北京時間今晚8:45, 歐洲央行將公佈本月利率決議。 9:30, 歐洲央行行長德拉吉將舉行新聞發佈會。 市場預期德拉吉將按兵不動, 但是鑒於通脹的抬頭, 關於現行購債措施應逐漸退出的呼聲也開始響起。
本月初公佈的資料顯示, 歐元區2月CPI同比增長了2%, 為四年來首次升至歐洲央行目標水準上方, 這主要是受到能源價格大漲的拉動。 昨日公佈的GDP資料也顯示, 歐元區四季度GDP增長0.4%, 符合市場預期。
通脹終於達到歐洲央行目標, 經濟增長也在提速, 令不少經濟學家提出歐洲央行應該逐步退出刺激措施的看法。
義大利聯合信貸銀行經濟學家Marco Valli稱, 經濟資料的快速改善, 以及在能源價格推動下升至2%以上的通脹, 可能足以讓歐洲央行管理委員會開始討論鷹派觀點, 德拉吉在言論中也可以不再像過去那麼鴿派。
持同樣觀點的不僅包括經濟學家, 德國BdB私人銀行業協會也表示, 歐元區通縮威脅已消失, 而通脹則在抬頭, 歐洲央行應為退出超寬鬆貨幣政策做好準備。
BdB負責人Michael Kemmer今日向Deutschlandfunk電臺表示, “我認為, 歐洲央行今天開啟退出(擴張性貨幣政策)的大門至關重要。 ”
但從德拉吉來看, 他似乎並不認同這種說法。
上個月, 德拉吉就曾駁回了調整貨幣政策的呼籲, 並重申通脹攀升是“暫時的”, 幾乎全都是由於油價上漲, “並無清晰的跡象表明通脹持續朝目標前進,
德拉吉當時還稱, 歐央行不應對單獨的經濟資料和通脹短暫回升作出反應。
德拉吉這種說法也有資料支撐。 當月歐元區能源價格大漲9.2%, 食品價格漲了5.2%。 在整體通脹達到2%之際, 剔除能源和食品等波動較大因素之後, 歐元區核心通脹僅為0.9%, 仍然低於1%。
ING經濟學家Carsten Brzeski稱, 2007-2008年, 歐洲央行在看到德國薪資水準大漲的資料之後加息, 2011年在歐債危機似乎結束之際再次加息, 但是這兩次都讓歐洲央行得到了教訓。 因而, 這一次, 歐洲央行不會倉促行動, 尤其是馬上將迎來法國和荷蘭這兩個國家的大選。
摩根大通資產管理公司全球市場策略師Vincent Juvyns也表示,
不過需要注意的是, 在歐洲央行內部, 對於是否應該在經濟恢復之際退出QE, 貨幣政策委員會委員們是存有不同看法的。
今年1月, 歐洲央行管理委員會委員、德國央行行長魏德曼的態度表明, 他認為是時候討論如何逐步讓貨幣政策回歸正常。
德國財長朔伊布勒此前也警告, 歐洲央行的態度可能產生“政治問題”。 今天, 他在決議公佈之前再度表示, 支持“適時開始退出”寬鬆貨幣政策。
在市場人士看來, 歐央行將如何逐步“淡出”刺激計畫的路徑其實已逐步成型。 他們預計, 歐央行將會在6月的利率決議上將風險評估升級至歐元區復蘇,