先舉個通俗點的例子介紹下ICO是怎麼回事。
假設暴雪遊戲公司決定開發一個新的跨時代網游， 想超越當年的魔獸世界。 然而因為坑實在太大， 自有資金不夠支撐開發， 暴雪決定啟動眾籌。 對於參與這個眾籌活動的人， 暴雪提供兩類好處：
一類是典型的眾籌獎勵：參與Beta測試的資格啦， NPC命名權啦什麼的
另一個比較有意思， 對給這個眾籌打入的每一塊錢， 暴雪都會送參與者一枚新遊戲裡會流通的虛擬金幣。 等到遊戲正式發行後， 眾籌的參與者既可以到遊戲裡面直接花了這枚金幣， 也可以賣了這枚金幣換回人民幣。
後面的這一類獎勵， 就是ICO：用已有實際價值的貨幣（美元/比特幣/乙太幣）參與專案的眾籌， 換得專案新發的加密幣。 籌款者的好處是得到了開展專案的資金， 而參與者則希望專案成功， 這樣手中的新發加密幣很可能會升值， 從而套利。
對於成功的專案， 套利的回報率可以很高。 2014年乙太坊專案ICO的時候， 每個乙太幣是按0.3美元兌換的， 2015年6月專案完成發佈時， 乙太幣價格迅速漲到19美元一個。 幾乎600倍的回報率。
所謂 ICO， 就是投資者使用比特幣等現成的虛擬數位貨幣， 去換取ICO專案發行的新代幣。
下面解答一些常見問題。
1. 這跟區塊鏈有什麼關係？
區塊鏈技術實現了一個協力廠商公證的機制， 以保證你一旦參與眾籌交了錢， 就一定能拿到對應的電子加密貨幣。 這部分解決了ICO的信任問題， 降低了ICO的參與門檻。
2. 和IPO有何異同？
基本上除了都可以用來投資套利外， 沒什麼相同點。
首先， IPO發的是股權， 你買了股票就擁有這公司的一部分。 ICO發的只是一種電子代幣。 回到上面的例子， 你持有暴雪遊戲裡的金幣， 既不代表你擁有這個遊戲所有權的一部分， 更不代表你有暴雪公司的一部分。
其次， IPO意味著政府的強力監督， 哪國都一樣。 而ICO就是眾籌， 不承諾， 不負責。
3. 為什麼不通過常見管道募集資金？
低門檻， 無監管
4. 有何風險？
風險很大。 回到上面的例子， 假設暴雪遊戲做爛掉了， 沒人玩，
5. 那為什麼現在ICO這麼火？
兩個原因
成功項目上的高回報
顛覆性的募資方式：整個流程可以沒有任何一個協力廠商。 運作起來的話， 風險投資行業會被重塑。
6. 在法律上的地位？
目前是灰色地帶。 在美國， SEC (證監會)的態度還比較曖昧。 未來情況如何， 並不明朗。 但SEC會決定 ICO 這個領域究竟有多大市場。
差不多就是這樣。