在美國實施制裁後， 俄羅斯央行可能需要放鬆貨幣政策。
美國迄今為止最嚴厲的懲罰措施使俄羅斯的貨幣和股票遭到重創，
荷蘭國際集團駐莫斯科的經濟學家德米特裡•波勒沃表示：“俄羅斯央行本周可能會維持利率不變， 以觀察匯率會發生什麼變化、匯率如何影響通脹和通脹預期， 以及不斷增加的不確定性如何影響商業和消費者信心。 ”
市場不穩定是阻止央行在轉向更寬鬆政策的過程中的一個因素。 一個月前， 央行曾設想要在利率達到“中性”區間的道路上更快地降息。 儘管經濟復蘇和通貨膨脹率接近歷史最低水準， 仍需要放鬆貨幣政策， 但政策制定者現在不得不應對制裁的影響。
本月， 盧布兌美元匯率下跌了7%， 這是新興市場貨幣表現最差的一次。 根據俄羅斯央行研究和預測部門的資料， 盧布貶值10%可能會讓通貨膨脹增加一個百分點。
決策者認為， 沒有理由放棄今年將關鍵利率降低至6%至7%的承諾， 但俄羅斯央行第一副行長Ksenia Yudaeva表示， 降息的軌跡可能會“略微上升”。 Yudaeva在上周的一次採訪中表示， 通脹上升緩慢， 這意味著盧布貶值可能不會產生重大影響， 但近期盧布的貶值“毫無疑問”會影響通脹預期。
儘管如此， 俄羅斯最大的電子產品零售商表示， 一些歐洲供應商警告稱， 計畫將進口價格上漲高達10%。 隨著進口汽車零部件成本的上升，
在最新一輪制裁之前的一項調查顯示， 美國家庭未來一年的通脹預期在4月份降至7.8%， 仍是3月份的三倍多。 根據俄羅斯央行的資料， 到2018年底， 消費價格增長可能會朝著4%的目標攀升， 並將在2019年保持接近這一水準。
Promsvyazbank PJSC分析師Michail Poddubsky表示， "在4月份前半月波動性增加加劇後， 監管機構維持利率不變更為合理。 "“要全面評估波動性對通脹指標可能產生的影響， 仍然很難。 ”