| 小程式概述
小程式列業發展背景
微信成我國線民手機中標配
1998年至今， 我國互聯網發展經歷了PC互聯網和移動互聯網兩個階段。 2008年以前的十年稱為PC互聯網， 線民上網終端以PC機為主；經過十年的發展， 我國互聯網逐步由PC時代向移動互聯網時代演進， CNNIC資料顯示， 2009年國內手機線民數量首次超過線民總數的50%（占比60.8%）。
截至2017年12月， 我國手機線民規模達7.53億， 約占線民總數的97.5%， 成為國內互聯網用戶的絕對主力。
小程式加入使用者時間爭奪戰
2017年12月， 我國移動互聯網月活躍設備數為10.85億， 當月微信月活躍用戶數為9.89億，
隨著微信使用者數上漲到達瓶頸， 接下來或許是騰訊對用戶使用時長的爭奪戰。 2017年1月9日， 微信小程式發佈， 僅經過一年的發展， 小程式的月活躍使用者即達到3.03億，
小程式定義及發展現狀
小程式：無需下載安裝的應用
小程式是一種無需下載安裝即可使用的應用。 它通常依託於某個平臺級應用運行。 廣義上講， 微信小程式、支付寶小程式、百度輕應用，
在2018年1月15日的微信公開課上， 微信官方首次公佈小程式誕生一年來的關鍵資料：日活1.7億， 上線58萬個， 開發者超過100萬， 協力廠商開發平臺2000餘家。
| 小程式產業鏈細分研究
小程式產業鏈概況
產業概況：中游環節是競爭主戰場
對小程式列業而言， 上游為技術服務商， 包含小程式開發服務和雲服務；中游為小程式運營商， 連接C端用戶， 下游企業以小程式後服務為主， 包含統計分析工具、小程式應用商店和垂直媒體。
小程式是一種新的應用形態， 天然具備一些獨特的新能力， 而新的能力意味著新的機會。 我們將分別梳理行業上、中、下游各環節，嘗試探尋新的創業和投資機會。國內目前已有約100萬小程式開發者，專案方向以To C為主，因此行業競爭的主戰場應集中在中游運營環節。
小程式產業鏈分析-上游技術服務商
上游：現金流好，但想像空間有限
回想十九世紀美國淘金熱，從中獲利最多的可能不是淘金者，而是賣水和鏟子的人。如果說目前小程式存在紅利，那麼第一波紅利應該屬於上游的技術服務商。位於產業鏈上游的技術服務商，主要分為兩類：小程式開發相關服務和雲技術服務。在小程式開發服務類目下，根據業務形態不同，專案又分為完全定制開發、小程式列業範本和小程式外掛程式三類。
小程式產業鏈分析-中游小程式運營商
中游：輕App和OMO連接器
我們以小程式的四個新能力為依據，將市面上的小程式分為兩大類。
第一類稱為輕App。這類小程式本質上與原生App無異，同樣可以實現資訊展示以及簡單的UI交互，體驗上兩者也十分接近。但受限於2M大小的體積限制，小程式無法勝任較為複雜的深度交互工作，即便能夠實現，用戶操作起來體驗也較差。
第二類承擔OMO連接器的作用。小程式無需下載安裝和掃碼打開兩點特性，使它成為最適合連接線上線下的產品形態。在共用單車、無人貨架、 餐廳排隊等場景，通過掃碼打開，小程式可以快捷地實現線下資訊的線上即時展示。
在輕App類別中，小程式又可以根據不同行業再進行細分。根據阿拉丁2018年3月小程式Top100榜單數據，我們可以將前100名小程式分別劃至電商、工具、內容和遊戲四個類目。
| 小程式短期紅利及未來趨勢
社交化分享帶來小程式短期紅利
