美指退守90關口已到懸崖邊，真要從哪來回哪去嗎？

上週五(1月12日)發佈的“恐怖資料”果然如分析人士所料， 未能把搖搖欲墜的美元匯率從懸崖邊拯救回來， 雖然美國消費者價格指數(CPI)小幅走強的狀況確實令美聯儲3月加息的預期大增， 但是這敵不過來自歐元區的更多利好， 於是， 匯市歐強美弱的格局進一步得到強化。 美元指數失守91整數關口之後， 已經到了退無可退的地步。

而從技術上可以看出的是， 在失守91關口後， 美指僅存的支撐位只剩下了“萬萬不可破”的90整數關口， 一旦失守， 在下方大範圍空間內將再也沒有有效支撐， 可能一瀉千里重回2014年上半年及之前80-85的盤整區間。

好在， 本週一美國迎來馬丁路德金節休市日， 此後美股上市公司2017年四季度財報季也將拉開帷幕， 或許， 來自企業領域的向好消息將是美元多頭的最後救贖所在。

歷史性關口破位在即， 歐元果真“否極泰來”？

作為美元最重要的對手盤，

佔有美元指數逾六成權重的歐元近日以來高歌猛進的表現， 是在上周美國經濟基本面並無太多負面消息的狀況下卻將美元指數進一步拖向深淵的主要動力。 上週五， 在持續了100多天的艱苦談判之後， 德國新內閣的組建進程終於現出曙光， 這意味著去年四季度以來持續困擾歐元區市場的一大不確定性得到了解除， 從而令歐洲央行在貨幣政策“正常化”的道路上也少了一重障礙。

此前， 歐洲央行上週四發佈的12月會議紀要意外地強調了經濟向好狀況， 強化了量化寬鬆政策退出預期的狀況， 便已經令匯市感到震動， 並也同時佐證了上周前半段的美元反彈只不過是俗稱“死貓跳”的長期下跌過程中暫時抵抗性反彈而已。

而在德國政局風波告一段落之後， 重新鞏固了自身低位的總理默克爾連同其治下的經濟團隊， 在日後勢必也會採取一如既往的更強硬的姿態來施壓歐洲央行事實貨幣緊縮。

(歐元兌美元最近一周1小時K線圖)

雖然， 面對高漲的歐元匯率，

此前一貫持有強硬鷹派立場的德國央行行長魏德曼在稍早講話中還是稍稍軟化了口氣， 稱現在還不是討論歐洲央行加息這一前景的時候。 但這句話從另一個角度來理解便是， 歐洲央行在結束QE後， 加息週期重啟將是遲早的狀況。 這一節點也就和三年半前的美聯儲如出一轍。

回看歷史行情可以發現， 在2014年下半年美聯儲徹底結束QE而歐洲央行啟動QE之際， 歐元兌美元曾經在半年間如同坐上滑梯一般從接近1.40的高位滑落到1.05， 而自2017年初以來受歐洲央行退出QE預期帶動的行情， 則可被認為是當年那一波走勢的反轉， 而歐元兌美元1.22一線則正是關鍵的50%斐波那契回撤位“半山腰”水準。 一旦此關口被徹底突破， 那麼歷史性的大反轉行情便將開啟。

地緣政局令美元受“空襲”， 暫時喘息能否帶來救贖？

反過來看， 自去年12月下旬“特朗普稅改”過關以來， 美元指數便陷入了持續頹勢。 許多投資者， 包括部分美聯儲官員都在質疑稅改的必要性， 認為此舉通過增加長期財政赤字來換取短期經濟成長， 實在是有些得不償失， 而對於美國財政前景的顧慮也使得美國國債遭到拋售， 令市場對於美國經濟前景信心下降， 這反過來利空了美元。

更重要的是， 投資者對於美聯儲的政策前景依舊充滿顧慮。 上周以來， 多位輪番講話嗲美聯儲高官在政策預測措辭上模棱兩可， 一方面擔心特朗普稅改可能帶來短期經濟過熱的風險， 一方面又對美國通脹率持續徘徊於低位感到困擾， 這使得即使在經濟資料表現總體穩定的背景下，美聯儲3月份會否在新主席鮑威爾的領導下再度加息，依舊是充滿了不確定性的前景。因此，市場依舊避免過度押注看多美元。

而在剛剛過去的週末，一場“烏龍”事件卻也令市場對於地緣風險的顧慮重燃。美國夏威夷當地緊急事務部門在週六(1月13日)錯誤觸發緊急情報，稱當地正遭遇導彈襲擊，讓居民做好防範準備，此舉引發了巨大的恐慌。過了十多分鐘之後，當地才撤銷了這一錯誤警報，但當地民眾卻已經著實被嚇得不輕。

而這也讓此前一度趨向平息的地緣局勢風險再度引起了投資者的關注和警惕。並且，這更得到了美國總統特朗普的“神助攻”。特朗普當地時間周日還特別針對媒體“假新聞”發動還擊，稱他自己從來沒有如某些媒體報導的那樣，想要和朝鮮領導人金正恩“稱兄道弟”。而就在此之前，特朗普還確實表示過，願意與朝鮮談判並緩和關係。

(美元兌日元最近一周1小時K線圖)

這意味著在韓國平昌冬季奧運會結束後，東北亞局勢仍可能再起波瀾，這也和美元貶值的趨勢一同，帶動美元兌日元匯價跌破111關口，刷出4個月新低。而對於一地雞毛的美元行情來說，當前唯一的利多就是美國市場將在週一(1月15日)因為馬丁路德金紀念日休市一天，市場交投在北美時段將會清淡，美元跌勢有望暫歇。而之後美元指數會否繼續一瀉千里，還是守住90關口後絕地反擊，就需要進一步觀望此後開始的財報季中，各家上市公司所披露出的對於“特朗普新政”的預期和信心狀況了。

這使得即使在經濟資料表現總體穩定的背景下，美聯儲3月份會否在新主席鮑威爾的領導下再度加息，依舊是充滿了不確定性的前景。因此，市場依舊避免過度押注看多美元。

而在剛剛過去的週末，一場“烏龍”事件卻也令市場對於地緣風險的顧慮重燃。美國夏威夷當地緊急事務部門在週六(1月13日)錯誤觸發緊急情報，稱當地正遭遇導彈襲擊，讓居民做好防範準備，此舉引發了巨大的恐慌。過了十多分鐘之後，當地才撤銷了這一錯誤警報，但當地民眾卻已經著實被嚇得不輕。

而這也讓此前一度趨向平息的地緣局勢風險再度引起了投資者的關注和警惕。並且，這更得到了美國總統特朗普的“神助攻”。特朗普當地時間周日還特別針對媒體“假新聞”發動還擊，稱他自己從來沒有如某些媒體報導的那樣，想要和朝鮮領導人金正恩“稱兄道弟”。而就在此之前，特朗普還確實表示過，願意與朝鮮談判並緩和關係。

(美元兌日元最近一周1小時K線圖)

這意味著在韓國平昌冬季奧運會結束後，東北亞局勢仍可能再起波瀾，這也和美元貶值的趨勢一同，帶動美元兌日元匯價跌破111關口，刷出4個月新低。而對於一地雞毛的美元行情來說，當前唯一的利多就是美國市場將在週一(1月15日)因為馬丁路德金紀念日休市一天，市場交投在北美時段將會清淡，美元跌勢有望暫歇。而之後美元指數會否繼續一瀉千里，還是守住90關口後絕地反擊，就需要進一步觀望此後開始的財報季中，各家上市公司所披露出的對於“特朗普新政”的預期和信心狀況了。