騰訊vs 網易：移動遊戲誰才是王者？

騰訊控股有限公司(Tencent Holdings Ltd., 0700.HK, TCEHY, 簡稱：騰訊控股)

網易公司(Netease Inc., NTES)主導了中國的移動遊戲市場。

這兩家公司都希望新遊戲將幫助它們在爭奪用戶的競爭中獲勝，

並推動自身的利潤升至更高水準。 中國已經取代美國成為全球最大的移動遊戲市場。 自2011年以來， 中國移動遊戲銷售額平均每年增長28%， 去年達到260億美元。 大華繼顯(UOB Kay Hian)分析師Julia Pan預計該市場還將增長， 不過增速將會放緩， 到2018年， 中國移動遊戲市場的銷售額將達到300億美元。 Pan預計， 未來幾年移動遊戲將會是主要的增長驅動因素， 各款受歡迎的電腦遊戲將轉化為適合較小螢幕的格式， 同時更多新增收費內容也將提升每使用者平均收入。 雖然個人電腦遊戲的增長將放緩， 但電腦遊戲的格式為實現貨幣化和遊戲的長生命週期提供了充足的空間， 同時也建立了較高的准入門檻。 Pan預計， 鑒於作為行業領先者的騰訊和網易在內容生產和分銷方面的實力， 這兩家公司將繼續攫取市場份額。

騰訊是一家遊戲巨頭， 該公司巨大的用戶基數為其股價提供了充足的上漲空間。 受截至3月份季度的利潤強於預期的提振， 該公司的股價創出新高。 移動遊戲一直是騰訊業務的一個亮點， 預計隨著該公司推出引人注目的新移動遊戲， 今年這塊業務將繼續強勁增長。 以收入計算， 騰訊是世界最大的遊戲公司。 在2016年的10款最吸金移動遊戲中， 有五款來自騰訊。

騰訊收購開發《部落戰爭》(Clash of Clans)的芬蘭遊戲公司Supercell的交易增強了該公司在遊戲領域的實力， 而騰訊自主開發的遊戲《王者榮耀》也大大提振了該公司截至3月季度的收入。

瑞銀(UBS)分析師Ming Xu預計， 騰訊在中國線民的上網時間中佔據的份額將會上升。

Xu對該股的評級為買進， 目標價為310港元， 意味著該股有12%的上漲空間。 網易在移動遊戲領域表現出了驚人的實力。 滙豐(HSBC)分析師Chi Tsang說， 網易繼續延長其遊戲的壽命， 並改善遊戲的貨幣化狀況。 2016年的最吸金移動遊戲中， 有四款來自網易。

網易最知名的遊戲是《陰陽師》， 已經幫助提振該公司的移動遊戲收入， 該公司已經決定在該遊戲的日文版中引入新內容， 以提振貨幣化。

發佈新遊戲能驅動未來的增長。 網易的儲備遊戲數量充足， 今明兩年準備推出17款新移動遊戲， 雖然騰訊即將發佈的強大的遊戲陣容會與其構成競爭。 Tsang預計， 網易頗具希望的遊戲儲備將在未來三年給年收入帶來平均24%的提振，

並預計該公司將在增強現實和虛擬實境遊戲領域成為領導者。 作為一家領先的遊戲開發商， 網易還擁有大量智慧財產權， 該公司可以利用這些智慧財產權來推出其他產品， 比如電影和商品。 Tsang對網易的評級為買入， 目標價為307美元。

互聯網大環境下， 用戶需求是王道。

（本文譯自《巴倫週刊》）