傳奇投資人Paul Singer：地獄之門將開啟，是時候儲備彈藥了

著名對沖基金經理保羅·辛格爾(Paul Singer)掌管的利奧特資本管理公司(Elliott Management)在本月初花了不到24小時的時間就籌集了50億美元， 但很顯然這筆錢目前不會被投到股市裡。

這位傳奇投資人在近日給投資者的一封信中稱， 當前正是儲備“幹火藥”(dry powder, 指流動性高的資產， 如現金)的好時候， 因為一旦特朗普的刺激增長議程無法成功實施， “地獄之門將打開”， 隨著當前風險資產的“人造拐杖”被抽離， 經濟衰退也將漸行漸近：

受從眾心理以及決策層打算採取一切手段阻止市場崩塌的信念的支撐， 我們認為股市和債市當前的低波動性狀態將持續，

直到清醒的時刻到來。 到那時候， 地獄之門將開啟(不要問我們地獄是什麼樣的...)， 那將是一個令人遺憾的情景， 可是也將提供非凡且短暫的機會， 抓住這些機會的唯一方法就是：準備好資金。

儘管特朗普增長計畫進展緩慢， 但市場一直以來都認為大部分計畫都將會被實施， 或早或晚。 懷抱美好期待之下， 美股當前這輪牛市在特朗普當選以後走勢越發強勁， 即便近期持續發酵的特朗普“洩密門”、“通俄門”也未能阻擋美股繼續走高。

但實際上， 特朗普的刺激增長計畫前景難言明朗。 美國國會正在為減稅計畫的資金來源進行爭論， 特朗普預算案能否獲得通過也存在不確定性。 到目前為止， 特朗普推出的各種措施似乎都卡在了國會，

而且分析普遍認為通過的可能性不大。

對此， 辛格爾警告稱， “如果缺乏強有力的經濟刺激政策， 經濟將出現一個相對短期的衰退。 ”

危險的極端貨幣政策

考慮到目前美國利率處於超低水準， 美聯儲無法再如金融危機時期一樣， 提供流動性來作為緩衝。 因此， 辛格爾認為， 在缺少推動的情況下， 美國經濟將別無選擇地陷入緊縮。

辛格爾也再次將槍口對準美聯儲， 他認為全球的貨幣寬鬆政策製造了一個又一個的泡沫， 他警告稱美聯儲的寬鬆政策對解決經濟基本面問題毫無益處， 不斷增加的主權和私人債務水準終將給市場和決策者造成困擾：

我們相信， 自從金融危機以來， 發達國家盛行的極端貨幣政策是不可持續的且危險的。

金融手段造成的危機的解決方式不應該再用金融手段去解決， 而是要從問題產生的根源入手。 正如解決負債過多的問題不應該通過增加債務來解決， 增長緩慢的問題不應該通過印錢的方式來解決。

值得一提的是， 辛格爾是共和黨資助者， 在美國總統競選期間他大力反對特朗普作為候選人。 但是今年2月初， 特朗普在與辛格爾在白宮會面後表示， 他得到了辛格爾的全力支持。

在全球央行大力放水時期， 辛格爾一直是最直言不諱的懷疑者， 定期向市場警告金融市場的價格泡沫風險。 辛格爾對市場的懷疑並未阻止他的基金獲得超出標普的業績水準， 甚至超過了大多數同行。