蘋果產業鏈：產業新週期開啟 龍頭公司業績爆發在即

近期蘋果公司股價創下新高和國內A股蘋果產業鏈相關標的逆勢走出獨立行情， 反映了市場對蘋果產業鏈成長前景的樂觀預期。 今年有望問世的iPhone8被認為正在開啟消費電子產業鏈的中興時期， 而蘋果產業鏈公司的投資機會亦有望再一次引發資金的熱情。

廣發證券(000776,股吧)分析師許興軍指出， 看好iPhone8創新週期。 “今年的iPhone8將是蘋果引領手機走向全屏化 (大螢幕， 小機身)， 從而為手機內外零元件的創新提供引導意義， 開啟新一輪產業鏈新週期。 因為龍頭企業過去這幾年都在緊密跟隨蘋果的技術路線，

所以在新一輪技術創新中， 看好提前佈局人才、技術平臺的龍頭公司。 ”

天風證券分析師農冰立則認為， 蘋果在智慧設備平臺優勢擴大， 一季報顯示智慧手錶銷量翻倍， 加上智慧音響和appletv， 生態優勢更為鞏固， iPhone8拉動的超級週期擁有高彈性。 財報顯示手機asp上升， 預計下半年供應鏈在多項創新驅動下量價齊升。

在農冰立看來， 國內蘋果產業鏈公司均屬於產業鏈上游的零元件供應商， 通常量產的時間會早於產品整機量產一到兩個月， 全年業績不受影響， 堅定看好蘋果iPhone8產業鏈高增長， 帶來的第三季度到明年業績爆發的確定性機會， 重申大年邏輯不變， 回檔即是買入機會。

從投資機會的角度來看， 農冰立提出了蘋果板塊推薦組合：第一、平臺優勢橫向擴張公司：歌爾股份，

安潔科技(002635,股吧)， 歐菲光(002456,股吧)， 立訊精密(002475,股吧)；第二、縱向產業鏈升級公司：信維通信(300136,股吧)；第三、稀缺裝備平臺：大族鐳射(002008,股吧)， 華工科技(000988,股吧)；第四、零元件升級趨勢受益公司：藍思科技(300433,股吧)， 德賽電池(000049,股吧)， 欣旺達(300207,股吧)；第五、新業務從0到1的公司， 如國光電器(002045,股吧)， 水晶光電(002273,股吧)；第六、SiP受益公司：長電科技(600584,股吧)， 環旭電子(601231,股吧)。

國開證券分析師崔國濤則建議圍繞iphone8預計， 創新點將進行重點佈局， 一是關注已有供應商名錄， 除了電池方面的德賽電池、欣旺達之外， 還有無線充電技術方面的信維通信、長盈精密(300115,股吧)， 玻璃廠商藍思科技；二是關注有望躋身供應商名錄， 或在相關技術方面具有壟斷性優勢的相關標的，

如攝像頭和觸控式螢幕領域的歐菲光， 3D人臉識別領域的水晶光電、光迅科技(002281,股吧)。

潛力股精選

安潔科技（002635）

產品價值有望翻倍

國元證券(000728,股吧)分析師常格飛表示， 安潔科技公司2016年成功開發新能源汽車業務， 目前已經在為新能源汽車和其他產品提供配套的精密功能件， 隨著下游大客戶擴充產能和公司積極開拓國內客戶， 該業務有望為公司業績貢獻較高的增長。 另一方面， 蘋果新機型預計在今年秋季發佈， 公司之前為蘋果提供框膠、高分子材料膠帶和其他一些小型膠、膜類產品， 並且公司一直積極參與產品設計， 相對於上一代蘋果產品， 新產品中公司的產品價值有望翻倍。

信維通信（300136）

加大音射頻業務

廣發證券分析師許興軍認為， 信維通信公司目前正圍繞音射頻業務積極向多元化佈局。 未來2-3年公司將會在核心客戶類電腦產品持續突破， 份額將實現進一步提升；聲學方面， 公司進一步加大投資， 伴隨音射頻模組一體化趨勢有望充分受益；無線充電方面， 公司已供貨三星旗艦機型的NFC+無線充電+WiFi天線一體化模組， 國內客戶導入也在順利開展；公司積極佈局濾波器、開關、PA等射頻前端器件業務， 目前已進行了深厚的技術積累， 年內有望貢獻業績， 5G時代智慧手機射頻前端器件單機價值將顯著增長， 公司未來有望分享行業變化紅利。

