如果說一個公司富可敵國, 那非蘋果莫屬了。
今日淩晨, 蘋果公司發佈了2018第一財季財報。 財報顯示, 蘋果第一財季淨營收為882.93億美元,
2851億美元有多少?
截止至當前, 以百度股市通資料為准, BATJ的市值分別為, 百度835.46億美元;阿裡4897.86億美元;騰訊市值約43486.68億港元;京東市值676.52億美元。
也就是說, 蘋果的現金儲備雖然不足以買下騰訊和阿裡,
此外, 在國際範圍來看, 2851億美元的現金儲備幾乎足以收購沃爾瑪——按營業額計算為全球最大公司, 或美國電話電報公司——美國第二大移動運營商。
不僅如此, 2851億美元已經遠遠超過了德國的外匯儲備, 超過了有著近2億人口的巴基斯坦的GDP!
如此巨額的資金, 蘋果公司怎麼花出去卻成了很頭疼的一件事。
據蘋果首席財務官盧卡·梅斯特裡表示, 面對如此龐大的現金, 蘋果計畫將大筆現金轉回美國本土, 用於派發股息、並購以及回購股票。
他還稱, 在4月份公佈第二季度財報時, 蘋果將給出更多細節。 不過就目前而言, 他只是說蘋果會“將所有現金用於資本配置”。
如今, 智慧手機業務早已過了幾何式增長的時期, 有人認為, 憑藉2500多億美元的現金, 蘋果完全可以收購Netflix、迪士尼和特斯拉等公司。 但按照蘋果的習慣, 對於大規模並購慎之又慎。
有資料顯示, 在過去的四年間, 蘋果每年大約收購15家至20家公司, 平均每筆交易的規模約為幾億美元。 最大的一次並購案是2014年, 以32億美元收購了Beats。
儘管動輒幾個億的收購算得上一宗商業大單, 但對於富可敵國的蘋果來說, 簡直是太小家子氣了。
事實上, 對於蘋果來說怎麼花掉這麼多錢的確是個大問題。 對於蘋果投資人與蘋果公司本身來說, 現金儲備高有很多好處, 也有多重焦慮。
我們知道, 高水準而充沛的現金持有, 說明上市公司的運營狀況良好, 財務健康。 但如果沒有把足夠的錢用在研發上, 以及無法推出新的革新產品、找不到新的商業增長點而導致有錢沒處花時, 反倒不是什麼好事了。
約伯斯之後, 庫克這麼多年唯一推出的新產品就是一款手錶。 而且這麼些年來蘋果的研發費用一直偏少, 2014年沒進全球前20, 15年研發費用不到微軟一半, 16財年研發費用勉強超過100億。
很多人都認為,以創新著稱的蘋果會在研發上大量投入,然而事實並非如此,蘋果的研發費用僅相當於公司營收額的3%,這一比例遠低於很多科技公司。
投資人可能也會擔憂,蘋果管理層或者決策層是不是找不到投資花錢的地方,難免也會質疑蘋果的未來前景。從這個層面上講,高現金儲備也可能是個消極信號。
從另一個方面看,蘋果的現金儲備高,更多是一種基於美國稅收政策的被動。
美國稅法規定,一旦跨國公司要把海外盈利和經營累積的現金拿回美國使用,就需要對這部分利潤按照美國的企業所得稅向美國政府繳稅納稅35%。
為了規避美國高額稅收,蘋果公司便利用愛爾蘭低稅收區來發展業務。因此,為了避稅以及廉價的借貸成本使得公司不願動用海外現金。所以就導致海外現金越堆越高。
總的來說,現金流充裕不是壞事,但一旦主營業務受到新興公司或業務的衝擊,等行業起來的時候一旦喪失先機,可能用再多的錢也買不回來了。
這一個簡單的道理,當年手握大量現金儲備的諾基亞就沒明白過來。
很多人都認為,以創新著稱的蘋果會在研發上大量投入,然而事實並非如此,蘋果的研發費用僅相當於公司營收額的3%,這一比例遠低於很多科技公司。
投資人可能也會擔憂,蘋果管理層或者決策層是不是找不到投資花錢的地方,難免也會質疑蘋果的未來前景。從這個層面上講,高現金儲備也可能是個消極信號。
從另一個方面看,蘋果的現金儲備高,更多是一種基於美國稅收政策的被動。
美國稅法規定,一旦跨國公司要把海外盈利和經營累積的現金拿回美國使用,就需要對這部分利潤按照美國的企業所得稅向美國政府繳稅納稅35%。
為了規避美國高額稅收,蘋果公司便利用愛爾蘭低稅收區來發展業務。因此,為了避稅以及廉價的借貸成本使得公司不願動用海外現金。所以就導致海外現金越堆越高。
總的來說,現金流充裕不是壞事,但一旦主營業務受到新興公司或業務的衝擊,等行業起來的時候一旦喪失先機,可能用再多的錢也買不回來了。
這一個簡單的道理,當年手握大量現金儲備的諾基亞就沒明白過來。