晨報記者 李銳（基金主筆）
四季報的披露完畢， 基本曝光了公募基金目前的整體動向。 日前， 來自公募基金的統計資料來看， 公募基金去年四季報已經正式披露完畢， 相比之前的季報， 去年這份季報分量更重， 不但曝光了整個行業的重倉方向， 而且國家隊基金、首批FOF基金的表現都得以披露。
看點一：重倉藍籌股
至少從統計資料來看， 公募基金依舊延續了去年的風格， 還是比較青睞白馬股， 尤其是大盤藍籌股。 資料統計顯示， 截至上週末， 2017年四季度基金前50大重倉股中， 今年以來漲幅在10%以上的有13只， 以地產、銀行、家電股為主，
根據基金四季報顯示， 截至2017年末， 共有646檔基金重倉持有中國平安， 合計持股數量達到4.12億股， 持有市值為288.09億元， 占其流通股比2.25%。 中國平安也成為當之無愧的基金第一大重倉股。
與去年三季末相比， 重倉持有中國平安的基金數量增加了134只， 增持市值達87.43億， 中國平安因此也成為基金四季度增持市值最多的個股。
在基金的集體簇擁之下， 中國平安去年四季度的漲幅高達29.21%， 且今年以來中國平安繼續上漲， 1月份以來的漲幅已經超過10%。
除中國平安之後， 去年四季末基金前十大重倉股還包括伊利股份、五糧液、貴州茅臺、美的集團、格力電器、分眾傳媒、招商銀行、瀘州老窖以及中國太保，
可以看到， 去年四季度基金前十大重倉股全是藍籌買馬股的天下， 其中金融股佔據3席， 其餘7只均為消費類個股， 包括4只食品股、2只家電股和1只傳媒股， 這些個股中基金持有個數最少的也達到180個。
這10只個股中， 有8只個股今年以來處於上漲之勢， 其中漲幅最高的是格力電器。 在1月22日當天， 格力電器尾盤更是強勢漲停， 創上市以來新高， 其今年以來的漲幅也達到了28.05%。 與基金重倉情況相匹配的是， 去年四季度基金增持數量最多的10只個股與前十大重倉股也大面積重合。
除中國平安外， 去年四季度基金增持最多的個股份別是分眾傳媒、五糧液、伊利股份、保利地產、美的集團、新華保險、貴州茅臺、格力電器和複星醫藥，
看點二：“國家隊”基金且戰且退
隨著基金2017年四季報披露完畢， 5只“國家隊”基金的投資動向也浮出水面。 四季報顯示， 在去年四季度高位震盪行情中， “國家隊”基金賣出金融和消費龍頭股， 加倉細分行業龍頭股。
5只“國家隊”基金披露的2017年四季報顯示， 去年四季度上述基金大幅降低了權益類資產比例， 加倉固定收益類資產， 買入返售金融資產及銀行存款和結算備付金的占比大幅提升。
南方消費活力基金四季報顯示， 去年底權益投資占基金總資產的比例， 從去年三季度末的32.33%， 降 低 到 去 年 底 的24.21%。 華夏新經濟的權益投資占基金總資產比例為40.68%， 較去年三季度末的56.83%大幅下降。
從增減持情況來看， 5只國家隊基金在去年四季度主要減持了一些白馬股。 以華夏新經濟為例， 其去年底的前十大重倉股中， 包括招商銀行、浦發銀行、伊利股份、興業銀行、歐菲科技等均遭到了較大程度的減持。
看點三： FOF首份季報差強人意
對於首批FOF基金來說， 去年四季報是第一份季報， 但從目前來看只能說是差強人意。
南方全天候策略和嘉實策略領航資產配置兩隻FOF率先披露了它們的第一份季報。
除了南方全天候策略 FOF 和嘉實領航資產配置FOF， 其他四檔基金由於是去年11月初成立， 不足兩月， 故而沒有公佈季報。
但從率先公佈的兩家來看， 南方全天候策略去年底基金投資比例為92.44%， 以配置貨幣基金及短期理財基金為主， 前三大重倉基金均為自家貨幣基金：南方現金增利貨幣B、南方理財金貨幣A和南方天天利貨幣B。
嘉實領航資產配置FOF去年底基金投資比例也達到93.05%， 前三大重倉基金也均為貨幣基金：建信現金增利貨幣、嘉實快線貨幣A、易方達天天理財貨幣B;此外， 還配置了12.75%的新華純債添利債券A和少量的黃金ETF；出現在前十大重倉基金中的主動權益類基金只有中歐明睿新常態混合基金一隻， 比例0.6%。
然而，首份季報中，以上兩隻規模分別超過20億元的FOF基金卻在成立以來，過分保守，重倉了貨幣基金，沒有配置那些與白馬股等股票類相關的基金，使得FOF基金存在的價值和基金經理配置大類資產的能力水準再次引發爭議。
根據四季報，6只FOF單季度淨贖回比例為16.8%，規模從季初61.67億份降至季末51.31億份，成為四季度遭遇贖回最多的基金類型。
看點四： 後市判斷依舊謹慎
對於接下來的市場，南方基金史博表示，國內無風險利率進一步上漲後中美利差顯著擴大，人民幣匯率基礎繼續夯實，增大了國內貨幣政策的迴旋空間。利率因素對權益市場的負面影響略大，但鑒於利率衝擊影響的最大時期可能已經過去，且2017年四季度風險偏好回落幅度較大並處於低位元，2018年一季度權益市場大概率有絕對收益表現。史博透露，將繼續維持中性倉位元，結構上仍重點配置低估值藍籌股。 關於後市看法，建信智享添鑫定開基金擬任基金經理薛玲表示，2018年將是A股價值投資不斷深化的一年。伴隨著滬港通、深港通開通和今年6月 A 股正式納入MSCI帶來的境外增量資金，A股市場成熟化是大勢所趨，未來“價值為王”成為市場一致的預期，估值與業績相匹配的企業將越來越受重視。在此背景下，擁有核心競爭力的上市公司將脫穎而出，藍籌股、龍頭股具備較大投資價值。
比例0.6%。然而，首份季報中，以上兩隻規模分別超過20億元的FOF基金卻在成立以來，過分保守，重倉了貨幣基金，沒有配置那些與白馬股等股票類相關的基金，使得FOF基金存在的價值和基金經理配置大類資產的能力水準再次引發爭議。
根據四季報，6只FOF單季度淨贖回比例為16.8%，規模從季初61.67億份降至季末51.31億份，成為四季度遭遇贖回最多的基金類型。
看點四： 後市判斷依舊謹慎
對於接下來的市場，南方基金史博表示，國內無風險利率進一步上漲後中美利差顯著擴大，人民幣匯率基礎繼續夯實，增大了國內貨幣政策的迴旋空間。利率因素對權益市場的負面影響略大，但鑒於利率衝擊影響的最大時期可能已經過去，且2017年四季度風險偏好回落幅度較大並處於低位元，2018年一季度權益市場大概率有絕對收益表現。史博透露，將繼續維持中性倉位元，結構上仍重點配置低估值藍籌股。 關於後市看法，建信智享添鑫定開基金擬任基金經理薛玲表示，2018年將是A股價值投資不斷深化的一年。伴隨著滬港通、深港通開通和今年6月 A 股正式納入MSCI帶來的境外增量資金，A股市場成熟化是大勢所趨，未來“價值為王”成為市場一致的預期，估值與業績相匹配的企業將越來越受重視。在此背景下，擁有核心競爭力的上市公司將脫穎而出，藍籌股、龍頭股具備較大投資價值。