終結華爾街長達80年的股票研究收費傳統，
將會提高透明度並減少利益衝突，
但卻不會讓更多的人想成為分析師。
兩種觀點都是克雷格·莫菲特提出的。 莫菲特預計， 明年歐洲實施法規， 禁止基金經理使用客戶資產支付研究費用之後， 自己執掌的小眾公司MoffettNathanson LLC將會如魚得水。 今年54歲、曾經擔任Sanford C. Bernstein副總裁的莫菲特說， 改革也有一個缺點， 就是隨著當前一代人逐漸老去， 明星股票分析師也會緩慢減少。
他說：“有一小部分出色的分析師可以像邁克爾和我這樣做事謀生”， 他與合夥人邁克爾·納森遜在彭博採訪中說道。
莫菲特並不太擔心當下。 三位元要求匿名的客戶透露， 莫菲特的公司每年為電信業和媒體業的研究報告收取10萬美元訂閱費， 如果附加與分析師和高管進行電話溝通的服務， 收費會更高。 新規則可能使莫菲特的這種不需要交易傭金説明維持生存的公司地位更加鞏固。
新監管規定名為“金融工具市場法規”， 簡稱MiFID II， 旨在限制基金公司將股票交易指令交給某些公司、作為投資研究報告支付方式的做法。 批評人士表示， 這種做法導致許多分析師提供了非常糟糕的投資建議。 隨著支付研究報告的資金將來源於利潤而不是客戶資產， 基金經理將會努力為付出的資金要求得到更多的價值，
莫菲特說， 這個規定“有利於頂尖分析師， 對其餘分析師卻是不利的。 ”另一個後果可能是， 隨著時間的推移， 研究收入的減少， 年輕分析師發光的機會越來越少， 研究行業將難以像以往一樣吸引人才。
據彭博行業研究去年10月與Edison Investment Research和Frost Consulting發佈的白皮書， MiFID II的副作用可能是研究開支減少以及券商和基金公司行業內部的整合。 根據Greenwich Associates對基金經理的調查， 歐洲和美國的資產管理機構可能會將研究預算中削減超過3億美元。 Evercore ISI分析師葛籣·舒爾在題為“再寫我的訃告？”的報告中預測， 較小或“走中間路線”的券商和資產管理機構將感到最痛苦。
Quinlan＆Associates的本傑明·昆蘭在接受採訪時表示， 大牌分析師， 比如住宅建築領域的專家Ivy Zelman將能夠生存，
原文標題 Rock Star Era at Risk for Wall Street Analysts Facing Fee Reform