訊: 因廣大棉農利用價格處於相對高位的優勢擴增播種面積， 加上的中國方面拋售過剩戰略儲備的合力， 全球棉市未來將面臨供給過剩的局面。
美國農業部估測認為， 從今年8月份開始新一種植季， 全球棉花供應量有望大幅攀升6.9%， 除去中國以外， 全球棉花庫存水準將達到歷史新高。 作為全球最大的棉花出口國， 美國棉農有望迎接近10年最為喜人的大豐收， 而在澳大利亞和全球最大棉花種植國印度， 棉花收成也將較往年明顯向好。
去年， 棉花期貨價格大幅跳漲了近12%， 這無疑給許多棉花種植戶注入了強心針， 使得棉花播種面積顯著擴大。 與此同時， 尚無跡象表明， 中國會減少拋售戰略棉花儲備的力度。 良好的供給前景意味著， 棉價有望出現自去年8月以來的最大月度跌幅。
對沖基金看衰棉價
加利福尼亞Altegris Advisors LLC基金經理Lara Magnusen稱：“供給端應當仍舊處於擴張態勢，
CFTC近期公佈的資料顯示， 截止5月23日當周， 棉花期貨期權合約基金淨多頭持倉大幅下滑8.7%至95904張， 創下最近一個月的最低水準。
5月份， 棉花期貨價格重挫7.7%， 連續合約上週五(5月26日)報收於72.79美分/磅， 月線有望錄得全新12月份以來的首根陰線。
儘管美國農業部預測， 全球上市仍有望實現連續第三年供不應求， 只是供給缺口較前2年有所縮小， 但研究機構Cotlook Ltd.預計， 2017/18種植季， 國際棉花供求形勢將會逆轉。 而英國諮詢公司Birkenhead， 該種植季棉花供給將超過需求約4.4萬噸。
天公作美也促使美國棉農加快了播種進度， 尤其是在美國最大棉花產需德克薩斯州。 截止5月21日， 美國棉農已經實現了52%的規劃播種面積， 較去年同期水準上浮了7個百分點。
美國棉農面臨強大競爭壓力
而在印度、澳大利亞、巴西等其他棉花生產大國， 良好的生長形勢也將令美國同行面臨強有力的競爭。
而據中國國家棉花資訊中心公佈的資料顯示， 在今年2月份的一次拍賣活動中， 國家拋售了大約13700噸的戰略儲備。
太平洋投資基金經理Gillian Rutherford表示：“過去人們總是認為， 中國儲備了那樣大規模的棉花， 棉價不太可能走疲的。 但是現在， 那些儲備棉逐漸進入市場， 形勢開始逆轉了。 ”
看天吃飯仍是主旋律
不過， Rutherford補充道：“美國今夏的種植形勢還不能肯定說是一帆風順， 一旦出現惡劣天氣， 最終產量可能會有不小的下調。 ”
World Weather Inc.總裁Drew Lerner透露稱， 包括佐治亞和佛羅里達在內的美國東南部棉花產區近來降水不足， 未來2周可能出現旱情。 在印度北部的產棉區， 那裡降水充沛， 相關種植計畫也已全面鋪開， 收穫前景十分看好。
Cotton Inc.研究員、首席經濟學家Jon Devine在接受採訪時表示， 倘若中國決定增加棉花進口、尤其是提升高品優質棉花的需求， 中國依然有可能給廣大棉花種植戶帶來福音。