通過製造爆款、並將爆款培養成大作， 毫無意外地， 網易2017年Q1交出了一份亮眼的成績單。 如果說騰訊是一艘名叫壟斷的巨艦， 網易則依靠接連的爆款， 掀起一個接一個的巨浪， 衝擊著日趨平靜的市場。 直到創意枯竭的那一天——而丁磊絕不允許這一天的到來。
丁磊 資料圖
財報：高收入和高利潤
2017年5月11日， 網易宣佈了公司截止到2017年3月31日的第一季度未經審計財務業績。 淨收入為136.41億元， 同比增長72.3%， 環比增長12.7%；歸屬于網易公司股東淨利潤為39.23億元， 同比增長59.4%， 環比增長6.5%。 兩項資料均創下歷史新高。
令分析師感興趣和疑惑的是遞延收入。 遞延計入遊戲產品的收入也是網易一貫的政策， 並不僅僅只是涉及六個月時間， 而是一種持續、一貫的做法。 然而， 許多投資者都對網易計入遊戲收入的方式感到困惑。 網易CFO蔡安活在分析師會議中回應稱， “我們基本上不會透露遞延收入在季度總收入中所占的比例，
高盛集團分析師劉帆在分析師會議上提出， 網易第一季度遞延收入環比下降了8%。 蔡安活表示， 由於網易第四季度遞延收入基數很大， 下降8%也是可以理解的。 “2017年第一季度， 由於上線的新遊戲不多， 公司收入並不是特別強勁， 儘管如此， 所有遊戲的表現都不錯， 其中大多數遊戲的表現很穩定， 我們推出了一些新遊戲內容和資料片， 我們預計這都會對公司遊戲業務整體表現起到拉動作用。 ”
另外值得關注的是營業費用的提高。 2017年Q1網易營業費用為27.12億元， 同比增加57.8%。 網易解釋稱， 營業費用的同比增加是由於線上遊戲的市場行銷費用的增加， 研發投入的增加，
遊戲：自研、暴雪和我的世界
網易2017年Q1的線上遊戲服務淨收入為107.35億元， 同比增加78.5%。 這一方面依靠著《大話西遊》、《夢幻西遊》以及暴雪系的持續造血能力；另一方面， 網易自研和代理的新遊戲也有著不錯的表現和較高的市場期待。
本季度， 來自于手遊的淨收入占線上遊戲服務淨收入的73.3%， 上一季度和去年同期該占比分別為64.4%和63.7%。 線上遊戲服務毛利潤增長則主要得益于手遊， 如《陰陽師》、《倩女幽魂》和《鎮魔曲》手遊， 以及代理自暴雪娛樂的《守望先鋒》和《魔獸世界》的收入貢獻。
網易CEO丁磊表示，
花旗集團分析師艾麗西亞·雅普卻指出了《陰陽師》的波動。 作為網易手游的主力產品， 《陰陽師》在鼎盛時期隱隱有超過騰訊旗下第一手游《王者榮耀》的勢頭， 卻因為“狩獵戰BUG”導致一批砸下重金的玩家流失， 儘管網易針對違規玩家進行了封號處理， 卻仍難以平息玩家的怒火， 讓《陰陽師》錯失了大好時機。 丁磊承認了《陰陽師》近期的波動， 但依然對其抱有信心。 “由於其他一些遊戲的出現， 短期內會對《陰陽師》的表現有些影響。
但這正是爆款遊戲的痛點。 一旦出現意外事件——特別是與充值相關的意外， 玩家會毫不留情地拋棄。 而這種意外通常是難以預防的。 這將是網易不得不面對的難題。
與動視暴雪的合作讓網易在端遊方面獲得不錯的回報。 暴雪財報顯示， 30%的增長與《魔獸世界》和《守望先鋒》相關， 這兩款在國內的代理正是網易。
