3月14日晚上， 澳優(01717.HK)交出了國內奶粉企業首份年報， 2016年澳優收入27.4億元， 同比大漲三成。 而此前昔日國內奶粉老大貝因美(002570.SZ)也公佈了業績快報， 在經歷了前三季度虧損4億之後， 四季度公司業績明顯好轉， 但整體最終收入暴跌近四成， 巨虧8億元。
澳優公佈的年報顯示， 2016年公司銷售增長30.3%至人民幣27.4億元;毛利率41.1%， 同比增加13.1個百分點;淨利潤增長320.4%至人民幣2.1億元。 其中奶粉業務上全線增長， 當年自由品牌嬰幼兒配方羊奶粉及牛奶粉在全球的銷售額增加約50.8%至約人民幣18.2億元。
澳優方面回復第一財經記者時表示， 淨利潤的暴漲與上年基數較低，
資深乳業分析師宋亮告訴第一財經記者， 澳優的戰略定位較為精准， 率先佈局了羊奶粉和有機奶粉等品類， 此外在銷售層面， 澳優團隊執行力較強。
資料顯示， 羊奶嬰幼兒配方奶粉佳貝艾特在中國銷售6.6億元，
事實上澳優此前進入奶粉行業還是一家的貼牌商， 2009年在香港上市後， 澳優就遭遇了一次過河拆橋， 澳洲代工廠眼紅澳優在中國的增長， 將其自有品牌推向中國市場， 也逼迫澳優不得不轉型。
2011年和2015年澳優兩次收購了荷蘭百年乳企海普諾凱的全部股份， 並進一步擴大產能投資5.3億元在荷蘭新建工廠， 預計2017年完工並投產。 此外， 去年9月， 澳優與紐西蘭第二大乳品公司Westland合資建設新的奶粉工廠，
奶粉業務之外， 澳優也在謀求業務多元化。 2016年8月， 澳優乳業投資收購澳洲營養品品牌Nutrition Care， 並成立“澳優液態營養品(長沙)有限公司”在中國推廣及分銷液態奶， 去年12月推出了兒童配方液態奶產品。
但澳優在營養品業務上進展略顯緩慢， 2016年營養品及其他業務收入只有1234萬元， 但卻虧損了3559萬元。 澳優方面解釋稱， 虧損主要是由於收購營養品業務產生的若干一次性費用， 以及成立階段產生的行銷成本等原因所致。
相比之下， 昔日國內奶粉老大貝因美還在“甩包袱”。
業績快報顯示， 貝因美2016年收入為27.7億元， 較上年同期45.3億元大跌39%， 淨利潤從1億元大跌至虧損8億元， 同比減少869%。
對於下跌的原因， 貝因美方面認為， 2016年， 在假奶粉事件、奶粉配方註冊制出臺及行將落地、海淘奶粉消費比重日益上升之市場背景下， 雖公司在電商管道表現強勁， 但傳統管道的銷售業績下滑劇烈， 公司經營業績出現較大虧損。
2013年， 貝因美收入達到巔峰的61億元， 但2014年就開始走下坡路，
宋亮告訴第一財經記者， 2014年開始， 國內奶粉市場出現價格戰、外資對內資奶粉市場也形成絞殺、跨境購的興起分散了需求， 國產大品牌奶粉經營都有所下滑。 但貝因美在管道方面出現了一些策略問題， 導致貝因美跟管道商的關係惡化， 導致銷售大幅下降。
值得注意的是， 2016年貝因美的業績巨虧更像是一種策略。
公告顯示， 貝因美虧損擴大的原因為兩個方面， 一方面前三季度貝因美確實虧損了4.1億元， 但公司出於謹慎性考慮， 將累計形成的3億元遞延所得稅資產做了轉回處理， 並計提超額虧損子公司0.61億元壞賬準備， 而這也被市場解讀為利空出盡， 等待2017年業績反彈。 記者計算發現，四季度貝因美的業績已經明顯好轉，收入約為8.4億元，淨利潤虧損也減少至千萬級的水準。
對此，貝因美董秘沈立軍告訴第一財經記者，這是一個多方面的考慮，雖然四季度的業績有好轉，但和之前認為的對全年業績的超量正面的影響來比，還是不達預期的，因此從穩健的角度還是做了轉回。
宋亮告訴第一財經記者，貝因美的虧損有一部分和回收市場上的流貨有關，流貨的價格較低，會對正常的價格體系形成破壞，回收也是為2017觸底反彈做準備。
中金公司研報認為，預計2017年在嬰幼兒奶粉行業需求顯著增加、註冊制名單分批出爐、貝因美作為國產龍頭在2016年收入近40%的下滑後，收入有望迎來恢復性增長。
君樂寶奶粉事業部總經理劉森淼告訴第一財經記者，2016年四季度開始，1～2段奶粉的銷量已經有明顯回升。二孩生育的積極性正在顯現，因此2017年有望迎來新一輪嬰童產品的黃金時間。
但中金公司也指出，2016年因貝因美收入下降較多，部分剛性費用投入難以同步下降，2017年行業價格混戰仍將持續，因此貝因美淨利潤率恢復至合理水準仍待時日。
記者計算發現，四季度貝因美的業績已經明顯好轉，收入約為8.4億元，淨利潤虧損也減少至千萬級的水準。對此，貝因美董秘沈立軍告訴第一財經記者，這是一個多方面的考慮，雖然四季度的業績有好轉，但和之前認為的對全年業績的超量正面的影響來比，還是不達預期的，因此從穩健的角度還是做了轉回。
宋亮告訴第一財經記者，貝因美的虧損有一部分和回收市場上的流貨有關，流貨的價格較低，會對正常的價格體系形成破壞，回收也是為2017觸底反彈做準備。
中金公司研報認為，預計2017年在嬰幼兒奶粉行業需求顯著增加、註冊制名單分批出爐、貝因美作為國產龍頭在2016年收入近40%的下滑後，收入有望迎來恢復性增長。
君樂寶奶粉事業部總經理劉森淼告訴第一財經記者，2016年四季度開始，1～2段奶粉的銷量已經有明顯回升。二孩生育的積極性正在顯現，因此2017年有望迎來新一輪嬰童產品的黃金時間。
但中金公司也指出，2016年因貝因美收入下降較多，部分剛性費用投入難以同步下降，2017年行業價格混戰仍將持續，因此貝因美淨利潤率恢復至合理水準仍待時日。