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公開市場繼續淨回籠 貨幣政策仍維持穩健中性

2017年央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM/ XINHUA08.COM)--週三(5月24日), 央行在公開市場進行了400億元7天期和500億元14天逆回購操作。 由於當日有1400億逆回購到期, 故單日淨回籠500億元, 為連續第二天淨回籠。

本周, 央行公開市場有4100億逆回購到期, 週一到週五分別到期100億元、1700億元、1400億元、700億元和200億元, 無正回購、央票和MLF到期。

繼22日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)1年期品種首次趕超1年期貸款基礎利率(LPR)後, 23日1年期Shibor再漲1.13基點, 達到4.3137%, 倒掛程度加大, 並且逼近央行的1年期貸款基準利率4.35%的水準。

分析人士指出, Shibor與LPR的倒掛在一定程度上意味著“麵粉貴過麵包”。

銀行間同業資金成本持續上升, 對資產端收益率也將造成上行壓力。 但從央行近期動向來看, 貨幣政策仍維持穩健中性, 利率上行並不代表加息信號, 現階段銀行負債成本繼續上升的空間不大。

對於近期資金面, 中證報援引市場人士的分析指出, 近幾日資金整體供大於求, 跨月應無大礙。 值得注意的是, 隨著28天逆回購悄然淡出, 近期央行逆回購操作期限縮短, 但此舉未必是貨幣政策放鬆信號;在金融去杠杆背景下, 機構對中長期限負債的需求反而會上升。

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