草根調研第四、五站：甘肅省、青海省
近期我們通過走訪寧夏、甘肅、青海當地實體企業、銀行分支機搆、非銀金融機構， 以期從最真實的角度瞭解西北地方的經濟發展情況， 銀行信貸投放方向及力度， 以及資產品質情況。 此前我們已經發佈寧夏地區調研紀要， 詳見《正視困難， 不失信心-草根調研寧夏站紀要》。 而此篇我們將視角放在甘肅省及青海省。 整體來看， 兩省均為我國重要的能源、原材料、機械製造基地， 然而從2013年開始， 經濟增速開始出現持續下行， 政府基建類投資成為拉動經濟增長的主要動力。
競爭格局：2013年股份行陸續進駐， 競爭近年加劇
從2013年開始， 股份制銀行陸續進入西北地方市場， 整體競爭激烈程度出現明顯提升。 目前從市場格局來看， 當地銀行及四大行由於業務開展時間較長， 仍然在當地保持較大市場份額。 然而由於股份行的進駐， 地方銀行面臨較多的人才流失， 且在股份行在進入初期多以搶佔市場份額為主要目標， 衝擊當地貸款價格， 西北地方銀行息差水準出現明顯的普降態勢。
貸款投放：偏愛政府項目， 慎重小微企業
在基礎設施建設的拉動下， 整體銀行貸款投放偏重於政府基建類專案， PPP專案投資仍有較大的發展空間。 明顯能夠感覺到中小企業需要資金的較多， 然而能夠滿足投放要求的企業較少（即有效需求較少）。
資產價格：由於區域特徵， 息差仍普遍存在較大壓力
四個方面因素疊加， 息差壓力仍較大。 （1）在股份行進駐的背景下， 整體銀行對於市場份額的爭奪日益激烈， 以價格換規模趨勢明顯。 （2）政府基建類專案要求銀行信貸投放期限長、利率低， 而銀行在該類項目上議價能力弱。 （3）中小微企業貸款規模小、風險大， 銀行投放態度謹慎， 銀行對其議價能力對息差貢獻度較弱。 （4）央行收緊銀行間市場利率，
資產品質：態度上謹慎， 大規模爆發可能性小
從2015年開始甘肅和青海地區的資產品質明顯開始壓力增大， 目前來看壓力還沒有出現緩解。 但進入2017年， 當地銀行感覺存活下來的企業有持續的造血能力， 且由於聯保聯貸方式開始較晚， 預估存量可控。 從今年開始， 地方性銀行以及全國性銀行的地方分行均對不良明確兩個重要方向， 一是要謹慎投放， 二是要積極處置。 預計整個區域不會出現像江浙滬地區大規模的不良爆發， 整體不良可控。
行業主題穩增長、調結構， 銀行基本面改善預期強
今年銀行業大主題依然是穩增長， 調結構。
風險提示：經濟下行壓力， 資產品質惡化超預期。
研究員
沈娟 執業證書編號：S0570514040002