準相比，青島銀行理財收益已處於較高水準，因此上行空間有限，漲幅較山東省平均漲幅更低。
5銀行理財風險指數
銀行理財風險指數走勢
山東省銀行理財風險指數是由目標銀行承擔的隱形風險、產品的價格波動風險以及投資於基礎資產傳遞風險三類風險加權所得，主要反映了銀行理財市場的整體風險狀況。該指數越大說明對應市場的風險也越高，反之則風險越低。
山東省銀行理財風險與全國風險同步上揚。2017年12月，進入年末，全國及地區不安定因素增加，各方風險有所釋放，全國及地區風險水準有所上升。從風險水準來看，山東地區風險水準略高於全國水準，但整體仍處於可控範圍之內。從風險走勢來看，自2017年6月過後，山東省與全國風險走勢出現小幅分化，但近兩月差距維持在恒定水準，說明山東省近兩月未明顯受到其他特質風險的影響。隨著年後金融風險防控工作的持續推進，各市場將逐步穩定，預計山東省銀行理財風險將得到抑制。
銀行理財各類風險展示
一般而言，銀行承擔的隱性風險主要是指剛性兌付前提下銀行為理財產品預期收益率提供的隱性背書所帶來的風險；價格波動風險指的是銀行理財產品到期後無法按照預期收益率兌付的風險；而基礎資產傳導風險即為由投資的基礎資產傳遞而來的風險。
各類風險水準有所上升，整體可控。12月，山東省整銀行理財市場各類風險有所上揚，但整體可控。其中，由銀行承擔的隱性風險持續在低位震盪；受年終市場利率顯著上升的影響，市場風險偏好降低，加之過去一年大盤藍籌股上漲較多，部分機構選擇集中賣出或轉投其他方向，導致股市波動劇烈，進而導致銀行理財市場基礎資產傳導風險上行；年末流動性緊張，山東省銀行理財價格波動風險在本月也有所上升。隨著更深層次金融改革的推進和對金融亂象的治理，預計山東省各類風險將逐步得到化解。
6銀行理財財富指數
投資銀行理財產品的財富指數反映的是投資者在一段時間內的累計收益。
山東省銀行理財財富加速累積。由於銀行理財通常以預期收益的形式發行，因此收益與時間呈現正相關關係。由圖可見，山東省銀行理財市場財富指數隨時間推移持續上行，僅有單月增幅差異的變化。2017年12月，山東省財富指數環比上漲0.42點至108.44點，漲幅較上月有所擴大，山東省銀行理財財富加速累積。
———————你可能還想看——————
長三角地區銀行理財價格指數普漲
年末效應促西南地區理財產品收益大漲
華中地區銀行理財收益攀升
山東省銀行理財價格指數趨近全國水準
廣東省理財產品平均收益平穩上升
遼寧省銀行理財價格指數屢創新高
全國銀行理財市場指數報告（2017年11月）
11月財富管理收益：理財產品收益普升，資管新規影響仍未顯現
重要聲明
本報告中的資料和資訊均來源於各機構公開發佈的資訊，我公司力求報告內容及引用資料、資料的客觀與公正，但對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。報告中的任何觀點與建議僅代表報告當日的判斷和建議，僅供閱讀者參考，不構成對買賣的出價或詢價，也不保證對做出的任何建議不會進行任何變更。對於因使用、引用、參考本報告內容而導致的投資損失、風險與糾紛，我公司不承擔任何責任。
本報告的版權僅為我公司所有，轉載請注明來源“普益標準”。我公司保留對任何侵權行為和有悖於報告原意的引用行為進行追究的權利。