01、上游技術服務商：現金流好，但想像空間有限。作為小程式紅利期中“賣水”人，上游技術服務商在前期很容易獲得客戶資源。這類企業通常現金流良好，但業務天花板較低，想像空間有限，並不被投資機構看好。在電商、餐飲等市場較大的細分領域內，一些專注於垂直行業解決方案的公司值得投資機構關注。這裡應著重考慮兩點：一是這個細分領域的市場需求量能否支撐起一個獨立產品，二是公司解決方案在功能和體驗上是否明顯超越同類競品。
02、中游小程式運營商：社交分享帶來短期紅利。微信平臺的“社交化+OS”屬性，使得小程式擁有社交化分享的特性。正是這一特性，使得小程式的獲客成本降低、效率提升，許多“現象級”小程式產品得以在短期迅速積累大量用戶，便是最好的例證。無論是電商、工具，還是內容、遊戲，大多小程式的一個重要身份還是“更輕的App”。作為一種新的應用組織形態，小程式與原生App的區別並不大。 2M的體積大小帶來的局限大於優勢。短期來看，社交化分享帶來的高效低成本獲客，仍是目前小程式發展的最主要紅利。
我們將分別梳理行業上、中、下游各環節，嘗試探尋新的創業和投資機會。國內目前已有約100萬小程式開發者，專案方向以To C為主，因此行業競爭的主戰場應集中在中游運營環節。
小程式產業鏈分析-上游技術服務商
上游：現金流好，但想像空間有限
回想十九世紀美國淘金熱，從中獲利最多的可能不是淘金者，而是賣水和鏟子的人。如果說目前小程式存在紅利，那麼第一波紅利應該屬於上游的技術服務商。位於產業鏈上游的技術服務商，主要分為兩類：小程式開發相關服務和雲技術服務。在小程式開發服務類目下，根據業務形態不同，專案又分為完全定制開發、小程式列業範本和小程式外掛程式三類。
小程式產業鏈分析-中游小程式運營商
中游：輕App和OMO連接器
我們以小程式的四個新能力為依據，將市面上的小程式分為兩大類。
第一類稱為輕App。這類小程式本質上與原生App無異，同樣可以實現資訊展示以及簡單的UI交互，體驗上兩者也十分接近。但受限於2M大小的體積限制，小程式無法勝任較為複雜的深度交互工作，即便能夠實現，用戶操作起來體驗也較差。
第二類承擔OMO連接器的作用。小程式無需下載安裝和掃碼打開兩點特性，使它成為最適合連接線上線下的產品形態。在共用單車、無人貨架、 餐廳排隊等場景，通過掃碼打開，小程式可以快捷地實現線下資訊的線上即時展示。
在輕App類別中，小程式又可以根據不同行業再進行細分。根據阿拉丁2018年3月小程式Top100榜單數據，我們可以將前100名小程式分別劃至電商、工具、內容和遊戲四個類目。
| 小程式短期紅利及未來趨勢
社交化分享帶來小程式短期紅利
01、上游技術服務商：現金流好，但想像空間有限。作為小程式紅利期中“賣水”人，上游技術服務商在前期很容易獲得客戶資源。這類企業通常現金流良好，但業務天花板較低，想像空間有限，並不被投資機構看好。在電商、餐飲等市場較大的細分領域內，一些專注於垂直行業解決方案的公司值得投資機構關注。這裡應著重考慮兩點：一是這個細分領域的市場需求量能否支撐起一個獨立產品，二是公司解決方案在功能和體驗上是否明顯超越同類競品。
02、中游小程式運營商：社交分享帶來短期紅利。微信平臺的“社交化+OS”屬性，使得小程式擁有社交化分享的特性。正是這一特性，使得小程式的獲客成本降低、效率提升，許多“現象級”小程式產品得以在短期迅速積累大量用戶，便是最好的例證。無論是電商、工具，還是內容、遊戲，大多小程式的一個重要身份還是“更輕的App”。作為一種新的應用組織形態，小程式與原生App的區別並不大。 2M的體積大小帶來的局限大於優勢。短期來看，社交化分享帶來的高效低成本獲客，仍是目前小程式發展的最主要紅利。