$中國平安(SH601318)$ $兆易創新(SH603986)$ $格力電器(SZ000651)$
接下來要重點關注下A股納入MSCI的事情, 我隱隱約約感覺到這是一個比較大的機會, 對於MSCI指數, 大家可能還不太瞭解。
下文主要從以下幾個方面梳理下A股納入MSCI的投資機會。
1、什麼是MSCI?
2、我們納入MSCI, A股最受益的標的有哪些?
3、A股正式納入MSCI的時間節奏
4、納入SMCI, 能為我們帶來多少增量資金
5、來自韓國和臺灣的經驗
1、什麼是MSCI?
2017年6月21日, 明晟公司宣佈從明年6月起將A股納入MSCI指數, 初選的222只大盤股共約佔據MSCI新興市場指數0.73%的權重。
MSCI是什麼意思
MSCI英文全稱為Morgan StanleyCapital International, 中文名稱明晟公司。 明晟公司是一家股權、基金、股票市場指數的供應商,
MSCI總部設於紐約, 並在瑞士日內瓦及新加坡設立辦事處, 負責全球業務之運作, 以及在英國倫敦、日本東京、中國香港和美國三藩市設立區域性代表處。 目前, MSCI在全球有2700多名員工, 在全球設有36個辦公室。
2、我們納入MSCI, A股最受益的標的有哪些?
去年宣佈A 股納入之際, MSCI 給出一份222 個A 股標的的名單;今年3 月, 官網更新了一份235 個標的的名單。 比較新增標的和剔除標的, 我們發現最顯著的差異在於市值規模。 新增的30 個標的平均市值是773.09 億, 中值550.62 億;剔除的17 個標的平均市值319.99 億, 中值282.28 億(4 月12 日收盤價)。 這一修改過程也較大程度反映了海外資金對規模和流動性的偏好。
在目前的版本中, 大金融板塊的非銀、銀行、地產仍佔據較大比重, 且在這一次成分股的調整中, 標的數量進一步增加。 其他靠前的行業還有醫藥、交運、公用事業等。
3、A股正式納入MSCI的時間節奏
我們來看一下今年A股正式納入MSCI的時間表:
第一步:5月14日MSCI將會公告, 6月1日MSCI將正式實施納入A股, 納入比例為2.5%。
第二步:MSCI將會在今年的8月13日公告, 9月3日實施A股納入MSCI的第二步,
A股正式納入MSCI後, 原先的MSCI中國A股指數也將會變更為MSCI中國A股在岸指數, 並且這個指數將會包含互聯互通機制覆蓋的中/大盤A股。
4、納入MSCI, 能為我們帶來多少增量資金
然是是大家都關心的, A股正式納入MSCI後, 會有多大的資金流入到A股?根據知名券商的分析, 納入MSCI將會給A股帶來潛在的資金流入規模在212億美元, 今年兩次分別會是106億美元, 中長期的話, 海外資金每年流入A股的資金規模可能會在2000-4000億元左右。
第三點是所涉及的個股。 根據MSCI中國納入指數的最新成分股, 可能被納入的A股會有232個。
同時作為A股納入MSCI的配套政策, 在博鼇亞洲論壇上央行行長提出了滬深港通雙向交易額度擴大4倍。
5、來自韓國和臺灣的經驗
根據臺灣、韓國納入MSCI 的進程, 1992 年韓國、1996 年臺灣初始納入比例分別為20%和50%, 此後多年才逐步提升為100%, 因此A 股“漸進式”全額納入MSCI 也是可以預見的。
參考韓國和臺灣的案例, 被納入MSCI 新興指數後, 短期都會使國際資本流入, 每次MSCI對於市場占比的擴大也會對短期內的國際資金流入帶來積極影響, 但中長期關聯不大。
市場表現上看,被納入MSCI 新興指數後,短期都會使國際資本流入,每次MSCI 對於市場占比的擴大也會對短期內的國際資金流入帶來積極影響,但股票市場中長期的表現與此並沒有什麼太強的相關性。
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但中長期關聯不大。市場表現上看,被納入MSCI 新興指數後,短期都會使國際資本流入,每次MSCI 對於市場占比的擴大也會對短期內的國際資金流入帶來積極影響,但股票市場中長期的表現與此並沒有什麼太強的相關性。
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