然而， 2016年中國整個端遊市場開始變得越來越複雜， 端游廠商相互之間的競爭也愈發激烈， 網易端遊增長有所放緩。 丁磊表示， “只是說端遊的增速沒有手遊那麼快了， 畢竟手機有其獨特的便捷性， 用戶可以隨時隨地掏出來手機玩遊戲。 但端遊的很多體驗是手遊所不能取代的，或者說很難取代的。在中國暴雪相關遊戲如《星際爭霸》、《魔獸爭霸》、《魔獸世界》、《暗黑》、《爐石傳說》、《守望先鋒》，網易剛剛在上個星期創下了歷史上使用者同時線上的最高紀錄。這意味著PC遊戲用戶仍然在不停增長。”
分析師會議超過一半的問題都與網易代理的《我的世界》相關。在目前同類競爭激烈的市場環境下，單純借勢IP而玩法沒有革新，很難讓用戶付出“首充6元有獎勵”以外的金錢。作為全世界受歡迎程度排名第二的遊戲，《我的世界》擁有完全異於市場主流遊戲的沙箱玩法，從統計資料來看，《我的世界》的搜索指數遠遠高於排名第二的遊戲，甚至高出一倍。“我相信這個用戶群體非常廣泛，關鍵在於網易如何在中國市場將《我的世界》運營好。至於《我的世界》的商業模式，我們在中國是免費的，不賣拷貝。目前我們對PC版的測試結果很滿意，手遊版正式推出的時間是今年7月份。”丁磊說。
電商：看上去挺美的
財報顯示，2017年第一季度網易郵箱、電商及其他業務的淨收入為24.60億元，同比增長63.2%。郵箱，電商及其他業務毛利同比增長主要得益于網易考拉海購及其他電商業務的收入增長。由於季節性原因，對於電商來說，第一季度通常屬於淡季，丁磊解釋稱，“相較于傳統電商的商品品類，網易考拉海購銷售的境外商品存在差異性，而網易考拉海購也在一季度啟動了大量的市場活動，包括促銷運營和廣告投放，吸引到大量新客進入，這是一季度網易電商業務表現出色的直接原因。”資料顯示，網易考拉海購在跨年、春節以及三月國際婦女節等各時間節點都保持了高水準的業績表現。
網易嚴選是網易在電商領域的又一爆款之作。孵化于郵件部門的網易嚴選，從最初的家紡家居已發展出洗護、箱包、母嬰、食品等九大品類，被稱作“丁磊自用”的產品實則是網易與製造業的合作升級。丁磊在年初給網易嚴選定下了70億元GMV的目標——這已超過了無印良品在中國的銷售額。
在電商領域，網易需要在阿裡京東的夾縫下生存。讓中國消費者認可一個新的品牌並不是容易的事。第一季度中，網易考拉海購的運營費用已經增加。在網易嚴選一周年的軟文轉發率來看，推廣效果似乎還不錯。
2017年3月31日，網易現金及現金等價物、定期存款和短期投資共計406.43億元。2017年第一季度經營活動淨現金流入約為40.31億元。從現金流來看，網易在後幾個季度還會有更多表現。
廣告：矩陣初成
2017年第一季度網易廣告服務淨收入為4.45億元，同比增加13.2%。收入表現最好的行業是：交通、房地產和通訊行業。比起強勢的遊戲和當紅的電商，廣告端的表現只能用“還可以”形容。在第一季度，網易廣告服務的毛利環比下降，網易解釋為由於季節性因素造成的收入下降。廣告服務的毛利率為57.3%，上一季度和去年同期分別為66.5%和62.4%。毛利率同比下降的主要原因是人工成本和內容採購成本的上升。毛利率的環比下降主要是由於季節性因素造成的收入下降。
作為四大門戶之一，網易在廣告端也發生著轉型。網易新聞、網易雲音樂等產品已在形成廣告矩陣，為廣告主提供服務。對於網易而言，廣告端的收入縱然同樣重要，但更多是發揮著產品內在聯動的作用。
總結：爆款只是開始
網易始終被認為有可能躋身第一梯隊的互聯網公司，在幾款產品成為爆款後，這樣的聲音更多了。但對比另一個中國遊戲巨頭騰訊，想與其分庭抗禮，不僅要依靠數個爆款的走紅，更重要的是對產品的長久運營和極致的操控。顯然，在遊戲業務穩中求勝的現狀下，丁磊還要做一個更大的夢。
比如，買下暴雪？（肖鵬）
