C919明日首飛，衝破空客波音天空壟斷

牛股大資料分析

l5月3日中國商飛公司發佈消息稱，綜合各方面因素，國產大型客機C919將於5月5日在上海浦東國際機場首飛。 C919客機是中國商飛公司研製中168-190座級窄體幹線客機，

是我國第一個市場化的整機全新設計的窄體客機計畫。截至2016年末， C919累計訂單達到570架。

l新聞一出，大飛機概念3日走強。截至收盤，博雲新材漲停，寶鈦股份漲4.17%，鋼研高納漲3.51%，成發科技、貴航股份、航發控制、中航飛機均漲逾2%。

C919主體部分中國製造

lC919從2006年1月專案成立到2017年5月5日首飛，歷經11年。發展大飛機是國家戰略,打破波音和空客壟斷。

l中航飛機是機體部件最大受益供應商。 C919大型客機機體結構主要包括機頭、前機身、中機身(含中央翼)、外翼、副翼、中後機身、後機身、垂尾、平尾、活動面等部段和相關部件，由中國商飛公司進行設計，由中航工業成飛、洪都、西飛、沈飛、哈飛和航太特種材料及工藝技術研究所、浙江西子航空工業有限公司等單位共同製造，

並由中國商飛公司負責總裝。單純從價值量上來看，上市公司中航飛機佔據了機體部件的50%，是機體部分最大的受益者。

大飛機產業鏈

lC919採用“主製造商-供應商”發展模式，包括寶鋼在內的16家材料製造商和54家標準件製造商是C919的供應商或潛在供應商，

中國商飛還選擇了GE、霍尼韋爾、CFM(法美合資飛機發動機製造商)等16家跨國公司作為客機機載系統供應商，它們參與的方式主要是與中方組建航電航電、飛控、電源、燃油和起落架等機載系統的16家合資企業。

l1、原材料供應：主要分為三個等級，分別提供低端、中端和高端材料。大飛機所需要的原材料主要包括鈦合金、鋁合金、複合材料和航空鍛造件等。

l2、零部件製造：一架大飛機有300萬到500萬個零部件組成。零部件供應商按照主要供貨物件，自上而下分為部件系統、核心部件、基礎部件等多個層級，供應商的層級越低，零部件技術含量就越低。在這些零部件中，最主要的是發動機，發動機是飛機最為核心的部分。

國際上認為發動機一般要比整架飛機晚五年左右才能被研製出來。大飛機發動機的國產化研製也是目前我國航空零部件製造需要重點攻克的領域。

l3、整機裝配：大飛機的裝配環節是整個產業鏈中最核心的環節，處於產業鏈中價值增長最大和技術含量最高的環節。裝配環節又被稱為是製造環節，具體包括總體設計、調試檢測、組裝生產三大環節，其中，設計與調試監測相互穿插滲透，不斷完善。

l4、售後服務：對現代大飛機而言，可靠性是其重要的性能要求，因此，售後服務環節的綜合維護診斷技術和管理對提高飛機的可靠性、安全性和運營效率具有重要的意義。從長遠來看，國際航空市場很大程度上拼的正是售後服務，

飛機產業的可靠性和維修工程越來越受到重視。大飛機上海的售後與維修檢測中心設在紫竹科學園區，為今後上海提高大飛機售後服務產業能級提供了基礎條件。

重點關注：

l中航飛機（000768）：國內重要軍用運輸機、轟炸機以及民用渦槳支線飛機整機生產平臺，同時是C919、ARJ21、AG600等飛機重要供應商。中航飛機是C919機體部件最大受益供應商，供應大飛機C919機身、機翼等關鍵部件。2016年公司航空業務穩步推進：交付新舟系列飛機1架、飛機制動產品216套及6,055份飛機元件，並按期完成了軍品的生產任務，航空業務收入實現9.93%的增長。

l寶鈦股份（600456）：中國最大的以鈦為主導產品的稀有金屬材料專業化生產、科研基地，中國市場佔有率在40%以上，其中高檔鈦材和軍工鈦材市場佔有率高達80%以上。目前公司軍工訂單收入已超過總收入的40%，國外航空訂單收入已超過總收入的15%；公司軍工鈦材的供應量占軍工總需求的95%以上，公司國外航空鈦材的供應量占國內採購的100%，均處於絕對壟斷地位。

l博雲新材（002297）：主營粉末冶金複合材料，主要用於軍民飛機刹車副等領域。同時，公司與霍尼韋爾組建合資公司，為中國商飛公司C919飛機提供機輪刹車系統。

同時是C919、ARJ21、AG600等飛機重要供應商。中航飛機是C919機體部件最大受益供應商，供應大飛機C919機身、機翼等關鍵部件。2016年公司航空業務穩步推進：交付新舟系列飛機1架、飛機制動產品216套及6,055份飛機元件，並按期完成了軍品的生產任務，航空業務收入實現9.93%的增長。