德賽電池（000049）

iPhone8將推升公司業績

東吳證券(601555,股吧)分析師丁文韜指出， 德賽電池公司自去年大舉切入國產手機供應鏈以來，

其主要國產手機供貨份額從去年年初的幾個百分點提升至現在 30%左右， 同比效益非常明顯， 也驅動了今年一季度業績高速增長。 展望未來幾個季度， 公司第二季度在國產手機的供貨份額仍有較大同比提升效應， 第三季度在蘋果的供貨將繼續帶來業績的拉動， 可以看到公司全年各個季度都有明顯的增長來源。 收入規模的擴充將繼續帶動利潤率的提升， 全年將繼續展現高速增長。 總體而言， 看好德賽電池消費電子電池和動力電池的業務佈局， 新一代 i－Phone8和 HOV將推升公司業績在2017年更上一層樓。 筆電也在導入新客戶， 邁向大市場。

藍思科技（300433）

享受行業趨勢紅利

中泰證券分析師李偉指出， 藍思科技公司作為國內蓋板玻璃龍頭，玻璃加工技術位於行業領先水準，同時公司還積極佈局玻璃以外的非金屬材料加工，在陶瓷加工領域，公司具備從陶瓷胚體到後端加工處理的全套技術，且公司陶瓷後蓋產品已有批量供貨經驗，雙技術路線兼備能夠有效降低路徑風險，充分享受手機後蓋非金屬化趨勢紅利。同時公司還通過並購切入金屬加工處理領域，未來有望進一步向金屬中框等領域拓展，為客戶提供“玻璃+金屬中框”或“陶瓷+金屬中框”的全套解決方案，進一步拓展公司所面對的市場空間， 增加業績增長極。總體來看， 手機玻璃行業空間將迎數倍增長， 加速擴產助力業績爆發。

水晶光電（002273）

智慧顯示領域潛力巨大

長城證券分析師趙成認為，公司是光學細分領域龍頭企業，經過多年深耕，已經形成以薄膜光學產品、藍寶石和反光材料為核心技術的知名光學元器件企業，目前已成為索尼、三星、柯達等多家國際知名企業或行業龍頭企業的主要供應商。同時，公司以傳統優勢業務為立足點，積極佈局VR/AR等智慧顯示領域。考慮到未來虛擬實境與增強現實領域的快速發展，以及公司在微投影技術方面的領先優勢，看好公司在智慧顯示領域的長期發展，未來業績有望快速增長。

藍思科技公司作為國內蓋板玻璃龍頭，玻璃加工技術位於行業領先水準，同時公司還積極佈局玻璃以外的非金屬材料加工，在陶瓷加工領域，公司具備從陶瓷胚體到後端加工處理的全套技術，且公司陶瓷後蓋產品已有批量供貨經驗，雙技術路線兼備能夠有效降低路徑風險，充分享受手機後蓋非金屬化趨勢紅利。同時公司還通過並購切入金屬加工處理領域，未來有望進一步向金屬中框等領域拓展，為客戶提供“玻璃+金屬中框”或“陶瓷+金屬中框”的全套解決方案，進一步拓展公司所面對的市場空間， 增加業績增長極。總體來看， 手機玻璃行業空間將迎數倍增長， 加速擴產助力業績爆發。

水晶光電（002273）

智慧顯示領域潛力巨大

長城證券分析師趙成認為，公司是光學細分領域龍頭企業，經過多年深耕，已經形成以薄膜光學產品、藍寶石和反光材料為核心技術的知名光學元器件企業，目前已成為索尼、三星、柯達等多家國際知名企業或行業龍頭企業的主要供應商。同時，公司以傳統優勢業務為立足點，積極佈局VR/AR等智慧顯示領域。考慮到未來虛擬實境與增強現實領域的快速發展，以及公司在微投影技術方面的領先優勢，看好公司在智慧顯示領域的長期發展，未來業績有望快速增長。