基金解讀兩會投資機會 關注環保基建等領域

隨著今年全國兩會的正式召開， 最新的政府工作報告和代表委員議案也受到投資市場關注， 基金公司紛紛預判兩會決策所帶來的投資熱點， 其中被政府工作報告中重點提出的環保、空氣品質問題， 被解讀為將是今年熱門的投資板塊。

華商基金研究員王達指出， 縱觀近幾年兩會政府工作報告， 涉及環保行業的內容不斷增多和細化， 特別是霧霾治理的內容增幅更加顯著。 投資機會或集中在以下幾個方面， 如清潔供熱、線上監測、超低排放和工業污染治理。

萬家基金權益類投資團隊也對兩會期間提出的重點投資領域做出預判，

金融監管仍在持續之中， 業績增長成為市場更為關注的屬性。 期間需關注關於國企混改、“一帶一路”、供給側改革、區域發展等重點政策更詳細、更具體的增量資訊表述。 PPP和基建領域等依然會是中央重點發力穩定經濟的優先手段。

對於今年的政府工作報告， 前海開源執行總經理楊德龍表示， 就資本市場來說， 經濟的企穩回升以及政策的積極推進， 將有利於資本市場的發展， 推動A股展開慢牛行情。 “一帶一路”， 國企改革、軍工等政策利好板塊將可能引領市場反彈。 而白酒、醫藥、汽車等消費類板塊依然是各路資金配置的重點。 在美股不斷創出歷史新高、港股上漲已經啟動的背景之下，

A股將會有超預期的表現。 A股藍籌股將是大類資產配置的首選， 建議投資者提高權益類資產的配置比例。

此外， 多家私募機構也對今年的政府工作報告做出解讀。 賽亞資本董事長羅偉冬表示， 工作報告中提到， 今年財政政策要更加積極有效、貨幣政策要保持穩健中性。 2017年M2增速目標從2016年的13%左右下調到12%左右， 雖然市場認為M2下降了1個（百分）點， 有貨幣政策收緊的預期， 但伴有積極的財政政策， 所以相應的基建等受財政政策支持的板塊機會明確。

星石投資則認為， 政府工作報告將GDP增速目標從去年的6.5%-7%下調至6.5%左右， 且首次在GDP目標之後加上“在實際工作中爭取更好的結果”， 可以看出GDP 6.5%的增速大概率是底線而不是中樞。 星石投資預計，

今年GDP大概率落在6.5%右側。 與實際GDP相比， 名義GDP與企業盈利、營業收入的相關性更大， 因此關注名義GDP的意義更大， 預計2017年名義GDP大概率會延續去年以來的上行趨勢。

康莊資產管理有限公司董事長常士杉也發表了觀點， 政府工作報告中提到要深化多層次資本市場改革， 而新三板是重要的一環。 雖然目前新三板存在著流動性不足的缺點， 但為中小微企業解決了不少問題， 起到了孵化器的作用， 同時也搭建了一個到創業板的融資平臺。

北京商報記者 崔啟斌 王晗