2017年美國種子投資開局不利但前景樂觀，這幾個行業值得額外留意

編者按：Primary Ventures發佈了2017年第一季度種子投資交易報告， 涵蓋了美國35個種子交易， 共計5800萬美元， 與第四季度相比下降了16%， 同比下降50%， 但是平均交易規模持續增長。 報告稱， “儘管開幕並不順利， 但2017年美國種子投資交易市場擁有樂觀的前景”。

風險投資公司去年保持較謹慎的行進步伐， 紐約市種子投資的幅度在2017年第一季度繼續放緩。 幾個行業領導人預測到， 我們正處於“正常化”時期， 是2014-2015年激增且過高的泡沫投資風波過後的喘息。 因此， 儘管2016年第四季度的交易量較之前減少了20%（同比下降了61%）， 預示著即將改善的趨勢。

風險投資行業在2017年便顯出一系列樂觀的局面， 人們普遍認為這是重建市場的一年， 2017似乎已經表現出了這些預期的趨勢。 PitchBook在2017年第一季度對超過1800多家公司投資了16.5億美元， 雖然仍然處於投資的早期階段， PitchBook對今年的投資進行了預測， 與 2012-2013年的投資規範相協調。

第一季度美國35個種子投資交易總共為5800萬美元， 比第四季度下降了16%， 同比下降了50%。 但是交易的規模不斷的擴大， 第一季度的平均費用是1.7億美元， 比第四季度上漲6%， 比2016年第一季度上漲31%。

圖片文字：

種子交易分類 2017第一季度 2016第四季度 2016第一季度

種子交易數目 35 44 89

基金總額 5800萬美元 6930萬美元 11640萬美元

平均規模 170萬美元 160萬美元 130萬美元

戲劇性的2016

儘管2017年縈繞著樂觀的氛圍， 前一年不穩定的狀態仍然對現在造成影響。

一系列事件對投資者的行為造成了巨大的影響。 第一季度不見好的增長、第三季度的Brexit和第四季度不可預測的美國大選導致了市場巨大的不確定性。

為了應對市場的波動， 風險投資行業在2016年全面收緊， 投資者對任何投資問題都表現得極為謹慎。 在全國各地， 2016年第四季度天使投資和種子投資量比2015年第二季度下降了43%。 紐約市的種子市場也出現了下滑。 在309宗交易中， 2016年總交易量比2015年下降了34%， 資金總額下降了25%。

投資者的規則

在2017這個重建時期， 我們期望看到風險投資用更多的精力來評估投資並且付出更多的努力。 除了專注于支撐現有投資的增長之外， 投資者仍然堅定的關注那些強烈的表現出業務計畫和盈利能力的公司。

在過去五個季度整體交易環境受到打壓的情況下， 投資者不願意花費大量的資金對市場趨勢和公司進行審查。 在紐約， 第一季度交易總的23%的交易額在2.5億美元和3.5億美元之間， 比第四季度增長了7%， 同比增長了10%。 而第一季度交易的63%的交易額下降到了1億美元至2.5萬美元之間。 規模過小的種子投資（交易額小於1萬美元）不太可能和目標公司合作一年以上， 也就是會受到最大的損失。 在2017年第一季度， 還沒有出現交易額小於50萬美元的種子投資。

值得注意的是， 紐約地區將繼續成為三藩市灣區風險投資的中心。 從2010年到2016年， 該市是矽谷投資者投資資本最高的接收者， 是波士頓接收投資的兩倍，

波士頓是三藩市灣區風險投資的第二大中心。 隨著越來越多優質機會不斷出現， 紐約市這一發展趨勢將持續下去。

使風險投資市場看好的許多宏觀經濟因素仍然穩定， 隨著這些因素的繼續作用， 我們將密切的關注他們對投資者投資的影響。

IPO有望上漲：我們基本上可以確定， 風險投資商對IPO市場的支持比去年表現的強勢， 其中科技公司上市比2015年減少了54%。 但是第一季度只有7家風險投資公司支持上市的公司， 共投資了40億美元。 Snap和Mulesoft IPO公司的初步成功和四月份已經開始利用的技術（包括Okta和Yext）預示了今年度IPO的強勁趨勢。 對於紐約市場而言， 有個好消息， 除了Yext以外， 2017年有許多關於本地IPO公司（包括AppNexus， FanDuel， SeatGeek， WeWork， Blue Apron和DigitalOcean）的怨言。

