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美聯儲官員密集發聲,要點一文覽盡!

4月18日, 多位美聯儲官員密集發聲。 紐約聯儲主席杜德利表示, 圍繞貿易政策及財政赤字的不確定性將是美聯儲決策者面臨的主要挑戰。 聖路易斯聯儲主席布拉德對趨平的收益率曲線表示擔憂。 布拉德警告稱, 美聯儲過於激進加息將會使收益率曲線出現倒掛。 美聯儲副主席誇爾斯則表示, 收益率曲線的倒掛並不暗示美國將很快進入衰退。 達拉斯聯儲主席卡普蘭預計美聯儲今年將再加息2次, 美聯儲全年共加息3次。

紐約聯儲杜德利:未來利率政策面臨兩大風險

紐約聯儲主席杜德利週三(4月18日)表示, 圍繞貿易政策及財政赤字的不確定性將是美聯儲決策者面臨的主要挑戰。

杜德利表示, 經濟增長強勁和通脹率走高不代表美聯儲一定要加快加息的速度。 “儘管失業率低, 通脹仍低於美聯儲2%的目標。 只要這一情況屬實, 更激進地收緊貨幣政策似乎就沒那麼迫切。 ”

儘管杜德利認為, 美聯儲沒必要加速收緊貨幣政策, 他認為最終可能需要將利率上調到更高的水準。

杜德利對FOMC接近其充分就業及物價穩定的目標感到自信。 然而, 貿易戰威脅和有可能失控的美國財政狀況料會帶來挑戰。

杜德利稱:“從我個人的層面講, 我很開心在離職之前, FOMC可能已經非常接近其就業及通脹目標。 當然, 我也意識到金融危機的可怕破壞, 以及美聯儲做到目前這一步所花的時間。 然而, 圍繞貿易政策的不確定性, 加上美國正走在一條不可持續的財政道路上, 這些因素將帶來長期的風險。 ”

杜德利指出, 在政策未出現重大干擾的情況下, 美聯儲的最佳策略將是繼續加息, 直到達到中性利率水準。

杜德利表示, 美聯儲官員所說的維持通脹穩定的所謂中性利率可能是3%, 這意味著美聯儲還將有6次加息, 每次加息25個基點。 這是在當前經濟狀況持續的情況下採取的行動。 杜德利認為, 美國目前的經濟狀況“相當好”。

杜德利表示, 他的同事們現在以及在他離開後都要監控風險。

“隨著時間的推移, 美國貿易政策如何演變將對美國經濟的表現產生重要影響, 這將延伸至美國的貨幣政策。 由於圍繞經濟前景的不確定性增加, 美國財政及貿易政策的變化將使FOMC在未來數年達到其雙重目標的難度增加。 ”

杜德利將於今年6月卸任, 三藩市聯儲主席威廉姆斯將於6月18日接替杜德利, 出任紐約聯儲主席。

聖路易斯聯儲主席布拉德警告, 美聯儲過於激進加息將使收益率曲線出現倒掛

收益率曲線是衡量美國短期國債收益率與長期國債收益率利差的曲線。 目前, 由於投資者預期美聯儲將加息以避免經濟過熱, 收益率曲線正在趨平。 一些經濟學家擔心, 如果美聯儲過快加息,

美債收益率曲線會倒掛, 也就是短期國債收益率高於長期國債收益率。 收益率曲線倒掛通常是經濟衰退的先兆。

聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)週三(4月18日)表示, 他對趨平的收益率曲線表示擔憂, 因為收益率曲線倒掛是經濟衰退的有效先行指標。 如果委員會繼續發力,長期利率又不配合的話,可能會在六個月內見到收益率曲線倒掛的現象。

在2008年金融危機期間及2001持續時間短一些的衰退之前,美債收益率曲線都出現了倒掛。

然而,美聯儲副主席誇爾斯(Randal Quarles)對此持不同意見。誇爾斯週三表示,收益率曲線的倒掛並不暗示美國將很快進入衰退。

誇爾斯在華盛頓舉行的年度佈雷頓森林會議上表示,收益率曲線的反轉並不意味著衰退很可能即將到來。

隨著投資者對美聯儲加息的預期升溫,對美聯儲行動敏感的2年期美債收益率出現上升。隨著通脹擔憂緩解,10年期美債收益率暫時停止升息向3%。誇爾斯稱:“我認為,市場從根本上並沒看到太多的通脹壓力” 。

2年期美債收益率與10年期美債收益率之差已經縮小至2008年以來最窄水準。

布拉德警告稱,如果美聯儲過於激進加息,將會使收益率曲線出現倒掛。除非通脹意外上行,美聯儲今年計畫加息3次。

達拉斯聯儲主席卡普蘭:預計美聯儲今年將再加息2次

達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)週三表示:“今年我們應該再加息兩次,美聯儲全年共加息三次。我認為加息的路徑可能會比人們習慣看到的情況更平坦,其中一個原因是經濟增長的放緩”。

卡普蘭預計美國經濟今年增長2.5%-2.75%,明後兩年將放緩,達拉斯聯儲銀行預測會放緩至1.75%-2%。

此外,卡普蘭表達了對美國不斷增加的債務以及特朗普政府貿易政策的擔憂。卡普蘭今年在FOMC沒有投票權。

如果委員會繼續發力,長期利率又不配合的話,可能會在六個月內見到收益率曲線倒掛的現象。

在2008年金融危機期間及2001持續時間短一些的衰退之前,美債收益率曲線都出現了倒掛。

然而,美聯儲副主席誇爾斯(Randal Quarles)對此持不同意見。誇爾斯週三表示,收益率曲線的倒掛並不暗示美國將很快進入衰退。

誇爾斯在華盛頓舉行的年度佈雷頓森林會議上表示,收益率曲線的反轉並不意味著衰退很可能即將到來。

隨著投資者對美聯儲加息的預期升溫,對美聯儲行動敏感的2年期美債收益率出現上升。隨著通脹擔憂緩解,10年期美債收益率暫時停止升息向3%。誇爾斯稱:“我認為,市場從根本上並沒看到太多的通脹壓力” 。

2年期美債收益率與10年期美債收益率之差已經縮小至2008年以來最窄水準。

布拉德警告稱,如果美聯儲過於激進加息,將會使收益率曲線出現倒掛。除非通脹意外上行,美聯儲今年計畫加息3次。

達拉斯聯儲主席卡普蘭:預計美聯儲今年將再加息2次

達拉斯聯儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)週三表示:“今年我們應該再加息兩次,美聯儲全年共加息三次。我認為加息的路徑可能會比人們習慣看到的情況更平坦,其中一個原因是經濟增長的放緩”。

卡普蘭預計美國經濟今年增長2.5%-2.75%,明後兩年將放緩,達拉斯聯儲銀行預測會放緩至1.75%-2%。

此外,卡普蘭表達了對美國不斷增加的債務以及特朗普政府貿易政策的擔憂。卡普蘭今年在FOMC沒有投票權。

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