但端遊的很多體驗是手遊所不能取代的，或者說很難取代的。在中國暴雪相關遊戲如《星際爭霸》、《魔獸爭霸》、《魔獸世界》、《暗黑》、《爐石傳說》、《守望先鋒》，網易剛剛在上個星期創下了歷史上使用者同時線上的最高紀錄。這意味著PC遊戲用戶仍然在不停增長。”分析師會議超過一半的問題都與網易代理的《我的世界》相關。在目前同類競爭激烈的市場環境下，單純借勢IP而玩法沒有革新，很難讓用戶付出“首充6元有獎勵”以外的金錢。作為全世界受歡迎程度排名第二的遊戲，《我的世界》擁有完全異於市場主流遊戲的沙箱玩法，從統計資料來看，《我的世界》的搜索指數遠遠高於排名第二的遊戲，甚至高出一倍。“我相信這個用戶群體非常廣泛，關鍵在於網易如何在中國市場將《我的世界》運營好。至於《我的世界》的商業模式，我們在中國是免費的，不賣拷貝。目前我們對PC版的測試結果很滿意，手遊版正式推出的時間是今年7月份。”丁磊說。
電商：看上去挺美的
財報顯示，2017年第一季度網易郵箱、電商及其他業務的淨收入為24.60億元，同比增長63.2%。郵箱，電商及其他業務毛利同比增長主要得益于網易考拉海購及其他電商業務的收入增長。由於季節性原因，對於電商來說，第一季度通常屬於淡季，丁磊解釋稱，“相較于傳統電商的商品品類，網易考拉海購銷售的境外商品存在差異性，而網易考拉海購也在一季度啟動了大量的市場活動，包括促銷運營和廣告投放，吸引到大量新客進入，這是一季度網易電商業務表現出色的直接原因。”資料顯示，網易考拉海購在跨年、春節以及三月國際婦女節等各時間節點都保持了高水準的業績表現。
網易嚴選是網易在電商領域的又一爆款之作。孵化于郵件部門的網易嚴選，從最初的家紡家居已發展出洗護、箱包、母嬰、食品等九大品類，被稱作“丁磊自用”的產品實則是網易與製造業的合作升級。丁磊在年初給網易嚴選定下了70億元GMV的目標——這已超過了無印良品在中國的銷售額。
在電商領域，網易需要在阿裡京東的夾縫下生存。讓中國消費者認可一個新的品牌並不是容易的事。第一季度中，網易考拉海購的運營費用已經增加。在網易嚴選一周年的軟文轉發率來看，推廣效果似乎還不錯。
2017年3月31日，網易現金及現金等價物、定期存款和短期投資共計406.43億元。2017年第一季度經營活動淨現金流入約為40.31億元。從現金流來看，網易在後幾個季度還會有更多表現。
廣告：矩陣初成
2017年第一季度網易廣告服務淨收入為4.45億元，同比增加13.2%。收入表現最好的行業是：交通、房地產和通訊行業。比起強勢的遊戲和當紅的電商，廣告端的表現只能用“還可以”形容。在第一季度，網易廣告服務的毛利環比下降，網易解釋為由於季節性因素造成的收入下降。廣告服務的毛利率為57.3%，上一季度和去年同期分別為66.5%和62.4%。毛利率同比下降的主要原因是人工成本和內容採購成本的上升。毛利率的環比下降主要是由於季節性因素造成的收入下降。
作為四大門戶之一，網易在廣告端也發生著轉型。網易新聞、網易雲音樂等產品已在形成廣告矩陣，為廣告主提供服務。對於網易而言，廣告端的收入縱然同樣重要，但更多是發揮著產品內在聯動的作用。
總結：爆款只是開始
網易始終被認為有可能躋身第一梯隊的互聯網公司，在幾款產品成為爆款後，這樣的聲音更多了。但對比另一個中國遊戲巨頭騰訊，想與其分庭抗禮，不僅要依靠數個爆款的走紅，更重要的是對產品的長久運營和極致的操控。顯然，在遊戲業務穩中求勝的現狀下，丁磊還要做一個更大的夢。
比如，買下暴雪？（肖鵬）