風險投資公司的資金充足：知道去年年底，

風險投資市場在基金方面都進行了前所未有的籌款活動。 最新的PitchBook資料顯示， 風險投資公司在2016年共籌集了416億美元， 是從2001年以來籌資數目最多的一年， 第一季度則表現為更強烈的趨勢：58個基金共籌集了7.9億美元。 充足的資金再加上啟動資金的下降， 風險投資活動將逐漸變得穩健。

新政府的希望：總體而言， 投資者顯著超過了道鐘斯工業平均指數所表明的平均水準， 該指數在2017年1月首次突破2萬。 此外， 政府對經濟增長、減稅和獎勵政策實施速度和範圍的保證可以增加風險投資投資和退出的機會。 但是前景也不是很樂觀， 外籍創業者簽證程式需要更長的時間的政策可能會使公司的發展受到阻力。 可能會使外籍創業者因簽證問題無法得到資助。 

企業的轉變：在2016年，大型企業的冒險行為發生了巨大的轉變，因為2016年的波動的破壞力波及了各行各業。過去12個月以來，沃爾瑪收購了Jet.com、聯合利華收購了Dollar Shave Club，GE Digital公司收購了ServiceMax。儘管去年風險投資整體呈下降趨勢，企業的投資仍然很高，表明為了使公司更具競爭優勢，會有更多創新型的制度轉向出現。根據2017年1月份企業風險投資調查，50%的企業表示將在2017年完成更多的投資。

需要關注的行業

家庭

在第一季度，針對兒童和青少年的產品和服務的創新出現了增長。包括服裝公司Maisonette、直播平臺Overtime、智慧打車軟體GoKid和智慧存錢程式ERNIT。這是一個有趣的市場，因為母親是最大的消費者，而且利用科技來教育管理孩子的影響越來越廣泛。

媒體

新一代的媒體平臺持續不斷的為我們提供各種媒介，將消費者最關心的內容呈現給他們。在該季度如下品牌呈現出交易：音樂平臺Anchor、小說程式Radish（模仿了一個在東亞取得巨大成功的模式）、社交視頻軟體Keil Network（通過社交網路給“千禧一代”提供他們感興趣的內容）和EntryPoint，一個可以提供更好的上網體驗的流覽器。

用新的方式連接消費者

第一季度各品牌在行銷技術方面呈現復蘇趨勢，各品牌不斷的尋求和消費者連接的新的方式。投資公司DashHudson通過Instagram、Shapchat和Popwallet幫助企業增長銷售並盈利。這些移動的自動化行銷平臺表明各公司都很願意使用新的管道來達到行銷的目標。

手機

無處不在的智慧手機仍是創業者進行創業的市場。第一季度有投資商為Universe（負責網站開發）、移動員工管理平臺Lighthouse.io、和老師的虛擬移動助手Clark提供資助。

可能會使外籍創業者因簽證問題無法得到資助。 

企業的轉變：在2016年，大型企業的冒險行為發生了巨大的轉變，因為2016年的波動的破壞力波及了各行各業。過去12個月以來，沃爾瑪收購了Jet.com、聯合利華收購了Dollar Shave Club，GE Digital公司收購了ServiceMax。儘管去年風險投資整體呈下降趨勢，企業的投資仍然很高，表明為了使公司更具競爭優勢，會有更多創新型的制度轉向出現。根據2017年1月份企業風險投資調查，50%的企業表示將在2017年完成更多的投資。

需要關注的行業

家庭

在第一季度，針對兒童和青少年的產品和服務的創新出現了增長。包括服裝公司Maisonette、直播平臺Overtime、智慧打車軟體GoKid和智慧存錢程式ERNIT。這是一個有趣的市場，因為母親是最大的消費者，而且利用科技來教育管理孩子的影響越來越廣泛。

媒體

新一代的媒體平臺持續不斷的為我們提供各種媒介，將消費者最關心的內容呈現給他們。在該季度如下品牌呈現出交易：音樂平臺Anchor、小說程式Radish（模仿了一個在東亞取得巨大成功的模式）、社交視頻軟體Keil Network（通過社交網路給“千禧一代”提供他們感興趣的內容）和EntryPoint，一個可以提供更好的上網體驗的流覽器。

用新的方式連接消費者

第一季度各品牌在行銷技術方面呈現復蘇趨勢，各品牌不斷的尋求和消費者連接的新的方式。投資公司DashHudson通過Instagram、Shapchat和Popwallet幫助企業增長銷售並盈利。這些移動的自動化行銷平臺表明各公司都很願意使用新的管道來達到行銷的目標。

手機

無處不在的智慧手機仍是創業者進行創業的市場。第一季度有投資商為Universe（負責網站開發）、移動員工管理平臺Lighthouse.io、和老師的虛擬移動助手Clark提供資助。