連續5個交易日漲停潮湧的雄安新區概念股終在12日沖高回落。 概念退潮之際， 市場共識下的真龍頭浮出水面， 在板塊整體跌逾2%的行情之下仍有9股漲停。
資本市場是聯動的， 雄安概念股的波動效應早已傳遞到了基金市場， 雄安概念基金的表現同樣不安分。 第一財經觀察到近日雄安概念基金至少出現了以下三種情況：相關題材的分級B暴漲暴跌， 首日漲停後遂大跌;LOF基金遭遇套利資金砸盤， 兩漲停後又跌停;45只雄安概念的普通開放式基金的淨值表現隨著概念股的走勢而出現分化。
概念退潮的另一面
資本市場上， 萬眾矚目的雄安新區概念正在退潮。 東方財富Choice顯示， 在連續5個交易日漲逾5%後， 4月12日雄安新區概念指數大跌2.17%。
在指數“高處不勝寒”之際， 獲利資金逐漸出逃， 儘管當日整個題材主力資金淨流出2.31億元， 但一些個股遭遇天量成交。 華夏幸福、河鋼股份、榮盛發展均從第六個漲停板上跌落， 分別創出225億元、127億、74.96億元歷史最高成交額。 三者合計貢獻了滬深兩市1/15的成交規模。
概念退潮， 裸泳者隨即現身。 一些與雄安新區建設關係並不密切股票順勢慘跌。 樂凱新材、長青集團、四通新材等10股跌停、21股跌幅超過8%。 另一方面， 真正的龍頭股浮出水面， 仍有京漢股份、冀東裝備、先河環保、金隅股份、巨力索具等9股強勢漲停， 它們涉及房地產、機械、環保等板塊。
資本市場總是聯動的， A股市場的雄安新區概念之火早已蔓延至基金市場。 在雄安被確定為國家級新區的消息公佈的前兩個交易日， 雄安概念股幾乎開盤封停， 未給二級市場投資者留有餘地， 而基金市場則成他們帶來了佈局雄安新區概念股的新機會。
最近幾個交易日， 重倉雄安新區概念股的一批公募基金業績出現了較大的波動。 尤其是一些投機資金表現活躍的品種更是發生了大量套利資金進出、投機客快進快出的情況。
清明假期歸來， 在雄安新區設立這一政策利好刺激下， 房地產、環保、高鐵、一帶一路等直接受益于雄安新區利好的行業或題材表現突出， 地產B端、高鐵B級、地產B等相關分級B因杠杆效應在消息公佈後的首個交易日紛紛漲停。
相比分級B投資者在二級市場的快進快出， 一隻由分級轉型而來的LOF基金則上演了套利資金砸盤的劇情， 其波動率也遠遠超過分級B這類杠杆基金。 這檔基金名為基建工程(165525)， 於去年7月份由中證基建工程指數分級轉化而來， 以中證基建工程指數為跟蹤標的指數。 受益于雄安新區的利好基建工程LOF在4月5、6日兩個交易日連續漲停， 但令人意想不到的是隨後大跌——7日跌停、8日下跌4.19%。
“明顯是套利資金出逃。
陳軍稱， 套利交易存在時間因素制約， 按照T+2效率， 5日在二級市場漲停當日申購， 7日才能賣出， 按基建工程7日的收盤價格來衡量的套利收益空間已壓縮至3.98%。 若進一步考慮申購等其他費率， 實際的套利空間已經低於3.5%。
“當天不套利， 之後就沒套利機會了。 ”陳軍稱， “清明節前申購並持有基建工程的持有人在6日以二級市場漲停價賣出的話， 將獲得最大的套利收益;但套利大軍最快進場應該在消息公佈後的第一個交易日，
在套利效應的影響， 基建工程基金的場內流通份額大幅增長。 Wind資訊統計， 4月5日該基金場內流通份額不足800萬份， 為799.5884萬份， 到了7日急速擴張至3588.5264萬份， 截至11日更是增長至5259.1745萬份。
基金業績隨之分化
相比以上二級市場可交易的基金產品， 普通的開放式基金在站上了雄安風口後淨值波動加劇。 據Wind資訊統計， 45只雄安概念基金在4月5日至11日期間， 取得了-1.2至7.97%不等的收益。
上海一家公募基金人士對第一財經稱， 雄安新區概念基金的表現取決於其重倉股的表現。 在近日概念股由全盤大漲轉向分化的過程中， 一些重倉雄安概念龍頭股的基金業績突出， 而另一些的表現則相對平庸。
另一個拖累基金淨值表現的因素被業內解決申購資金的增多攤薄掉了收益，為此一些基金公司選擇了“關門歇客”。4月6日，嘉實基金發佈公告稱，為保證基金業績和規模的良性成長，向投資者提供更優質的服務，嘉實逆向策略和嘉實週期優選自6日起，單個開放日每個基金帳戶的累計申購(含轉入及定投)金額不得超過200萬元。第一財經發現，在4月5～11日期間，嘉實旗下的兩隻雄安概念基金表現出色，分別取得5.877%、4.3%的漲幅。
4月7日另一隻表現強勢的雄安概念基金也推出了“限購令”。萬家基金公告稱，為了保證基金的平穩運作，保護基金份額持有人的利益，4月7日起萬家精選單日單個基金帳戶單筆或多筆累計金額日申購(包括轉換轉入等)限額為1000萬元。
據Wind資訊統計的45只雄安概念開放式基金中，截至4月11日收盤，行情啟動以來17檔基金收益超過了4%，10檔基金漲幅超過5%，其中萬家新利、萬家精選、匯添富環保行業三檔基金淨值增幅超過7%，淨值增幅分別為7.97%、7.68%、7.45%
截至12日記者發稿時，多數基金淨值並未公佈，但在絕大多數雄安概念股補跌的拖累下，雄安概念基金整體的淨值表現勢必差強人意。另一方面，雄安概念基金日後的分化也將加劇，重倉強勢龍頭股的基金表現極有可能跑贏同行。
而另一些的表現則相對平庸。另一個拖累基金淨值表現的因素被業內解決申購資金的增多攤薄掉了收益，為此一些基金公司選擇了“關門歇客”。4月6日，嘉實基金發佈公告稱，為保證基金業績和規模的良性成長，向投資者提供更優質的服務，嘉實逆向策略和嘉實週期優選自6日起，單個開放日每個基金帳戶的累計申購(含轉入及定投)金額不得超過200萬元。第一財經發現，在4月5～11日期間，嘉實旗下的兩隻雄安概念基金表現出色，分別取得5.877%、4.3%的漲幅。
4月7日另一隻表現強勢的雄安概念基金也推出了“限購令”。萬家基金公告稱，為了保證基金的平穩運作，保護基金份額持有人的利益，4月7日起萬家精選單日單個基金帳戶單筆或多筆累計金額日申購(包括轉換轉入等)限額為1000萬元。
據Wind資訊統計的45只雄安概念開放式基金中，截至4月11日收盤，行情啟動以來17檔基金收益超過了4%，10檔基金漲幅超過5%，其中萬家新利、萬家精選、匯添富環保行業三檔基金淨值增幅超過7%，淨值增幅分別為7.97%、7.68%、7.45%
截至12日記者發稿時，多數基金淨值並未公佈，但在絕大多數雄安概念股補跌的拖累下，雄安概念基金整體的淨值表現勢必差強人意。另一方面，雄安概念基金日後的分化也將加劇，重倉強勢龍頭股的基金表現極有可能跑贏同行。