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【五道口全球金融論壇】毛志榮:加強資訊披露 增強境外投資者知情權

【財新網】滬港通、深港通開通以來, 境外投資者已經佔有相當比例的A股上市公司股份。 香港交易所董事總經理兼內地業務發展主管毛志榮指出, 應進一步完善境外投資者參與A股上市公司的公司治理機制, 方便境外投資者參與股東大會表決;加強資訊溝通, 讓境外投資者及時、充分、全面瞭解A股上市公司資訊披露。

毛志榮在6月3日舉行的“2017清華五道口全球金融論壇”上透露, “滬港通開通兩年多來, 已經有2000多次的海外投資者參與內地A股市場的投票。 ”

互聯互通機制下, 海外投資者如何參與A股上市公司治理?毛志榮表示,

從北上角度看, 境外投資者通過滬港通、深港通參與A股上市公司治理的制度基礎為名義持有人制度。 何為名義持有人制度?“說得簡單一點, 就是香港結算公司有一個大帳戶, 在中國結算。 而在A股上市公司股東的名冊上就是香港結算公司, 其代表了背後的千萬投資者。 ”

參與股東大會的表決是保障投資者參與公司治理的一個非常重要的途徑。 毛志榮指出, 在名義持有人制度下, 境外投資者對A股上市公司的投票表決具體方式為, 香港結算公司作為名義持有人負責向參與者收集投票指令並據此向相關A股股票發行人提交一個匯總的投票指令。

按照《上市公司股東大會規則》, 出席股東大會的股東應當對提交表決的提案發表以下意見之一:同意、反對、棄權。

滬港通、深港通則對此有所突破。 毛志榮指出, 滬港通、深港通允許香港結算公司代表投資者同時發佈三種意見為海外投資者參與A股上市公司治理提供了制度安排。

毛志榮認為, 境外投資者參與A股上市公司治理既重要又必要。 “境外投資者以機構投資者為主, 機構投資者專業、積極的參與公司治理, 是保證投資者和公司的長期穩健經營的基礎。 ”

他建議, 應修改《證券法》, 為名義持有人制度提供上位法支援;修改《上市公司公司治理準則》, 支持在公司治理中平等對待境內外股東;增強境外投資者的知情權, 在技術上消除跨境投票的障礙以及為境外投資者參與與董事會、管理層的對話提供保證。

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