4月29日, 美國第三大電信運營商T-Mobile和第四大運營商Sprint聯合宣佈, 將以265億美元完成合併計畫(實質就是T-Mobile全資收購Sprint), 目前此項計畫正靜待特朗普政府行業監管部門審批。
美國電信市場大大小小的運營商非常之多, 但全國性經營業務的只有4家, 分別是AT&T、Verizon、T-Mobile和Sprint, 前面兩家是行業的絕對巨頭, 聯手佔有了全美移動市場80%的收入份額, 而在用戶數方面, 兩家巨頭的用戶份額也將近70%, Verizon用戶數1.43億, AT&T用戶數1.35億, T-Mobile用戶數7150萬, Sprint用戶數6000萬(以上均為2017年資料)。 而論市值, AT&T市值2146.02億美元, Verizon市值2129.84億美元, T-Mobile市值547.69億美元, Sprint市值260.20億美元, 後兩者市值之和也不過是AT&T的三分之一, 當然, AT&T和Verizon的高市值不光是因為通信業務, 它們的業務氛圍非常廣泛。
在這樣的背景下, T-Mobile和Sprint的生存狀況在過去幾年裡一直有點“難堪”, 因為論單打獨鬥, 這兩家的財力、資產和業務佈局, 幾乎沒有任何辦法能撼動前面任一巨頭。 因此, 此次合併最大目的就是抱團取暖,
當然, 這種合併計畫非常複雜, 這兩家在去年就曾經談判合併, 但是最終以失敗告終, 而特朗普政府自從上臺以來, 對大型企業之間的合併延續的奧巴馬時代的謹慎, 比如特朗普就曾反對“AT&T收購時代華納”的交易,
說完遙遠的美國的情況, 我們把目光放回國內, 國內通信業狀況跟美國情形差不多, 中國移動一家獨大, 中國電信、中國聯通遠遠落在後面, 以2017年底的資料來比較——
中國移動營收7405億元, 利潤1142.79億元, 用戶數8.87億戶;
中國電信營收3662億元, 利潤186.17億元, 用戶數2.5億戶;
中國聯通營收2748億元, 利潤4.3億元, 用戶數2.84億戶。
以上三個核心經營指標,
那中國電信和中國聯通能否效仿T-Mobile和Sprint的做法, 通過合併去增強競爭力,
可能性當然是有的, 關於中國電信和中國聯通合併的傳言在過去幾年間被無數次提起和各種嚴謹或戲謔的可行性論證, 證明二者的合併確實代表著一部分人的聲音和觀點。
客觀地說, 二者的合併對雙方而言確實也是有相當大的好處的, 比如4G網路覆蓋上可以互相補位元, 網路品質將大幅提升;比如頻譜資源上, 合併後頻率的延續性更大, 網路部署靈活利用的空間會大很多, 這個物聯網的發展創造了空間;比如主營業務上, 合併後二者的傳統業務和創新業務可以實現很好的相互補充, 可以給用戶很好的一站式服務體驗;比如成本節約上, 合併後兩家公司至少將節約將近一半的資本開支和成本費用, 這對現金流不是太充裕的兩家而言是個非常大的利好。諸如此類的還有很多。
但是,中國電信和中國聯通合併的可能性有多大?就目前看來,近期內(兩三年)這種可能性微乎其微。當前中國聯通全力推進混合所有制改革,目前已經取得了一些成績,如2017年企業整體經營情況已經趨於穩定,並呈現良好的發展態勢,到2018年一季度,其發展勢頭已經完全不遜於另外兩家,如3月份,在手機用戶淨增長上,聯通淨增410萬戶,移動淨增393萬戶,電信淨增602萬戶。在當前混改正在發揮作用的時候,政府不會主動通過行政力量去干擾這個進程。
對於國家而言,中國聯通的混改絕對不是單獨一家企業的事情,政府是想通過中國聯通打造一個國有企業改革的範本,以找到革新那幾百家傳統國企經營模式的方法,所以中國聯通對政府來說是一片“試驗田”,在成功種出優質水稻(或徹底失敗)之前,不會貿然再推進什麼“雜交”的方式去毀掉之前的計畫。
所以,近5年內,中國電信和中國聯通的合併基本上不可能實現,只將停留在員工或用戶的美好願望當中。
這對現金流不是太充裕的兩家而言是個非常大的利好。諸如此類的還有很多。但是,中國電信和中國聯通合併的可能性有多大?就目前看來,近期內(兩三年)這種可能性微乎其微。當前中國聯通全力推進混合所有制改革,目前已經取得了一些成績,如2017年企業整體經營情況已經趨於穩定,並呈現良好的發展態勢,到2018年一季度,其發展勢頭已經完全不遜於另外兩家,如3月份,在手機用戶淨增長上,聯通淨增410萬戶,移動淨增393萬戶,電信淨增602萬戶。在當前混改正在發揮作用的時候,政府不會主動通過行政力量去干擾這個進程。
對於國家而言,中國聯通的混改絕對不是單獨一家企業的事情,政府是想通過中國聯通打造一個國有企業改革的範本,以找到革新那幾百家傳統國企經營模式的方法,所以中國聯通對政府來說是一片“試驗田”,在成功種出優質水稻(或徹底失敗)之前,不會貿然再推進什麼“雜交”的方式去毀掉之前的計畫。
所以,近5年內,中國電信和中國聯通的合併基本上不可能實現,只將停留在員工或用戶的美好願望當中。