2018年新三板將重點推動市場精細化分層、研究制定新三板發展戰略、推進對外開放合作及持續推進依法全面從嚴監管等四方面工作。
新三板線上· 文/蔡亞茹 陳濛濛
1月24日是新三板市場全國擴容紀念日。
2014年1月24日， 新三板舉行了全國擴容後首批企業集體掛牌儀式， 4年後的2018年1月24日， 新三板掛牌公司達到了11607家。
同時在制度建設方面， 新三板正循序漸進地有效推進， 集合競價取代了原有的協議轉讓制度， 創新層、基礎層企業實施差異化信披規則， 進一步完善分層標準等。
在當天舉辦的“2018新三板創新發展論壇”上， 全國股轉公司總經理李明指出， 經過探索實踐， 新三板形成了服務中小微企業的制度優勢和規模優勢。 新三板高度包容的准入機制、市場化的融資並購管理、多元化的交易方式安排、以機構投資者和高淨值客戶為主體的投資者結構等， 較好地契合了中小微企業的需求和風險特徵。
談及新年工作， 李明表示， 2018年新三板將重點推動市場精細化分層、研究制定新三板發展戰略、推進對外開放合作及持續推進依法全面從嚴監管等四方面工作。
推進市場精細化分層， 進一步完善發行制度
2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年。 李明指出， 2018年新三板將重點推動四項工作。 其一是推進市場精細化分層， 研究發行制度改革， 豐富市場產品和服務， 積極提升各類市場主體的獲得感。
李明指出， 新三板將深化市場分層， 建立合理的內部分層體系， 各層次公司在掛牌發行交易制度， 資訊披露、投資者適當性管理， 監管方面充分體現差異性， 適應中小微企業多樣化特點，
值得注意的是， 2018年是新分層標準實施的第一年。 2017年12月股轉公司推出“組合拳”改革， 調減創新層條件的同時， 也簡化了維持標準， 這將有利於創新層公司的穩定性， 避免大進大出。
與市場分層配套， 對採取集合競價轉讓方式的股票實施差異化的撮合頻次， 創新層企業及基礎層企業實施差異化信披規則， 創新層掛牌企業的信批規則等同于創業板上市公司。
未來， 新三板將繼續推進差異化資訊披露。 李明指出， 新三板將構建縱向分層次， 橫向分行業的資訊披露制度體系， 引導掛牌公司披露行業資訊。
此外， 在融資方面， 新三板將針對部分優質企業對更高效率發展水準的需求，
同時， 根據企業和投資人的需要， 新三板將積極豐富融資工具， 發展適合中小微企業的產品， 做到基礎產品市場和衍生品市場協調發展等。
明確發展方向與路徑， 推動健全完善市場上位法
新三板的定位具有專屬性。 李明指出， 新三板是我國三個全國性證券交易場所中， 唯一定位于主要為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務的市場。
2018年， 股轉公司將研究制定新三板發展戰略， 找准新三板在多層次資本市場中的座標和方位，
資本運作方面， 李明表示， 股轉公司對無必要的資訊披露和合規性不做過度干預， 優化流程， 尊重公司自治， 支援企業規範運用並購重組做大做強。 此外， 股轉公司將儘快出臺新三板股權激勵相關制度， 明確監管要求， 增強掛牌公司在人才爭奪戰的競爭力， 進一步助力創新驅動的發展。
李明還指出， 深化新三板改革。 一方面作為多層次資本市場， 新三板要牢牢堅守規則， 規範公司發展;另一方面， 新三板要為培育新經濟企業、仲介機構和成熟的投資者群體提供“土壤”。
此外， 股轉公司將持續推進依法全面從嚴監管， 深化分類監管， 加強科技監管， 切實保護投資者合法權益， 全力維護市場穩定運行。
自新三板擴容以來，股轉公司一直從嚴監管。1月23日，全國股轉公司與深圳證券調解中心簽署戰略合作備忘錄。
李明表示，股轉公司將繼續以零容忍的態度嚴厲打擊違法違規行為，淨化市場生態，切實保護投資者合法權益。李明強調，雖然新三板迫切需要豐富投資者的數量和類型，但絕不建“韭菜市場”，股轉公司將結合深化分層，堅持和完善投資者適當性管理制度。
提高國際能見度，探索與境外交易所的互聯互通
2018年，股轉公司將推進對外開放與合作，提高新三板市場的國際能見度，探索與境外交易所的互聯互通。
李明表示，深化新三板改革，要堅持國際化原則，以開放促改革，充分的開放和競爭，有利於提升市場化和法制化水準，有利於促進新三板發展。新三板以機構投資者和高淨值自然人為主體的投資者結構，具有較強的風險承受能力和風險識別能力，又具備作為資本市場新一輪擴大對外開放新平臺的條件。
他強調，要在堅持互利共贏、風險可控等前提下，積極推進新三板市場對外開放，從我國資本市場的實際需要出發，穩步提高新三板市場國際化的廣度和深度。
對此，股轉公司將針對部分掛牌公司有境外上市的需求，研究推進企業兩地掛牌相關問題。支援掛牌公司積極參與帶一路建設，深入研究一帶一路沿線國家企業在新三板掛牌的可行性和實踐方式。此外，將積極研究VIE架構公司掛牌相關問題，為優質境外上市公司回歸境內資本市場，提供更加多元的選擇。
同時，股轉公司將儘快加入國際上影響大、規模大的國際交流，深化與港交所、納斯達克的交流、合作，並建立長效機制。
本文出品：新三板線上。作者：蔡亞茹 陳濛濛。
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風險提示：新三板線上呈現的所有資訊僅作為投資參考，不構成投資建議，一切投資操作資訊不能作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎!
全力維護市場穩定運行。自新三板擴容以來，股轉公司一直從嚴監管。1月23日，全國股轉公司與深圳證券調解中心簽署戰略合作備忘錄。
李明表示，股轉公司將繼續以零容忍的態度嚴厲打擊違法違規行為，淨化市場生態，切實保護投資者合法權益。李明強調，雖然新三板迫切需要豐富投資者的數量和類型，但絕不建“韭菜市場”，股轉公司將結合深化分層，堅持和完善投資者適當性管理制度。
提高國際能見度，探索與境外交易所的互聯互通
2018年，股轉公司將推進對外開放與合作，提高新三板市場的國際能見度，探索與境外交易所的互聯互通。
李明表示，深化新三板改革，要堅持國際化原則，以開放促改革，充分的開放和競爭，有利於提升市場化和法制化水準，有利於促進新三板發展。新三板以機構投資者和高淨值自然人為主體的投資者結構，具有較強的風險承受能力和風險識別能力，又具備作為資本市場新一輪擴大對外開放新平臺的條件。
他強調，要在堅持互利共贏、風險可控等前提下，積極推進新三板市場對外開放，從我國資本市場的實際需要出發，穩步提高新三板市場國際化的廣度和深度。
對此，股轉公司將針對部分掛牌公司有境外上市的需求，研究推進企業兩地掛牌相關問題。支援掛牌公司積極參與帶一路建設，深入研究一帶一路沿線國家企業在新三板掛牌的可行性和實踐方式。此外，將積極研究VIE架構公司掛牌相關問題，為優質境外上市公司回歸境內資本市場，提供更加多元的選擇。
同時，股轉公司將儘快加入國際上影響大、規模大的國際交流，深化與港交所、納斯達克的交流、合作，並建立長效機制。
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