期指多頭增倉意願不足 部分資金減倉離場

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上周國內A股市場延續強勢格局， 上證綜指繼續走高， 在權重股帶動下輕鬆升破3500點整數關口， 逼近3600點， 最終收報3558點， 連續六周收漲。

期指三個品種分化現象減弱， 主力合約均有不同程度上漲。 截至上週五， IF、IH及IC主力合約當周漲幅分別為2.2%、2.9%及2.5%。 基差方面， 由於市場預期轉暖， 期貨升水進一步擴大， 期指三個品種主力合約分別升水16.5、16.2及13.4點。

量能方面， 隨著期指不斷上揚， 市場活躍度明顯提升。 期指各品種總持倉較前一周增加6700手至96688手。 同時， 三個品種持倉均有不同程度增加。 其中， IF持倉增加898手至40806手， IH持倉增加2980手至25281手， IC持倉增加2822手至30601手。

主力持倉方面， 受到交割之後移倉速度影響， 各品種多空主力持倉變化各異。 其中， IF呈現多減空增的局面， 多頭減倉291手， 空頭增倉318手， 淨空持倉增至3000手之上。 IH多空主力雙雙增倉， 持倉分別增加742和576手， 淨空持倉降至841手。 與IF及IH不同的是， IC次近月合約上榜，

導致其多空主力持倉均大幅增倉， 多頭增8391手， 空頭增近萬手， 淨空持倉迅速增至1633手。

具體席位方面， 雖然指數屢創新高， 但各席位多頭持倉未見明顯增加， 反而伴隨市場的走高逐步止盈離場。 以五礦經易、乾坤及海通期貨等席位為例， 多單持倉均較前一周有不同程度下滑。 其中， 五礦經易期貨多單減倉幅度超600手， 空頭小幅增倉， 淨多持倉自1737手降至1000手附近。 空頭方面， 部分席位空頭逢高逐步增倉， 國投安信、上海東證及瑞銀期貨等席位空單持倉均有所回升。 其中， 淨空單持有量最大的國投安信期貨空單增倉140手， 淨空持倉自1989手增至2079手。

總體來說， 指數持續上漲帶動了市場人氣的回升。 期指持倉較前一周大幅增倉，

同時多頭增倉意願不足， 畏高情緒顯現， 部分資金減倉離場。 短期看， 市場回落風險增大， 特別是IH漲勢透支， 短線或帶動指數出現調整。